Cher lecteur de Top 1% Altucher,
Hier, alors qu’il restait une heure de transaction et que la Bourse était dans le vert, les présentateurs des chaînes financières commençaient vraiment à changer de discours.
Vendredi dernier, les traders et analystes de Wall Street étaient baissiers et se préparaient à un retest des baisses du 23 mars.
Mais aujourd’hui, Wall Street est d’humeur plus joviale et enclin à accorder le bénéfice du doute aux haussiers.
Qu’est-ce qui a donc changé ?
C’est simple. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a dévoilé le lancement d’un modeste programme de prêts à hauteur de 2 300 milliards de dollars destiné à aider les PME et les villes et États américains.
Prenons bien conscience de ce chiffre. Nous ne parlons plus de milliards de dollars, mais de MILLIERS DE MILLIARDS !
Si vous vous demandez comment ces 2 300 milliards de dollars vont résoudre nos problèmes économiques causés par le COIVD-19, je ne suis pas sûr que quelqu’un ait la réponse à cette question.
Voyez-vous, bien que les présentateurs soient ravis de se prononcer sur presque n’importe quoi, la vérité, c’est que tout le monde – y compris la Réserve fédérale – fait des suppositions et met tous les moyens à sa disposition dans l’espoir qu’une mesure porte ses fruits.
Car lorsque des millions d’Américains font des demandes de prestations chômage chaque semaine – nous en sommes à 15,1 millions de demandes sur les trois dernières semaines – les personnes aux responsabilités se sentent poussées à faire quelque chose… de quelque nature que ce soit.
Est-ce que la voie est libre ?
Absolument pas – mais cela ne signifie pas que les cours doivent refléter en temps réel notre situation économique.
Sachez que la Réserve fédérale a à sa disposition une arme que personne d’autre ne possède aux États-Unis : le pouvoir d’accroître les liquidités.
En un mot, si la Réserve fédérale continue d’injecter des liquidités dans le système via l’achat d’actions d’entreprises, de titres hypothécaires et de bons du Trésor américain, elle peut soutenir le marché pendant assez longtemps.
N’oubliez pas que l’incompréhension la plus dangereuse pour un investisseur est le pouvoir des liquidités.
Un excès de liquidités fait prendre de la valeur aux actifs, tandis que le retrait de liquidités a tendance à faire baisser les cours.
Si la Réserve fédérale retire des liquidités du marché en augmentant les taux d’intérêt ou en cessant d’acheter des valeurs à revenu fixe, elle court le risque de nuire à un rebond du marché.
Mais si elle continue de nourrir la bête – à savoir le marché –, il est possible que ce rebond du marché baissier perdure bien plus longtemps que ce à quoi s’attendent la plupart des traders.
Gardez le cap
Dans les périodes troublées comme celle que nous vivons actuellement, c’est la peur de passer à côté de quelque chose qui nuit aux investisseurs.
Mais je vous promets qu’en période d’incertitude économique telle que celle-ci, la dernière chose à faire est de courir après des cours plus élevés.
Des occasions sont en train de voir le jour.
Mais le jeu n’en vaut la chandelle que si le cours est juste. Et vu les cours actuels et l’incertitude concernant les futurs gains des entreprises et la réouverture de l’économie américaine, ces cours sont trop élevés pour que vous vous lanciez dans des opérations d’achat agressives.
Je souhaite donc que vous gardiez le cap, demeuriez patient et soyez prêt à bondir quand je vous enverrai des informations sur les nombreuses possibilités d’investissement qui se matérialiseront, je l’espère, dans les semaines et mois à venir.
Le plus dur est d’attendre, mais ce sont la patience et la discipline qui font la différence entre ceux qui cumulent les contreperformances et le 1% d’investisseurs qui prennent leur retraite en étant riches.
Bien à vous,
James Altucher
Rédacteur en Chef
