Cher lecteur,
Si l’on examine les secteurs les plus touchés par les mesures de confinement et de distanciation sociale mis en place pour combattre le coronavirus, les secteurs des casinos et des complexes hôteliers ont été particulièrement affectés.
Les hôtels-casinos ont tendance à être très fréquentés, les clients se concentrant dans les restaurants, les salles de spectacle et les tables de jeu. C’est pratiquement la recette idéale pour propager le coronavirus. Par conséquent, les casinos ont fait partie des premiers établissements fermés, et seront parmi les derniers à rouvrir.
Et c’est ce qui nous amène à notre recommandation d’aujourd’hui, Wynn Resorts Ltd. (NASDAQ : WYNN), qui exploite six casinos et établissements hôteliers : deux à Las Vegas, trois à Macao et un près de Boston.
Si ce nom vous dit quelque chose, c’est normal : nous vous avons recommandé ce trade il y a quelques mois. Nous n’avons pas peur de vous recommander deux fois (ou plus) la même société, si les conditions de marché sont favorables à un gain. Et c’est le cas en ce qui concerne WYNN, aujourd’hui…
Wynn Resorts, l’un des plus grands opérateurs de casinos et de complexes hôteliers dans le monde, exploite ses principaux sites à Las Vegas, Macao et Boston. Ses activités ont souffert, récemment, en raison de la pandémie de Covid-19 et de la dépression économique résultant des mesures prises en réponse. Il est peu probable que la pandémie s’achève rapidement, et toute reprise économique devrait être lente en raison de la faiblesse persistante de la demande.
Comme nous l’avons décrit dans notre alerte du 1er juillet, Wynn est le quasi-synonyme « d’hôtels et casinos haut de gamme ». Steve Wynn a débuté sa carrière dans le secteur du casino en 1967, en investissant dans l’hôtel-casino Frontier, à Las Vegas. En 1971, il a élargi ses activités de propriétaire-exploitant de casinos à Las Vegas en prenant une participation majoritaire dans le Golden Nugget.
A partir de là, il a bâti ou racheté une série d’hôtels très performants aussi bien à Las Vegas qu’à Atlantic City. Il s’agit notamment du Golden Nugget, du Mirage, du Treasure Island et du Bellagio, à Las Vegas, ainsi que du Golden Nugget Atlantic City et du Beau Rivage, à Biloxi, dans le Mississipi.
C’est à Wynn que l’on attribue le mérite d’avoir fait renaître le Strip de Las Vegas, dans les années 1990. Ses hôtels étaient exploités par sa société, Mirage Resorts, dont il était le PDG. En 2000, il a vendu Mirage Resorts à MGM Grand Inc.
Après la vente du Mirage, Wynn a créé une nouvelle société, Wynn Resorts, qui exploite aujourd’hui les établissements Wynn et Encore de Las Vegas, le Wynn de Macao, le Wynn Palace et l’Encore Wynn de Macao ainsi que l’Encore Boston Harbor dans le Massachusetts.
En 2002, il a fait entrer Wynn Resorts Ltd. en Bourse.
Les établissements Wynn sont généralement considérés comme le « haut du panier », là où ils sont situés, et font partie des plus luxueux du monde. Le Bellagio se distingue, avec ses nombreux restaurants d’exception. Et lors de son ouverture, en 1998, c’était l’hôtel le plus cher du monde.
Malgré l’indéniable succès de Wynn ces 50 dernières années, la société a récemment été confrontée à un triple déchainement d’événements néfastes affectant l’ensemble de ses établissements.
Le premier malheur, et le plus évident, c’est la pandémie de Covid-19. Elle touche presque tous les pays, et toutes les principales économies sur Terre. Aucun secteur, aucun endroit, n’est épargné par ses effets.
Le fait que les casinos de luxe aient tendance à être concentrés dans des zones spécifiques représente un problème majeur. Bien entendu, il existe des casinos de différentes envergures dans presque toutes les principales villes du monde, mais le haut du panier des établissements Wynn se situe à Las Vegas, Macao et à l’extérieur de Boston.
