« Quel homme est sans erreur ? Et quel roi sans faiblesse ? »
– Voltaire
Chère Lectrice, cher Lecteur,
00:00 Cette édition sera légèrement accélérée, votre correspondante devant prendre le train pour se rendre à un dîner de famille en Alsace, réunissant une vingtaine de personnes – dont mes petits-cousins de Madrid.
Intox ! Je n’ai pas le moindre petit-cousin à Madrid…
Bon, plus sérieusement, si l’édition d’aujourd’hui est légèrement abrégée, c’est à cause des effets secondaires du télétravail : une réunionnite accélérée.
Aux Publications Agora, nous ne baissons pas le rythme – au contraire – pour nous assurer de vous apporter le meilleur de nos conseils dans un timing optimal.
Sans plus de préambule, donc…
00:30 … Faisons un bref état des lieux avec Eric Lewin, dans La Bourse au Quotidien. Clairement, il y a du bon (un peu)… et du moins bon (en plus grande quantité, j’en ai bien peur).
« Le CAC 40 est en légère baisse […] après une séance de quasi latéralisation hier. La volatilité des marchés est quant à elle en forte baisse, ce que l’on peut noter grâce au VIX, l’indice de la peur, qui semble régresser et se rapproche des 50.
[…] Le chiffre tant attendu d’hier était celui des demandeurs d’allocations chômage aux US. Il est le double de celui de la semaine précédente, 6,6 millions, pour un total donc de près de 10 millions en deux semaines.
D’autres chiffres sont attendus aujourd’hui, et notamment les créations ou destructions d’emplois (publiées cet après-midi), mais seulement calculées pour la première moitié de mars. Donc ne prenant pas en compte ces deux semaines d’augmentation massive des demandeurs d’emplois. On attend aussi des précisions sur le PIB US, avec des prévisions pariant sur une baisse de 7% au premier trimestre.
Côté pétrole, la guerre des prix serait en train de se calmer selon des déclarations de Donald Trump. Il a affirmé que la Russie et l’Arabie saoudite seraient près de s’entendre pour baisser leur production. Cette simple annonce a déjà provoqué un rebond des cours, de 20 vers 25 $ pour le WTI. »
Mauvaises nouvelles pour la consommation et la croissance donc… quant aux créations/destructions d’emploi – j’espère que les marchés ne s’attendent pas à une « bonne surprise » et sont prêts à encaisser le choc, parce que ce ne sera sans doute pas joli-joli.
Bonne nouvelle potentielle concernant le pétrole, en revanche – comme le disait Etienne Henri hier dans Opportunités Technos, la baisse pourrait être enrayée.
01:15 Quant à l’apaisement de la volatilité, Gilles Leclerc revient en détail sur la question, toujours dans La Bourse au Quotidien :
« La volatilité reste extrêmement haute en vue journalière sur le CAC 40. Mais elle vient de se retourner et le calme revient progressivement sur les unités de temps plus courtes. C’est un bon signe, a priori. En tout cas, même s’il n’y a pas de tendance à court terme, c’est un signe de ‘fin de panique’ et cela permet pour le moment de stabiliser le CAC. »
01:30 Pas de précipitation, cependant, absolument rien n’est gagné pour l’indice français, comme l’explique encore Gilles :
« [Il] il n’y a absolument aucun consensus dans cette remontée. Les volumes sont en baisse constante (flèche orange ci-dessous), ce qui montre que les ‘pros’ restent bien tranquillement sur la touche.
[…] D’où mon conseil que je réitère : sauf pour ceux qui se positionnent en intraday ou qui ont vraiment une expérience extensive de plusieurs années de trading, avec un système de trading complet et éprouvé, ne prenez pas de risque tant que la situation ne se sera pas éclaircie et que la volatilité (ATR) ne sera pas réellement calmée.
Comme expliqué précédemment, nous savions dès le point du 20 mars que le comportement de l’ATR (Average True Range) faisait entrevoir un rebond du CAC 40, avec un haut du range ressortant à 4 500 points, ce qui est fait avec la clôture du gap sur le FCE.
