Update du portefeuille
Cher lecteur,
Depuis une dizaine de jours, c’est un peu le calme plat sur les indices. J’en veux pour preuve l’évolution du CAC GR (qui intègre les dividendes), actuellement dans une phase de stagnation.
Ce range de quelques dizaines de points sur notre indice témoigne d’un manque général d’initiatives aussi bien à la hausse (après le fixing fort de mardi soir) qu’à la baisse (après la petite poussée vendeuse de fin de séance hier peu avant 17h30).
D’un côté, le calendrier étriqué en Europe (avec la fermeture des marchés le lundi de Pâques et mercredi au titre du 1er mai) freine les initiatives. De l’autre, le newsflow très « disparate » de ces derniers jours n’aide guère (cf. mes commentaires d’hier soir autour des négociations commerciales sino-américaines, des comptes trimestriels américains, assez contrastés, et de la tonalité moins « dovish » que prévu de la FED lors de sa dernière conférence de presse).
Même les bons chiffres mensuels de l’emploi américain parus tout à l’heure (avec des créations de poste supérieures aux attentes et un taux de chômage au plus bas depuis 1969, le tout sans poussée inflationniste) n’auront guère fait bouger les lignes…
En fait, c’est bien simple. Si nous n’avions pas maintenu les Put CAC depuis la fin de semaine dernière, nous y serions probablement revenus hier. Un peu dans la même logique, j’ai d’ailleurs songé ce même jour à intervenir également à la vente sur le S&P 500.
A ce stade, tout comme d’autres trades sous surveillance depuis la veille (outre la vente de Danone évoquée ce matin, j’ai aussi réfléchi à une reprise du Put sur l’Eurodollar qui nous avait été profitable fin avril), force est d’admettre que l’ensemble ne donne pas grand-chose. En l’état actuel des choses, pas d’overtrading donc.
Voici un récapitulatif des trades pris cette semaine :
Cac 40 (Turbo Put 604EZ) : statu quo avec une ligne à maintenir sur stop inchangé. Conservez ; stop à 6,74 €.
Cybergun : le problème principal des penny stocks de ce type (Cybergun, Geci International et d’autres) réside dans leur mode de financement. En effet, à terme, le recours dominant à l’émission d’obligations convertibles en actions augmente mécaniquement le nombre d’actions en circulation. De manière indirecte, il en résulte donc une dévalorisation des actions existantes. Or, lundi, le spécialiste du tir de loisirs a annoncé la fin du dernier contrat de financement de 8 M€ mis en place fin janvier (cf. le rectangle bleu clair), ce qui, au niveau boursier, avait ensuite conduit le titre à chuter des 0,50 € vers les 0,15 € dernièrement.
C’est le type de newsflow que je recherche avant de mettre un petit billet sur ce type de dossier ultra-spéculatif. Pour autant, rien n’est réglé, le management ayant évoqué l’éventualité de 4 M€ supplémentaires à lever en cas d’exercice des BSA (bons de souscriptions d’actions) liés audit contrat. Reste qu’avec la signature début avril d’un contrat de distribution aux Etats-Unis, une petite recovery me semble jouable ici. Conservez (petite ligne) ; stop à 0,129 €.
Dax 30 (Turbo Put 174NZ) : avec le fixing haut de la fin de séance mardi, nous avons écourté les choses. Put revendus (-3%).
Brent (Turbo Put N427Z) : la rupture du support oblique intraday a conduit à l’effet d’accélération attendu. Nous en avons profité pour sécuriser au moins 10% de plus-value hier. PBP à +10% ; conserver le solde sur stop automatique inchangé à 9,54 € sur les Put.
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Bonne fin de semaine, d’avance bon week-end à tous et à lundi,
Mathieu
