Cher lecteur,
Pour rappel, nous avons un montage sur TEVA avec les opérations suivantes qui ont été effectuées :
– vente de 10 calls TEVA MAY2020 22nd 8,5 C
– achat de 15 calls TEVA SEP2020 11 C
Vendredi dernier (22 mai), nos 10 calls d’expiration 22 mai 2020 et de strike 8,5 $ sont arrivés à expiration.
Etant donné que le cours de l’action TEVA vendredi était au-dessus du strike de 8,50 $, les calls ont été exercés et nous avons vendu 1 000 actions TEVA.
Nous avons donc une position courte sur 1 000 actions TEVA, plus que couverte par les 15 calls TEVA SEP2020 11 C (équivalent à 1 500 actions).
Le montage n’est pour l’instant pas en zone de profit, ce n’est pas idéal mais ce n’est pas grave.
Nous avons une position globale équivalente à un straddle modifié :
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Maintenant que nous sommes protégés à la hausse comme à la baisse, nous allons ajouter un trade de revenu sur TEVA (en vert) d’expiration juillet 2020 :
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Ce type de montage (en vert) a l’avantage de ne pas diminuer le potentiel de hausse de l’action. Et après l’expiration de celui-ci, nous aurons encore 2 mois avant l’expiration des calls pour faire d’autres trades en fonction de l’évolution de l’action.
Voici ce qu’il faut faire sur TEVA (faites bien attention à chaque détail : type d’option, vente vs achat, les strikes, les dates d’expiration, etc) :
MON CONSEIL :
Vendre 12 CALLs TEVA JUL2020 13 C (calls de strike 13 $ et d’échéance 17 juillet 2020)
Acheter 12 CALLs TEVA JUL2020 14 C (calls de strike 14 $ et d’échéance 17 juillet 2020)
Vendre 25 PUTs TEVA JUL2020 11 P (puts de strike 11 $ et d’échéance 17 juillet 2020)
Acheter 25 PUTs TEVA JUL2020 10 P (puts de strike 10 $ et d’échéance 17 juillet 2020)
1ère jambe du montage :
Vente 12 calls TEVA JUL2020 13 C (prix actuel : 0,61 $)
Action à mettre en œuvre via la plateforme de votre courtier :
- Identifiez les calls TEVA JUL2020 13 CLe symbole est TEVA200717C00013000, mais vous pouvez aussi passer par la chaîne d’options tel qu’expliqué dans nos guides (clic droit sur la ligne TEVA, « option trader », puis choix du bon call dans la chaîne d’options)
- Assurez-vous de choisir la bonne échéance (17 juillet 2020)
- Choisissez le prix d’exercice de 13 $.
- Sélectionnez options « CALL » (options d’achat)
- Sélectionner le nombre de contrats à vendre (pour le portefeuille de Loyers Garantis nous vendons 12 contrats)
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « Vendre »
- Sélectionnez « ordre à cours limité ». Ceci détermine le prix de la transaction. Placez le prix limite entre le bid et le ask du moment, en essayant d’optimiser.
- Réglez la validité de l’ordre sur GTC (Good Till Cancelled)
- Cliquez sur « vendre » pour transmettre l’ordre.
2e jambe du montage :
Achat 12 calls JUL2020 14 C (prix actuel : 0,34 $)
Action à mettre en œuvre via la plateforme de votre courtier :
- Identifiez les calls TEVA JUL2020 14 CLe symbole est TEVA200717C00014000, mais vous pouvez aussi passer par la chaîne d’options tel qu’expliqué dans nos guides (clic droit sur la ligne TEVA, « option trader », puis choix du bon call dans la chaîne d’options)
- Assurez-vous de choisir la bonne échéance (17 juillet 2020)
- Choisissez le prix d’exercice de 14 $.
- Sélectionnez options « CALL » (options d’achat)
- Sélectionner le nombre de contrats à acheter (pour le portefeuille de Loyers Garantis nous achetons 12 contrats)
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « Acheter »
- Sélectionnez « ordre à cours limité ». Ceci détermine le prix de la transaction. Placez le prix limite entre le bid et le ask du moment, en essayant d’optimiser (i.e. acheter le moins cher possible)
- Réglez la validité de l’ordre sur GTC (Good Till Cancelled)
- Cliquez sur « acheter » pour transmettre l’ordre.
3e jambe du montage :
Vente 25 puts TEVA JUL2020 11 P (prix actuel : 0,57 $)
Action à mettre en œuvre via la plateforme de votre courtier :
- Identifiez les puts TEVA JUL2020 11 PLe symbole est TEVA200717P00011000, mais vous pouvez aussi passer par la chaîne d’options tel qu’expliqué dans nos guides (clic droit sur la ligne TEVA, « option trader », puis choix du bon call dans la chaîne d’options)
- Assurez-vous de choisir la bonne échéance (17 juillet 2020)
- Choisissez le prix d’exercice de 11 $.
- Sélectionnez options « PUT » (options de vente)
- Sélectionner le nombre de contrats à vendre (pour le portefeuille de Loyers Garantis nous vendons 25 contrats)
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « Vendre »
- Sélectionnez « ordre à cours limité ». Ceci détermine le prix de la transaction. Placez le prix limite entre le bid et le ask du moment, en essayant d’optimiser.
- Réglez la validité de l’ordre sur GTC (Good Till Cancelled)
- Cliquez sur « vendre » pour transmettre l’ordre.
4e jambe du montage :
Achat 25 puts JUL2020 10 P (prix actuel : 0,33 $)
Action à mettre en œuvre via la plateforme de votre courtier :
- Identifiez les puts TEVA JUL2020 10 PLe symbole est TEVA200717P00010000, mais vous pouvez aussi passer par la chaîne d’options tel qu’expliqué dans nos guides (clic droit sur la ligne TEVA, « option trader », puis choix du bon call dans la chaîne d’options) ;
- Assurez-vous de choisir la bonne échéance (17 juillet 2020) ;
- Choisissez le prix d’exercice de 10 $ ;
- Sélectionnez options « PUT » (options de vente) ;
- Sélectionner le nombre de contrats à acheter (pour le portefeuille de Loyers Garantis, nous achetons 25 contrats)
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « Acheter »
- Sélectionnez « ordre à cours limité ». Ceci détermine le prix de la transaction. Placez le prix limite entre le bid et le ask du moment, en essayant d’optimiser (i.e. acheter le moins cher possible)
- Réglez la validité de l’ordre sur GTC (Good Till Cancelled)
- Cliquez sur « acheter » pour transmettre l’ordre.
Vous pouvez aussi réaliser le montage avec deux ordres de type « combo » (sur Lynx Basic) ou « strategy builder » (sur TWS), comme je vous l’ai montré auparavant en video lors des opérations sur put credit spread (PCS).
Ici les combos à réaliser sont :
– vente de 12 call credit spreads (CCS) 13/14 $ JUL2020 (prix approximatif : 0,27 = 0,61 – 0,34) ;
– vente de 25 put credit spread (PCS) 11/10 $ JUL2020 (prix approximatif : 0,24 = 0,57 – 0,33).
Restez à l’écoute et bon trade,
A bientôt pour la prochaine alerte,
Rendement vôtre,
Gaël
Divulgation légale : Je suis personnellement long sur les actions suivantes : CXW, LAND, OPI, IRM, UNIT court put sur les actions suivantes : OHI, VFF, TEVA, et long call sur l’action suivante : TEVA. J’ai écrit cet article moi-même, et il exprime ma propre opinion. Je n’ai aucune relation d’affaires avec une société dont les actions sont mentionnées dans cet article.