Or Boston fait partie des zones les plus durement touchées par le coronavirus. Le Massachusetts affiche le taux de décès le plus élevé, aux Etats-Unis, derrière New York, le New Jersey, la Californie, le Texas et la Floride.
Las Vegas est dans le désert, et Macao est une île au large des côtes chinoises. Ce sont deux endroits difficilement accessibles, à moins de prendre l’avion et, dans le cas de Macao, le ferry. Alors en plus des fermetures d’hôtels, WYNN doit gérer également l’interdiction de voyager et le fait que de nombreux voyageurs évitent totalement l’avion.
Le deuxième malheur, c’est cette dépression économique provoquée par la pandémie. Les autorités et les analystes débattront de la nécessité du confinement pendant de nombreuses années (personnellement, je crois que c’était exagéré et pas totalement nécessaire, bien que ce soit toujours une bonne idée de prendre de simples précautions).
Mais l’impact économique du confinement n’est pas à débattre : il a provoqué le pire effondrement économique depuis la Grande dépression, et provoquera peut-être une nouvelle Grande dépression qui deviendra plus visible à mesure que les mois s’écouleront sans aucun signe de forte reprise.
Lors des dépressions économiques, les gens au chômage ou dont les entreprises font faillite cessent de dépenser afin d’économiser de l’argent ou bien, simplement, de régler leurs factures. Même ceux qui n’ont pas été licenciés réduisent nettement leurs dépenses, par mesure de précaution, au cas où ils seraient les prochains à être licenciés, ou bien pour aider des membres de leur famille, moins chanceux.
En période difficile, les dépenses discrétionnaires consacrées à des choses telles que les clubs, hôtels, vacances, restaurant et jeux d’argent sont les premiers postes que l’on réduit afin d’économiser de l’argent pour régler les factures, le loyer, l’éducation des enfants et les dépenses de santé.
WYNN est directement touché par la suppression des dépenses discrétionnaires, les premières à être sacrifiées. Même si la pandémie se dissipe, l’expérience hôtelière offerte par WYNN fera partie des derniers secteurs qui se redresseront.
Le troisième malheur s’applique spécifiquement à Macao. Le territoire de Macao est une région administrative spéciale de la République populaire de Chine. Macao a le même statut juridique que Hong Kong et se situe à proximité, dans le delta de la rivière des perles. On surnomme souvent Macao le « Las Vegas asiatique » en raison de ses nombreux gigantesques casinos, dont les établissements WYNN.
Hong Kong traverse des turbulences politiques extrêmes, en ce moment. Les manifestations contre le refus de Pékin de tenir ses engagements concernant l’autonomie de Hong Kong n’ont abouti qu’à l’instauration de lois encore plus draconiennes, notamment une nouvelle loi sur la sécurité nationale, approuvée le 30 juin, qui autorise des arrestations arbitraires de personnes, leur détention et leur transfert de Hong Kong vers Pékin pour y être jugées. Les règles de droit se sont envolées.
Bien que Hong Kong et Macao n’aient pas été très durement touchés par la pandémie elle-même, ces deux territoires l’ont été par l’incertitude politique et le souhait des voyageurs internationaux d’éviter ces deux régions administratives autonomes jusqu’à ce que les troubles diminuent et que l’on y voie plus clair concernant les nouvelles règles du jeu politique.
Par ailleurs, un flot de citoyens est en train de quitter Hong Kong pour se réfugier dans des pays politiquement sûrs tels que Taïwan, les Etats-Unis et le Royaume-Uni, qui ont tous ouvert les portes à des procédures d’immigration légale et aux détenteurs de passeports de Hong Kong.
Considérant la pandémie mondiale qui fait encore rage, une timide reprise économique qui s’amorce péniblement après quatre mois de blocage et l’incertitude politique à Macao, qu’elles sont les perspectives, pour l’action WYNN, aujourd’hui ?
Le graphique 1, ci-dessous, retrace la performance de l’action WYNN (bleu) comparée à l’Indice NASDAQ Composite (IXIC, orange) du 1er janvier au 21 août 2020.
