Cher lecteur,
Tout d’abord, voici quelques sorties de positions.
1) Vendez au cours actuel (pour info, 27,86 $ au moment où j’écris) l’action suivante si vous la possédez :
- Funko (FNKO) : +29,16% depuis le 28 mars 2019
2) Vendez au cours actuel (pour info, 3,21 $ au moment où j’écris) l’action suivante si vous la possédez :
- Limelight Networks (LLNW) : +1,90% depuis le 4 avril 2019
3) Vendez au cours actuel (pour info, 22,10 $ au moment où j’écris) l’action suivante si vous la possédez :
- TriState Capital Holdings (TSC) : +5,24% depuis le 30 mai 2019
4) Vendez au cours actuel (pour info, 29,60 $ au moment où j’écris) l’action suivante si vous la possédez :
- Altice USA (ATUS) : +25,26% depuis le 13 juin 2019
5) Vendez au cours actuel (pour info, 20,61 $ au moment où j’écris) l’action suivante si vous la possédez :
- BioLife Solutions (BLFS) : +27,62% depuis le 27 juin 2019
6) Vendez au cours actuel (pour info, 30,34 $ au moment où j’écris) l’action suivante si vous la possédez :
- KB Home (KBH) : +14,49% depuis le 8 août 2019
Nous avons perdu un personnage légendaire la semaine dernière avec le décès de T. Boone Pickens à l’âge de 91 ans.
Pickens était connu pour sa grande personnalité et son esprit inébranlable.
Et même s’il nous manquera énormément, il ne sera pas oublié.
Particulièrement par nous…. Pickens a été le pionnier d’une puissante stratégie de trading qui est toujours en usage aujourd’hui.
Donc en l’honneur de sa mort, nous allons célébrer l’incroyable carrière de Pickens.
Nous allons revoir comment nous pouvons profiter de sa méthode pionnière de front trading, et présenter un trader actuel qui suit ses traces.
L’investisseur activiste original
M. Pickens a d’abord été actif dans le secteur pétrolier, transformant de l’argent emprunté en or noir par le forage de puits de pétrole.
Il a ensuite utilisé cet esprit d’entrepreneur dans sa carrière en entreprise.
Dans les années 1980, en tant que PDG de Mesa Petroleum, Pickens a saisi une énorme opportunité boursière.
Il a remarqué que les cours des actions des sociétés pétrolières cotées en Bourse ne reflétaient pas du tout la valeur réelle des réserves de pétrole et de gaz que possédaient ces sociétés.
Il s’agissait d’un énorme écart de valorisation, ce qui laissait penser qu’il s’agissait d’une opportunité très rentable.
Pickens a acheté d’énormes quantités d’actions de ces entreprises sous-valorisées.
Et il ne s’est pas contenté de garder simplement ces actions, il a agi.
Prenant l’initiative de forcer le marché boursier à reconnaître la véritable valeur de ces entreprises, il a fait monter les cours boursiers en influençant les dirigeants pour qu’ils changent de stratégie. C’est ce qu’on a appelé par la suite l’investissement « activiste ».
Pickens s’est rendu compte que, dans le cadre d’une prise de contrôle, les actions qu’il possédait seraient vendues pour leur valeur réelle. Un prix beaucoup plus élevé que ce qu’il avait payé.
Plutôt que d’acheter une action bon marché et d’espérer qu’elle augmente, Pickens l’a fait monter !
Avant la mise en oeuvre de cette stratégie par Pickens dans les années 1980, ce type d’investissement militant était très rare.
Mais de nos jours, c’est un outil que beaucoup de grands fonds utilisent pour accélérer leur retour sur investissement.
Et ici, au service Black Box, nous en profitons tout comme eux.
Alors, de qui suivons-nous l’exemple ces jours-ci ?
Voici le trader activiste qui suit les traces de Pickens
Au cours des 20 dernières années, aucun investisseur activiste n’a mieux illustré l’héritage de Pickens que Jeff Smith du fonds Starboard Value.
Et les chiffres ne mentent pas…
Avant déduction des honoraires de Starboard, Smith a généré un taux de rendement annualisé de 20% depuis la création du fonds en 2002.
C’est un bilan phénoménal.
Le tout en utilisant une stratégie directement tirée du playbook de T. Boone Pickens.
Smith et son équipe ont acheté très peu d’actions différentes.
Mais quand ils passent à l’action, c’est pour deux raisons :
- ils sont persuadés que l’action n’est pas appréciée à sa juste valeur ;
- ils pensent savoir comment forcer le marché à se rendre compte de la vraie valeur de la société.
Et une fois que Starboard a acheté suffisamment d’actions, Smith ou l’un de ses associés se joint habituellement au conseil d’administration.
Cela leur permet d’orienter la stratégie de l’entreprise d’une manière qui, selon Smith, fera monter le cours de l’action. Et à en juger par sa performance à long terme, il a généralement raison.
C’est pourquoi nous surveillons de si près les transactions de Smith.
Et la vraie beauté de son approche est qu’elle amplifie non seulement le rendement des placements, mais qu’elle fonctionne aussi dans toutes les conditions du marché.
Que le marché soit à la hausse, à la baisse ou hésitant, un investisseur activiste peut créer le catalyseur qui fait monter le cours d’une action.
T. Boone Pickens a été le pionnier de cette stratégie dans les années 1980. Jeff Smith et d’autres traders l’utilisent de façon magistrale aujourd’hui.
En suivant ces grands activistes, nous ne nous inspirons pas seulement de leurs grandes idées de trades…
Nous pouvons aussi les faire travailler pour nous ; ce sont eux qui créent le catalyseur spécifique qui rend ces trades si rentables.
Et le meilleur, c’est qu’on n’a pas à les payer un sou pour leurs efforts !
Vous ne pourriez pas attendre mieux que ça.
C’est tout pour aujourd’hui.
À la croissance de votre patrimoine,
Zach Scheidt
Rédacteur en chef de Projet « Black Box »