Hors du monde des futures, comme la semaine dernière, le CAC consolide dans un range bien plus modeste, qui se situe toujours entre les 4 500 points et le support des 4 100 points.
Ce ‘modeste’ range est tout relatif, car nous sommes ici en vue 2 heures et son amplitude reste quand même de 10%, donc énorme. »
L’intégralité de l’analyse de Gilles est consultable ici – de quoi y voir un peu plus clair pour les jours qui viennent… et mieux anticiper la suite (si vous voulez aller un peu plus loin, par ailleurs, il suffit d’un clic).
02:30 Après nous être penchés sur les intervalles de deux heures… prenons beaucoup de recul, et intéressons-nous à ce cycle sur plusieurs années – ou plutôt à la manière dont il se termine –, avec Etienne Brois dans De Zéro à la Liberté Financière.
Il est en effet important de comprendre comment les choses pourraient se passer, à la lumière des précédents cycles, afin de mieux préparer le rebond – qui finira par se produire !
Etienne revient d’abord sur une notion essentielle :
« Le système financier tel qu’il a été conçu depuis de nombreuses années fait appel au crédit. Ce système a permis une croissance plus rapide que la normale, en permettant aux investisseurs d’emprunter pour pouvoir investir et donc produire plus.
Le crédit vient augmenter la croissance de manière artificielle, ce qui a pour conséquence un enrichissement plus rapide, des progrès technologiques et une économie prospère.
Ces cycles matérialisent la croissance due au crédit long terme. Mais ils ne sont pas aussi lisses que cela. Il existe en effet des crédits de court terme qui peuvent créer une alternance entre cycles de récessions et phases de croissance.
Cette croissance due aux crédits long terme et court terme crée une surconsommation artificielle, une expansion de la masse monétaire, et un ‘gonflement de la bulle du crédit’.
Cette croissance préfabriquée ne peut pas être infinie. Le cycle de crédit doit bien se terminer un jour, même après 50 ou 70 ans. Malheureusement, il se termine toujours de la même façon, avec une phase de surchauffe pouvant durer plusieurs dizaines d’années suivies d’une déprime, c’est-à-dire une crise financière grave. »
La suite des explications d’Etienne – graphiques ultra-clairs à l’appui – se trouve ici.
Et n’oubliez pas que la spécialité d’Etienne, c’est l’investissement immobilier : dans les conditions agitées qui nous attendent, mieux vaut avoir la meilleure aide possible en la matière alors… n’hésitez pas à profiter de ses conseils ! C’est par ici.
03:15 Et pour votre lecture du week-end, je vous propose… un mea culpa de Ray Blanco ! Oui, Ray s’est trompé, et il n’a pas peur de le reconnaître – puisque cela lui permet de tirer des leçons importantes en matière d’investissement :
« Le mois dernier, je vous ai parlé des magasins d’alimentation, et de quelle manière une vague de nouvelles technologies allait révolutionner notre façon d’acheter.
Ensuite, j’ai dit que la livraison de produits d’alimentation à domicile était morte. Et je l’admets : j’avais tort.
Mais il a fallu une pandémie mondiale pour démontrer à quel point j’avais tort.
Notre existence actuelle est bizarre, et ne ressemble en rien à ce qu’elle était il y a encore un mois. Des millions de gens sont confinés, aux Etats-Unis et dans le monde. Et ils s’appuient sur les services de livraison de repas et de courses pour éviter d’être au contact du coronavirus.
Observons à nouveau Blue Apron (NYSE : APRN), figure emblématique d’un marché de la livraison de produit alimentaires qui bat de l’aile. »
L’intégralité de ce récit est à retrouver sur le site d’Opportunités Technos, juste ici.
Et Ray ne fait pas que se tromper (et de loin !), puisque son portefeuille, dans NewTech Insider, compte actuellement des plus-values latentes de l’ordre de 40%, 102% ou encore 134% : pour profiter de ses conseils, cliquez ici.
Bonne lecture – et je vous souhaite pour ma part un très bon week-end, en attendant de vous retrouver dès lundi !
Françoise Garteiser
Les Marchés en 5 Minutes
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★★★ Le chiffre du jour ★★★ |
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