Cher lecteur de NewTech Insider,
Comme vous avez pu le remarquer dans le portefeuille envoyé hier, notre ligne Pharnext est en forte moins-value, actuellement.
Laissez-moi donc vous faire un nouveau suivi car beaucoup de choses se sont passées récemment.
Du côté du PXT3003, la future étude se fera sur une plus faible cohorte que l’étude clinique de Phase III. Pharnext dispose déjà des centres et des patients, ce qui la rendra rapide et peu coûteuse : entre 12 M€ et 15 M€. En outre, selon la direction, les problèmes de volatilité de la formule à forte dose (qui ont entraîné les demandes d’études supplémentaires de la FDA) sont résolus.
Du côté de la plateforme de recherche IA, la collaboration avec le labo Galapagos NV a abouti à des résultats tout à fait encourageants. Notre thèse d’investissement est validée.
Le communiqué publié le 9 septembre dit deux choses :
« La plateforme PLEOTHERAPYTM a également permis d’identifier plusieurs médicaments approuvés pouvant être combinés aux molécules candidates de Galapagos pour renforcer leurs effets sur les indications sélectionnées. Certaines de ces combinaisons ont déjà montré un effet supérieur sur des modèles animaux. Enfin, la plateforme PLEOTHERAPYTM a permis d’identifier de nouvelles cibles thérapeutiques pour les indications initialement privilégiées par Galapagos, renforçant ainsi ses activités de R&D dans ces indications. »
En gros, cela valide ce que je vous ai déjà expliqué : tout ajout de molécule privée à la plateforme de Pharnext donne de nouveaux résultats possibles. Dès lors, Pharnext pourrait devenir un partenaire de choix pour certaines entreprises pharmaceutiques qui veulent élargir leurs portefeuilles de médicaments à moindre coût.
Le projet avec Galapagos a débuté en mars 2017. En deux ans et demi, Pharnext a donc réussi à intégrer les molécules de Galapagos dans ses systèmes, puis à identifier des cibles et à les qualifier sur des animaux ! Nous pourrions voir de premiers résultats sur l’homme en moins cinq ans !
C’est vraiment bien, d’autant plus que ce premier partenariat, en tant que ballon d’essai, a dû rencontré des retards dus au manque d’expérience et à des processus mal maîtrisés. Plus il y aura de partenariats de ce genre, plus les processus de recherche seront rapides !
Et puis surtout, ce partenariat vient d’agrandir considérablement le portefeuille de Pharnext car, lors de la signature, les entreprises ont précisé que :
« La propriété intellectuelle concernant les combinaisons synergiques de médicaments issues de la collaboration en R&D sera détenue conjointement par Pharnext et Galapagos. Les modalités financières supplémentaires de l’entente ne sont pas divulguées. »
Même si la situation financière est devenue plus tendue pour l’entreprise, n’oublions pas que le management et la firme chinoise Tasly ne bougent pas. Ce dernier a converti à 2,2 le cours actuel. Plus que jamais, la dimension technologique de l’entreprise se renforce et Pharnext monte en puissance.
A mon avis, rien qu’en utilisant correctement leurs technologies, ils pourraient rapidement devenir rentables avec de beaux upfronts (acomptes ou paiements initiaux). Il est très important de comprendre que l’entreprise avance bien et que, malgré des risques (surtout sur la composition stable lors de la production), la dimension technologique devient de plus en plus propre et maîtrisée !
Je me tiens à votre disposition pour toute question.
Arthur Toce
