Cher lecteur de Top 1% Altucher,
Je ne passe généralement pas mon samedi à parcourir les pages de l’hebdomadaire financier Barron’s, mais lorsque j’ai vu la couverture de la dernière édition du magazine parue lundi, je n’ai pas pu m’en empêcher.
Voici quel était le titre de la une du Barron’s – « Les mécanismes derrière l’envolée des marchés boursiers : pourquoi le Dow ne s’arrêtera pas à 30 000 points ».
Maintenant, vous devez comprendre quelque chose d’important au sujet des couvertures des magazines financiers.
Beaucoup de gens à Wall Street pensent que les unes de couverture des grandes revues économiques constituent un indicateur inversé.
Par exemple, en 1979, BusinessWeek titrait en une de couverture : « La mort des actions ».
Si vous vous souvenez bien, quiconque ayant investi sur les actions à la fin des années 70 et au début des années 80 a eu l’opportunité de faire une véritable fortune au cours des deux décennies qui ont suivi. Tous ceux qui ont vendu leurs titres en raison de ce numéro de BusinessWeek sur la mort des actions sont passés à côté de plus-values qui auraient pu changer leur vie.
Je ne vous conseillerai jamais de prendre des décisions d’investissements majeures sur la base de la couverture d’un magazine, pourtant, personne ne peut nier que les unes des revues les plus reconnues reflètent souvent le sentiment qui prédomine parmi les investisseurs ordinaires.
Si l’investisseur moyen commence à croire que les actions ne peuvent que monter, il est raisonnable de supposer qu’une correction approche.
Et il en va de même lorsque les grands médias affirment que les actions n’auront bientôt plus aucune valeur.
Si tout le monde déteste les actions, selon toute vraisemblance, tous ceux qui anticipent une baisse du marché et veulent vendre leurs titres l’ont déjà fait. Par conséquent, la bonne décision – celle que prendrait le top 1% des meilleurs investisseurs – serait d’ACHETER des actions.
L’état du marché boursier
Je n’ai pas interprété la couverture du dernier numéro de Barron’s comme un indicateur contrarien pour plusieurs raisons.
Voyez-vous, bien que la hausse du S&P 500 et du Nasdaq ait été excessivement rapide et qu’une phase de correction de quatre à huit semaines devra avoir lieu, vous devez comprendre pourquoi les investisseurs continuent d’acheter des actions – même à des prix qui, d’après moi, sont plutôt élevés.
En toute impartialité, les investisseurs ont toujours une alternative.
Si vous ne voulez pas acheter d’actions, vous pouvez acheter des obligations, investir dans l’immobilier ou tout simplement conserver vos liquidités sur un compte épargne.
Mais voici le problème…
Le rendement des bons du Trésor à échéance 10 ans tourne autour de 1,8% et le rendement des bons du Trésor à échéance 30 ans est en dessous de 2,3%. Il est inutile de préciser que ce n’est pas en investissant dans des titres qui génèrent un rendement aussi faible que quiconque désirant s’enrichir atteindra son objectif.
Investir dans l’immobilier est toujours une option possible, et dans un environnement favorable, c’est une excellente alternative.
Cependant, bien que les taux d’intérêt soient actuellement bas, ce qui permet de réaliser un prêt immobilier à moindre coût, les prix de l’immobilier ont fortement augmenté au cours des 10 dernières années. Cela a rendu la plupart des marchés immobiliers les plus attractifs extraordinairement chers.
Maintenant, bien que je ne m’interdise pas nécessairement d’investir dans des actifs chers, compte tenu du fait que l’immobilier physique est un actif illiquide – ce qui signifie que dans le cas où vous auriez besoin de récupérer votre argent, il sera bloqué dans votre investissement immobilier – vous pourriez avoir à supporter une perte CONSIDÉRABLE dans le cas où vous seriez forcé de vendre.
En ce qui concerne les comptes épargne, le rendement moyen des livrets proposés aux États-Unis s’établit actuellement autour de 0,01% (et ce n’est pas mieux en France où le livret A tombera à 0,50% à partir du 1er février). Ai-je besoin d’en dire plus ?
Écoutez, en tant qu’investisseur, vous avez toujours une alternative.
Je ne vous conseillerai jamais d’investir la totalité de votre capital en actions, sans conserver une épargne de précaution pour les jours difficiles.
Mais si votre objectif est d’obtenir un retour sur investissement attractif, vous devez comprendre les options qui s’offrent à vous.
