Update du portefeuille
Cher trader,
Comme vous l’aurez sans doute compris, ma conviction fait quelque peu défaut sur les cours actuels depuis le milieu de la semaine. A ma décharge, c’est un peu le champ de bataille sur les indices, avec de belles « portes de saloon » dans les règles de l’art. Reprenons par exemple le cas du Dax qui, après une fausse sortie haussière de range mardi, nous a ensuite joué l’exact opposé : un magistral « bear trap », ou piège à la baisse (cf. les cercles noirs sur mon premier graphique intraday ci-dessous) !
En zoomant sur l’intraday, on observe un environnement encore très mouvementé ce vendredi, avec une nette accélération haussière d’une quarantaine de points dans les premiers échanges (dans le sillage de la publication de statistiques macroéconomiques plutôt rassurantes dans l’industrie en Europe, et dans l’Hexagone en particulier) qui a ensuite était contrée par une attaque vendeuse d’amplitude quasi-équivalente (cf. le rectangle bleu clair sur mon second graphique ci-dessous).
A cet égard, la fin de séance pourrait avoir son importance car si ces signes d’essoufflement devaient se confirmer et conduire à une « mèche haute » (cf. le cercle noir sur mon graphique journalier ci-dessous), nous aurions alors un possible « pull back » technique en retour contre l’ancien support oblique (qui, depuis sa cassure, serait alors devenu résistance). Auquel cas, une nouvelle attaque baissière pourrait être à craindre…
A voir ce que cela donnera d’ici ce soir sur le future, et évidemment à Wall Street. Reste que, d’une façon générale, les comportements récents du Dax et du CAC40 ne me disent rien qui vaillent. Faut-il s’inquiéter de ces mouvements erratiques et qui n’apparaissent pas des plus « sains » ? L’humeur du moment traduit en tous les cas un manque de conviction directionnelle marqué, lequel s’explique au moins pour partie par les nombreux « bruits » entre Washington et Pékin.
Dans ce contexte, après avoir bien anticipé les replis du CAC40 et du S&P500, j’avoue donc avoir manqué de conviction au niveau actions. Pour autant, j’ai voulu prendre un petit arbitrage entre l’or et l’argent ce vendredi, sans grand succès sachant qu’il n’y aura dans tous les cas pas grand-chose à prendre à ce stade. A part un stop potentiel même sur le Silver (les cours iront cet après-midi chercher notre stop initial)…que nous avons donc bien évité. Comme quoi, encore et toujours, l’importance d’un money management strict !
Dans l’ensemble, je retiens nos bons timing d’entrée short mardi (en horaire un peu décalé) et suis satisfait d’avoir eu les « cojones bien accrochées » (petit clin d’œil à Frédéric LG, qui se reconnaîtra et que je remercie pour son retour, apprécié, de mercredi soir) pour y être retourné quand il le fallait dès l’après-midi même… Résultat des courses : un coup double qui, après nos PBP de mercredi matin, nous offre une position intéressante sur les soldes des Put (cf. mes propos d’hier soir). Soldes que je ne compte pas lâcher sur les niveaux actuels ! Car en d’autres termes, si nous n’étions pas déjà en partie encore exposé à la baisse, j’aurais du mal à m’emballer à l’idée d’acheter au-dessus des 3100 points sur le S&P 500 ou des 5900 points sur le CAC. Attendons donc que certaines confirmations suivent…
Voici un récapitulatif des trades pris cette semaine :
S&P 500 (Turbo Put 73T0Z) : comme vous l’aurez probablement compris avec notre rapide reprise de position mardi après-midi, la sortie sur stop automatique de cette ligne, exactement au plus haut sur l’indice élargi américain mardi matin, m’a un peu agacé – d’autant que le future n’était, lui, pas allé chercher la zone équivalente des 3 135/3 140 points. Ce trade a toutefois eu le mérite d’illustrer à nouveau la pertinence de mes niveaux et a ensuite conduit à une nouvelle entrée en position, opportune celle-ci. Put revendus sur stop automatique mardi matin (-9%).
Cac 40 (Turbo Put M449Z) : beau timing d’entrée mardi après-midi puisque la rechute attendue a bel et bien été au rendez-vous. PBP à +14% mercredi matin ; conservez le solde sur stop automatique inchangé à 4,68 €.
S&P 500 (Turbo Put 73T0Z) : comme je vous le disais plus haut, cette reprise de position dès l’après-midi même s’est révélée payante. PBP à +11% mercredi matin ; conservez le solde sur stop automatique inchangé à 1,57 €.
Or (Turbo Put K972Z) : alors que la baisse attendue ne prenait pas, nous avons écourté la ligne en fin de matinée. Pour, alors, ne laisser ouvert que le Silver… Put revendus (-4%).
Argent (Turbo Call G764Z) : malgré une brève incursion au-delà des 17,20 $ en matinée, l’absence de relais immédiats au-delà de ce cap nous a conduit à reprendre nos billes en début d’après-midi. Money management strict légitime toutefois ici alors que les cours iront ensuite chercher notre stop initial. Call revendus (plus ou moins flat).
Bonne fin de semaine à tous, d’avance bon week-end et à lundi,
Mathieu