Graphique 1 – Comparaison de WYNN (bleu) et de l’indice NASDAQ Composite (orange)
WYNN et IXIC ont tous deux atteint un plus haut, mi-janvier, avant une chute vertigineuse amorcée fin février, lorsque l’étendue de la pandémie et de l’effondrement économique est devenue apparente. La société et l’indice ont ensuite opéré un rally qui s’est amorcé fin mars. Ce rally s’est prolongé jusqu’à mi-juin.
La corrélation était assez forte, bien qu’IXIC ait clairement surperformé WYNN car il contient beaucoup de valeurs technologiques, secteur particulièrement peu touché par la pandémie. Mais l’action WYNN a opéré un rally de 43 $ le 19 mars à 108 $ le 8 juin, soit une hausse de 150%.
Depuis ce pic du 8 juin, une divergence majeure s’est amorcée. Le NASDAQ a poursuivi son rally et atteint un nouveau plus haut historique de 11 311 points le 21 août. Dans le même temps, l’action WYNN a reculé à 69 $ le 26 juin, toujours en hausse par rapport à ses plus bas, mais en baisse de 36% par rapport au plus haut de juin.
Tout au long des mois de juillet et d’août, WYNN a essentiellement consolidé, tout en affichant quelques hauts et bas mineurs. Au 21 août, l’action WYNN cotait seulement 82 $, bien loin de son plus haut de 108 $. La faible performance de WYNN, depuis le mois de juin, reflète la pandémie et les obstacles économiques décrits ci-dessus.
Mais WYNN est confrontée à un problème : les facteurs défavorables qui ont provoqué le krach de février-mars n’ont pas disparu et sont en train de s’aggraver.
Le Covid-19 opère un retour, surtout dans les Etats du sud et de l’ouest des Etats-Unis.
Aucun vaccin ne se profile encore à l’horizon, malgré les analyses enthousiastes des optimistes de Wall Street, qui font grimper les valeurs pharmaceutiques.
L’économie ne montre aucun signe de reprise durable malgré les discours optimistes de la Maison-Blanche.
Enfin, les tumultes à Hong Kong (qui touchent indirectement les trajets entre ce territoire et Macao) entrent dans une phase critique où l’on doit s’attendre à de violentes manifestations.
Les problèmes auxquels l’action WYNN a été confrontée en février sont bien pires, désormais, qu’ils ne l’étaient alors.
Notre analyste, Gaël, va vous indiquer comment réaliser des gains sur la situation dans laquelle se trouve Wynn, techniquement, par rapport aux indices de marché. La pandémie et la dépression nous offrent précisément le contexte idéal pour réaliser d’énormes gains sur WYNN.
Lisez la suite pour la découvrir.
Bien à vous,
Jim Rickards
Nouveau trade sur WYNN
Cher lecteur,
Nous revoilà sur une action que nous avions déjà tradé avec succès !
WYNN est une action qui présente une fragilité due au fait que l’entreprise se trouve dans un secteur qui sera l’un des derniers à se remettre du confinement et de la crise économique qui s’ensuit. De nombreux consommateurs se méfient encore des voyages et des dépenses non essentielles comme les divertissements et les jeux.
Cela n’augure rien de bon pour le modèle économique de WYNN et nous en avons profité (avec le trade professionnel) pour créer une opportunité à haut potentiel de profit et à forte probabilité.
Rappelez-vous que nous offrons deux façons de trader une opportunité dans chaque alerte de Crash Speculator.
La première n’est qu’une simple « spéculation ». Il s’agit simplement d’acheter une option de vente directe et c’est très simple à exécuter. Vous pouvez faire davantage d’argent sur ce trade que sur le deuxième, mais c’est aussi plus risqué.
La deuxième transaction est ce que j’appelle une transaction de niveau « Pro », car c’est ainsi que les investisseurs professionnels abordent leurs transactions. Bien qu’elle soit plus compliquée à exécuter, elle a une probabilité de succès beaucoup plus élevée et il limite également votre risque.
Je vous explique tout ce que vous devez savoir ci-dessous.
Comme toujours, n’oubliez pas de passer en revue si besoin notre série de tutoriels figurant en bas d’email. Et vous pouvez aussi commencer à trader avec un compte virtuel pour vous familiariser avec les montages sur options.