Et bien que les actions semblent actuellement chères au regard de quasiment l’ensemble des ratios de valorisation traditionnellement utilisés, investir en actions reste, à long terme, la meilleure façon de générer le niveau de retour sur investissement nécessaire pour vivre et prendre votre retraite en homme ou en femme riche.
La Fed arrive en renfort
Vous savez ce qui rend absolument dingues les traders qui parient sur une baisse des actions ?
La Réserve fédérale.
Voyez-vous, la Fed soutient le marché boursier à la fois en injectant des liquidités sur le marché des repo (acronyme qui désigne en anglais un accord de rachat d’actif négociable) et en s’engageant à maintenir des taux d’intérêt bas jusqu’à ce que l’inflation commence à repartir à la hausse.
Les investisseurs pessimistes, ou les personnes grincheuses qui refusent systématiquement de voir le bon côté des choses, insistent pour dire que la Fed est en train de préparer le terrain pour un nouveau krach boursier.
Et vous savez quoi, c’est peut-être vrai !
Cependant, ces investisseurs prévoient chaque année un nouveau krach boursier depuis 2010 – c’est-à-dire moins d’un an après que le plus bas ait été atteint sur le marché action suite à la crise financière !
Est-ce que la Fed conduit une politique qui pourrait mener à un nouveau krach boursier ? Oui, c’est possible.
Mais tant que les taux d’intérêt restent bas (ce qui permet d’emprunter à un coût incroyablement faible), que les bénéfices des entreprises restent élevés et que l’inflation continue d’évoluer autour ou en dessous de 2%, il est probable que les actions rebondiront vers de nouveaux plus hauts chaque fois qu’elles connaîtront un repli de 5%, 10% ou même 20%.
Ne laissez pas les phases de correction vous effrayer
Les investisseurs haussiers sont tous les mêmes.
Nous voulons tous voir le prix de nos actions augmenter jour après jour sans jamais avoir à faire face à un mouvement de correction, mais ce n’est pas ainsi que le marché boursier fonctionne.
Les actions connaissent des phases de hausse et de baisse – et non de hausse ou de baisse. Mais dernièrement, les actions semblent n’être orientées qu’à la hausse.
Quand les analystes techniques à Wall Street affirment que les actions sont surachetées, c’est généralement une façon de dire, en langage codé : « Nous avons trop peur d’acheter des actions car cela fait déjà plusieurs semaines ou plusieurs mois qu’elles montent de façon quasiment ininterrompue sans connaître de pause prolongée ou de consolidation. »
Honnêtement, la plupart des analystes techniques à Wall Street n’ont en réalité aucune idée du moment où les actions sont véritablement surachetées, sous-évaluées, ou sur le point d’exploser à la hausse.
Alors voici l’une des méthodes qu’utilise mon équipe pour analyser le S&P 500.
Lorsque le marché boursier se situe dans une tendance haussière de long terme – ce qui est le cas actuellement – le S&P 500 rebondit souvent sur sa moyenne mobile à 200 jours. Mon équipe analyse donc l’écart entre le cours de l’indice et cette moyenne mobile.
Actuellement, le S&P 500 se situe environ 10% au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours.
Et chaque fois que le S&P 500 monte de plus de 10% au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours, il est relativement prudent d’affirmer que les actions ont connu une hausse excessivement rapide et qu’une phase de correction risque d’avoir lieu.
Qu’est-ce que cela implique pour vous et votre portefeuille Top 1% ?
Si vous tradez de façon active en achetant et en revendant régulièrement des positions au sein de votre portefeuille d’investissements, vous devriez éviter d’investir une trop grande part de votre capital sur vos positions existantes tant que le S&P 500 n’a pas connu un repli de 4 à 6%.
En revanche, si vous investissez uniquement à long terme avec comme objectif de développer votre patrimoine et de vous enrichir dans la durée, je vous conseillerai d’être patient et d’éviter de vendre dans la panique l’un de vos investissements, jusqu’à ce que vous constatiez une détérioration des perspectives futures de l’une des entreprises dont vous détenez des actions ou que l’économie américaine commence à se retourner.
Pour résumer, les traders actifs peuvent jouer sur des baisses à court terme de 5 à 10%.
Mais si vous investissez à horizon 3, 5 ou 10 ans – ce qui constitue la meilleure stratégie pour accumuler un patrimoine à long terme – alors il n’y a aucune raison de paniquer en raison d’une simple correction ordinaire du marché.
Bien à vous,
James Altucher
Rédacteur en Chef
