Cher abonné,
Depuis deux semaines, le marché a connu des journées apocalyptiques, suivies de rebonds tout aussi impressionnants. Je ne vous apprends rien en vous disant que tout cela est lié à l’inquiétude quant à la propagation du coronavirus et ce qu’il faut désormais appeler une pandémie.
Il y a de plus en plus de cas aux États-Unis, l’Italie a mis le pays à l’arrêt, et la France a annoncé qu’elle fermait ses écoles lundi prochain.
Nous avons assisté au passage d’une comète de volatilité, avec des fluctuations du marché d’une brutalité rare. Hier, la chute a été terrible. Ce ne sera sans doute pas la dernière journée noire pour les marchés. Personne ne le sait.
Mais, mon intuition me dit que cela devrait être fini d’ici quelques semaines peut-être. Nous pourrions même toucher le fond dès le mois de mars.
Les autorités financières, banques centrales et gouvernements ont tous fait des annonces d’assouplissement et de soutien économique. Le 10 ans est tombé à un niveau jamais vu. Le problème, c’est que les gouvernements répondent par des mesures de politique monétaire, alors que le problème est le virus et la peur d’un danger complètement nouveau.
La grande peur
Beaucoup de gens ont fait la comparaison avec la grippe. Ce n’est pas exactement un virus de la grippe, mais la grippe tue 50 000 personnes les mauvaises années. En 2018, elle a tué 80 000 personnes. Le Covid-19 pourrait être dix fois plus meurtrier. À vrai dire, nous n’en savons rien. Nous n’avons aucune certitude et plus nous essayons de résoudre le problème pour empêcher la propagation, plus les impacts économiques sont importants.
Les gens annulent des vols, ne sortent plus, ne partent pas en croisière, ne vont pas aux hôtels, annulent leurs vacances…
La production mondiale est très perturbée, vu que la Chine s’est arrêtée pendant presque deux mois. Il y a une grande perturbation économique. Je le répète pourtant, mon sentiment est que nous atteindrons les plus-bas bientôt. Je ne pense pas que nous en soyons trop loin. Il faut que les marchés digèrent toutes ces mauvaises nouvelles. Il est probable que le scénario du pire soit déjà intégré dans les cours. De nouvelles interventions vont avoir lieu. La Réserve fédérale intervient déjà. Il y aura une sorte de relance.
La solution est dans la science
De toute façon, ils ne pouvaient pas faire grand-chose de plus. Et surtout, quoi qu’ils fassent, ils ne réglaient rien de fondamental. Le problème n’est pas la politique monétaire, le problème est un virus. C’est un peu comme mettre des patchs sur une paire de jeans déchirés, quand ce qu’il faudrait faire, c’est acheter un nouveau jeans. La seule façon de faire cela est de s’attaquer au problème lui-même, au virus lui-même.
Lorsque nous aurons maîtrisé ce coronavirus d’un point de vue thérapeutique, du point de vue d’un vaccin, les choses commenceront à aller mieux.
Il est probable que cela provienne d’une entreprise ici aux États-Unis, et probablement de l’une des deux que je vous ai recommandées : Gilead Sciences (NASDAQ : GILD) et Inovio Pharmaceuticals (NASDAQ : INO).
Gilead Sciences est le leader dans le traitement du coronavirus (ainsi que dans d’autres domaines comme le VIH). Son remdesivir est déjà utilisé pour traiter les patients atteints et montre de très bons résultats, alors même qu’il n’a pas encore reçu d’approbation dans ce cadre précis. La fin de l’étude clinique de phase III pour son traitement est prévue pour le 27 avril. Il y a de bonnes chances que cela marche.
Inovio Pharmaceuticals a subi un sell-off suite à la parution d’un rapport qui prédisait son cours à 2,00 $. J’ai parlé avec le Dr. Kim, quelques heures après son entretien avec le président Donald Trump, mais je connais cette petite biotech depuis plus de 10 ans. Ils développent quelque chose de très spécial qui est apparu au niveau fondamental dans les années 90 : le vaccin par ADN. C’est grâce à cette technologie qu’ils ont été en mesure de créer un prototype de vaccin en 3 heures pour le Covid-19. Ils ont déjà travaillé sur d’autres coronavirus, le SRAS et les MERS.
La fondation Bill Gates vient de leur verser 5 M$ pour les aider à fournir un million de vaccins d’ici la fin de l’année. C’est une biotech très sérieuse et le rapport de Citron Research montre bien qu’ils ne comprennent rien à la technologie d’INO.
Je maintiens mes conseils d’achat.
Achetez Gilead Sciences Inc. (NASDAQ : GILD – US3755581036) sous 80,00 $.
Achetez Inovio Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ : INO – US45773H2013) sous 10,00 $.
Pour un avenir meilleur,
