Cher lecteur de Top 1% Altucher,
Je vous ai envoyé lundi une courte alerte pour vous présenter une nouvelle position du portefeuille Top 1% Altucher – Viavi Solutions (NASDAQ : VIAV).
Comme promis, je vous révèle ici les raisons pour lesquelles je pense que cette entreprise n’en est qu’au début d’un boom de son activité et de ses profits – un boom qui devrait durer plusieurs années.
Commençons par voir brièvement comment Viavi a été créée…
Le 1er août 2015, JDS Uniphase Corporation a décidé de se scinder en deux nouvelles sociétés – Viavi Solutions et Lumentum Holdings.
Lumentum Holdings était chargée du segment communications et produits optiques commerciaux de JDS, tandis que Viavi était chargée de gérer et de développer l’équipement de JDS pour les réseaux optiques et sans fil, ainsi que son service historique de performance et sécurité optique.
Voici ce que Tom Waechter, PDG de JDS en 2015, déclarait au sujet de la réorganisation de son entreprise :
« Grâce à ce fonctionnement en deux entreprises indépendantes, nous pensons que Lumentum et Viavi Solutions seront chacune en mesure de tirer parti d’un historique solide tout en étant plus flexibles et mieux positionnées pour capitaliser sur de nouvelles opportunités dans leurs marchés respectifs. »
Je sais que de nombreuses entreprises essaient de créer de la valeur pour leurs actionnaires en se réorganisant en nouvelles divisions ou entreprises individuelles, mais toutes n’y réussissent pas.
Dans le cas présent, cependant, Tom et ses collègues de JDS ont mis en plein dans le mille.
Viavi Solutions et la révolution 5G
Viavi gère trois segments d’activité :
- les réseaux ;
- les services ;
- les produits de performance et sécurité optique.
Le service des produits de performance et sécurité optique est impressionnant : il conçoit, fabrique et vend des produits à destination des marchés du gouvernement, de la santé et de la lutte contre la contrefaçon – mais ce qui m’intéresse le plus, c’est le début d’implantation de la société sur le marché de la 5G.
Selon un rapport récent sur les dépenses en infrastructure 5G, le marché de l’infrastructure 5G passera de 784 millions en 2019 au chiffre vertigineux de 47,775 milliards d’ici 2027. C’est un taux de croissance annuel de 67,1%, tous les ans, pendant huit ans !
Remettons cette croissance en perspective : si vous génériez 61,7% de croissance sur un investissement de 10 000 $ pendant huit ans, vous amasseriez près de 608 000 $.
Et les dépenses en infrastructure 5G sont à l’échelle mondiale.
Voyez-vous, si l’Amérique du Nord est le leader mondial de l’infrastructure 5G, le reste du monde travaille dur à rattraper son retard et à construire son réseau. Chaque pays, région et entreprise a besoin des mêmes choses pour faire de la 5G une réalité pour leurs citoyens et clients : des équipements corrects et le moyen de tester et de maintenir ce réseau de manière fiable.
Or Viavi a tout ce dont les principaux fabricants d’équipement réseaux, opérateurs et fournisseurs de services ont besoin pour offrir à leurs clients une connectivité optimisée et une expérience 5G fiable et de qualité.
Pour dire les choses simplement, Viavi est un investissement « pelles et pioches » classique pour profiter du développement mondial de la 5G, qui devrait durer une décennie.
Évolution contre révolution
J’ai vu certaines personnes, dans les médias, faire référence à la 5G comme étant une évolution naturelle de la 4G sans fil. Rien n’est plus loin de la vérité.
Voici comment Oleg Khaykin, PDG de Viavi Solutions, expliquait la transition de la 4G à la 5G durant la conférence téléphonique de la société plus tôt dans la semaine :
« Il y a quelque chose de fondamentalement différent entre la 4G et la 5G. Lorsqu’on regarde la 2G et la 3G, puis la 3G et la 4G – les améliorations n’étaient en fait que marginales. Une simple évolution, en quelque sorte. La 5G est bien plus révolutionnaire. C’est une technologie entièrement nouvelle, une architecture nouvelle et une [méthode] de déploiement différente ; elle implique donc une courbe d’apprentissage très importante et beaucoup d’incertitude, ce qui requiert, fondamentalement, bien plus de tests et de surveillance pour comprendre ce qui se passe avec le réseau. »
Ce que dit Oleg, en termes plus simples, c’est qu’entre la 5G et la 4G, c’est le jour et la nuit. Les fournisseurs d’accès et de services vont donc avoir besoin d’une quantité considérable d’équipement pour tester et entretenir le réseau 5G. Cela implique de gros profits à venir pour Viavi.
C’est là que l’argent intelligent entre en jeu…
Avec une capitalisation boursière d’environ 3,4 Mds$, Viavi reste une société relativement petite.
Toutefois, cela n’empêche pas les grandes institutions d’accumuler les actions de l’entreprise.
Columbus Circle Investors, basé à Stamford, dans le Connecticut – une société qui fait régulièrement mieux que ses pairs et que le S&P 500 – accumule les actions Viavi depuis début 2017. En fait, les traders de Colombus ont ramassé près de deux millions d’actions rien que cette année !
Une autre grande société de conseil accumule les actions Viavi : Redwood Investments, basée à Newton dans le Massachusetts. Les équipes de Redwood ont acheté environ 1,5 million d’actions Viavi durant le premier trimestre 2019, et ont ajouté quelque 40 000 actions supplémentaires durant le deuxième trimestre.
Bon, Viavi n’est pas une entreprise dont on entend souvent parler sur CNBC ou en première page du Wall Street Journal.
Ce n’est pas un problème.
Souvent, les meilleurs rendements proviennent de valeurs qui ne figurent pas sur les écrans de la plupart des investisseurs.
Les hedge funds intelligents le savent – et c’est pour cela que des sociétés comme Colombus Circle et Redwood achètent activement des actions de Viavi Solutions.
Si vous avez achetez des actions Viavi Solutions lundi quand je vous ai alerté sur cette opportunité, vous n’avez plus rien à faire.
Si vous attendiez simplement quelques détails supplémentaires, je vous conseille de vous positionner à 16 $ ou sur repli jusqu’à 13,50 $.
Bien à vous,
James Altucher
Rédacteur en Chef
