Cher lecteur,
Tout d’abord, voici une sortie de position :
Vendez au cours actuel (pour info, 24,36 $ au moment où j’écris ces lignes) l’action suivante si vous la possédez :
- Builders FirstSource (BLDR) : +17,12% depuis le 10 octobre 2019
En ce moment, le fonds Berkshire Hathaway de Warren Buffett (BRK.A) est assis sur une somme ridiculement astronomique d’argent comptant – 128 milliards de dollars, pour être exact.
Ce qui soulève une question…
Pourquoi le plus grand investisseur en actions de tous les temps reste-t-il les bras croisés et ne met-il pas cet argent au travail ?
J’ai la réponse pour vous…
Et si ce n’est pas une grande nouvelle pour l’Oracle d’Omaha, ça l’est très certainement pour nous !
Buffett ne va pas laisser cet argent dans sa poche !
Normalement, lorsque nous suivons de grands investisseurs comme Warren Buffett, nous le faisons pour voir ce qu’ils achètent.
Mais nous pouvons apprendre autant, sinon plus, de ce qu’ils n’achètent pas.
Et actuellement, par rapport à son pouvoir d’achat disponible, Buffett n’achète pas grand-chose.
Depuis le début de l’année 2010, la trésorerie de Berkshire a explosé, passant de 20 milliards de dollars à plus de 120 milliards de dollars.
Buffett laisse l’argent s’accumuler et s’accumuler à un rythme accéléré.
S’il mettait ces 128 milliards de dollars au travail, il pourrait immédiatement ajouter des milliards de dollars aux bénéfices nets de Berkshire.
Alors pourquoi reste-t-il assis sur autant d’argent, si longtemps ?
Il ne le fait certainement pas parce qu’il le veut.
Nous savons tous que les investisseurs ne sont malheureusement pas rémunérés pour détenir de l’argent liquide de nos jours. Et si quelqu’un est au courant de ce fait, c’est bien l’Oracle d’Omaha.
La raison pour laquelle il garde autant d’argent n’est pas compliquée.
Buffett n’injecte pas cet argent dans le marché boursier parce qu’il n’aime pas les opportunités qui se présentent en ce moment.
Compte tenu de la taille du portefeuille avec lequel Buffett travaille, il ne peut acheter que les plus grandes entreprises.
Et aujourd’hui, le cours de leurs actions est trop élevé selon Buffett.
C’est malheureux pour lui, mais ce n’est certainement pas un problème pour les investisseurs plus petits comme nous.
En fait, c’est une opportunité.
Buffett ne peut pas accéder à ces bonnes affaires, mais vous le pouvez
Ces derniers mois, je n’arrête pas de tourner autour d’un thème que beaucoup de nos traders préférés abordent…
Bien que la plupart des actions à forte croissance soient chères, il existe d’énormes opportunités dans les actions dites « de valeur ».
Pour un chasseur d’éléphants comme Buffett, la plupart de ces actions de valeur n’ont pas une capitalisation assez importante pour qu’il puisse les acheter.
Il doit investir des dizaines de milliards de dollars, et un pourcentage important des actions du marché sont tout simplement trop petites pour faire face à un tel afflux de liquidités.
Pour monsieur Tout-le-monde, par contre, et pour les investisseurs moyens comme vous et moi, ce n’est pas un problème.
J’ai vu à maintes reprises des gérants de fonds nous dire que la période actuelle est faste pour les profits dans les actions « value« , et j’ai consigné leurs paroles ainsi que leurs actions ici :
- Dan Loeb concentre ses efforts d’investisseur militant sur la valeur ;
- Grantham, Mayo et van Otterloo croient qu’il s’agit de la meilleure occasion en deux décennies ;
- la légende du « Big Short » veut que l’on achète des actions de valeur orphelines que la mode de l’investissement passif (via des ETFs) a délaissées ;
- l’équipe d’Orbis, qui est à l’avant-garde du marché depuis 30 ans, a également profité de cette période pour faire des investissements de type « value« .
Quand l’un de ces traders commence à dire quelque chose, j’écoute.
Quand deux d’entre eux disent la même chose, ça m’intéresse vraiment.
Quand trois chantent le même refrain, je sais qu’ils sont vraiment sur quelque chose.
Mais je viens de vous montrer que quatre grands gérants de fonds répètent que la période est propice aux actions « value« .
Et ce ne sont là que les traders dont j’ai parlé – il y en a beaucoup d’autres qui sont convaincus que l’heure de la valeur est venue.
Bien que le pauvre vieux Warren Buffett ne puisse pas mettre ses 128 milliards de dollars en espèces dans ces opportunités de valeur, nous le pouvons… et nous le ferons !
D’autres opportunités de type « value » que les meilleurs traders ont identifiées vont se présenter à vous grâce au service Black Box… alors restez à l’écoute.
C’est tout pour aujourd’hui.
À la croissance de votre patrimoine,
Zach Scheidt
Rédacteur en chef de Projet « Black Box »
