Cher abonné,
La panique boursière déclenchée par le coronavirus aura finalement eu raison de notre position sur Safran (FR0000073272) qui est passée sous notre ordre stop à 118 € vendredi dernier.
Je reste convaincu que, dans l’ensemble, la sanction généralisée des marchés tient plus de la panique que de l’anticipation. Le CAC 40, qui est censé refléter le potentiel de gain futur des actions parisiennes, a perdu 30 % depuis le mois dernier. Or, la crise sanitaire sera nécessairement passagère, et rien ne porte aujourd’hui à croire que les profits des entreprises seront diminués d’un tiers pour toujours.
Pour autant, et même si Safran a continué sa plongée suite au franchissement de notre stop parfaitement placé, je ne vais pas vous conseiller de profiter du trou d’air pour rouvrir une ligne à meilleur compte à la faveur de la nouvelle baisse du CAC 40 de ce jour.
La raison est simple : la panique est en train d’atteindre les gouvernements qui prennent des mesures isolationnistes. Donald Trump a franchi un nouveau cap hier en interdisant temporairement l’entrée des ressortissants européens sur le territoire des États-Unis. Nul doute que d’autres pays lui emboîteront le pas.
Ce repli sur soi va faire le plus grand mal aux compagnies aériennes, et je crains désormais que les plus faibles d’entre elles aient le plus grand mal à survivre à une baisse mondiale et durable du trafic aérien. Or, vous le savez, Safran est un équipementier qui gagnait des fortunes avec l’explosion généralisée du transport aérien. Si les faillites venaient à se multiplier dans les prochaines semaines, sa base de clientèle s’érodera considérablement et l’enfant chéri de la Bourse parisienne pourrait devenir mal-aimé.
Il sera bien temps, à ce moment-là, de racheter le titre aux investisseurs pessimistes. Pour l’instant, le titre fait l’objet de dégagements réguliers plus que d’une panique à la baisse, et son potentiel de chute n’est pas épuisé.
Nous nous contentons donc d’apprécier notre gain de 13,7% sur cette ligne qui vient s’ajouter à la prise de bénéfices de 36% que nous avions sécurisée mi-septembre. Notre plus-value complète sur cette ligne aura donc été de 25% tout rond.
Ces clôtures dans le vert sont bienvenues alors que les marchés chutent toujours plus bas, et nous apportent de précieuses liquidités pour profiter des prochaines opportunités.
Bons investissements,
Etienne Henri
NdlR : Nous avons reçu de nombreuses questions suite à l’alerte de lundi qui recommandait l’achat de Gilead Science (NASDAQ : GILD) et Inovio Pharmaceuticals (NASDAQ : INO). En effet, cette dernière action a connu une dégringolade impressionnante dans la journée du lundi, suite à la publication d’un rapport projetant l’action à 2 $. Pour autant, Ray Blanco pense, lui, que les fondamentaux sont sérieux et vous pouvez donc suivre sa recommandation si vous le souhaitez en entrant à un niveau plus bas (8,60 $ ce jour). Vous disposerez de toutes les informations dès mardi prochain au plus tard.