Nous vous conseillons vivement de bien vous informer avant de commencer à trader. Un investissement en vous-même est essentiel à la réussite à long terme de l’exécution de nos opérations.
Wynn Resorts (WYNN) a répondu à nos critères de sélection pour cette alerte. Nous pensons qu’un pari à la baisse est idéal sur cette entreprise qui fait face à de nombreuses difficultés alors que le secteur du divertissement est quasi à l’arrêt.
Voici donc nos deux types de trades baissiers sur WYNN.
TRADE SIMPLE SPECULATIF
Achetez 1 contrat de l’option de vente WYNN OCT2020 70 P (put sur WYNN d’expiration 16 octobre 2020 et de strike 70 $) à un prix approximatif de 2,47 $.
Sur votre compte de courtage, trouvez l’option sur Wynn Resorts (WYNN) d’expiration le 16 octobre 2020 et de strike 70 $ :
- Pour info, code boursier : WYNN201016P00070000.
- Recherchez les options figurant sous le code WYNN.
- Sélectionnez la bonne date d’expiration : 16 octobre 2020.
- Choisissez le « strike » de 70 $.
- Sélectionnez option « put » (option de vente).
- Sélectionnez le nombre de contrats que vous voulez acheter (je recommande 1 contrat, pour des questions de gestion de risque).
- Une fois que vous avez sélectionné le bon contrat, cliquez sur « acheter ».
- Sélectionnez « limit order » (ordre à prix limite). Cela fixe le prix du trade.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
TRADE PRO
Mon conseil :
Nous ouvrons une position à 4 jambes sur des options d’expiration le 16 octobre 2020 (options mensuelles) :
1) Achetez 1 contrat put WYNN OCT2020 70 P (prix actuel : 2,47 $) ;
2) Vendez 1 contrat put WYNN OCT2020 65 P (prix actuel : 1,39 $) ;
3) Vendez 2 contrats call WYNN OCT2020 110 C (prix actuel : 1,04 $) ;
4) Achetez 2 contrats call WYNN OCT2020 120 C (prix actuel : 1,92 $).
Note : Ces opérations effectuées ensemble apportent un crédit net total approximatif d’environ 68 $ au moment de l’initiation du montage.
Comme vous pouvez le voir sur le graphe P&L ci-dessous, les gains s’accumuleront (jusqu’à 568 $) si l’action WYNN baisse.
Cliquez sur le graphique pour l’agrandir.
Je vous rappelle que vous pouvez tout à fait augmenter votre position en traitant un nombre d’options multiples de ceux présentés ci-dessus (1/1/2/2 sert de référence, mais vous pouvez faire 2/2/4/4, 3/3/6/6, etc).
Le risque à la hausse est de 1 932 $ et les probabilités mathématiques de finir dans la zone de profit sont très élevées : 87% !
Informations importantes :
Certaines plateformes de trading ne permettent pas de faire le trade à 4 jambes en une seule fois.
Si c’est votre cas, faites-le en deux fois, les calls, puis les puts (ou inversement).
Je vous rappelle que vous devez ajuster votre entrée en position et vous adapter au prix du marché du moment (entre le bid et le ask) pour les options car l’action bouge constamment et les prix ci-dessus sont de ce fait indicatifs.
C’est pour cela qu’il est fortement recommandé d’avoir l’abonnement aux données de marchés des options en temps réel auprès de votre broker.
Soyez par ailleurs assuré que le marché américain est ouvert au moment où vous placez votre ordre (pour avoir un carnet d’ordres reflétant le marché à ce moment et ne pas risquer de placer un ordre non cohérent par rapport au marché).
Note sur le risque : Les trades sur options peuvent être volatils et comportent tous des risques. Bien que cette idée de trade soit bien documentée et que le trade est professionnel et à risque maîtrisé, rien n’est garanti. Ne pariez que de l’argent que vous pouvez vous permettre de perdre. Assurez-vous de diversifier vos risques et de ne pas investir tout votre argent dans un seul trade.
Bons trades,
Gaël Deballe
