Update du portefeuille
Cher trader,
Le stop automatique sur les derniers Put Nasdaq ne tiendra finalement pas. Mais que cela a été compliqué pour que le segment technologique US finisse par suivre ! Il aura en effet fallu une hausse de près de 4% des autres indices de référence pour que le Nasdaq finisse seulement par passer le cap des +1% tout à l’heure. C’est dire la sous-performance des technos US depuis la fin mai…
Car en Europe, entre le déconfinement, le reflux du coronavirus ou le soutien accru de la BCE hier, c’est une véritable frénésie acheteuse à laquelle nous avons droit depuis la fin mai. Conduisant à des ouvertures successives en gap quasi quotidiennes depuis deux semaines. Ainsi ce matin par exemple, en remontant seulement sur les deux dernières semaines de bourse, le CAC 40 ouvrait un huitième trou de cotation…ceci en seulement dix jours ouvrés ! Vous le savez si vous me suivez depuis un petit moment, ce genre d’enchaînement en trous de cotations successifs n’est pas franchement ma tasse de thé. Car à part pour du swing (c’est-à-dire avec une optique à plusieurs jours/semaines), cela rend très vite délicat tout positionnement intraday. Or n’oubliez jamais que l’intraday constitue justement notre base de travail dans le service (ou tout du moins ce qui, selon mes critères, doit toujours donner le « top départ » d’un trade en effet de levier).
Dans ces conditions, nous avons concédé quelques légères pertes cette semaine. Pour autant, elles sont loin d’être dramatiques en comparaison des gains pris antérieurement (notamment avant la mi-mai). Et mon focus sur le Nasdaq (l’indice le moins performant dernièrement) aura été le bon (le sens/directionnel, moins, je vous l’accorde). Mais entre nous, j’ai envie de dire qu’à défaut de risk/reward, cela me conviendrait presque en comparaison de la vitesse de la hausse du CAC. Car si je vous disais à demi-mots vendredi dernier envisager un comblement du gap baissier ouvert le 9 mars sur notre indice, à l’inverse, je ne m’attendais objectivement pas à ce que cela se fasse dans un délai si bref. Quoi qu’il en soit, gardez en tête qu’il y a toujours sur les marchés certaines périodes plus ou moins propices selon les approches/temporalités que vous avez. Cela a été le cas depuis la fin mai dans le service. Pour autant dans ce genre de phase, et comme vous le constaterez avec l’historique de mes performances (accessible sur le site internet du service), il est important de savoir faire le dos rond. Ou tout du moins de ne pas concéder « bêtement » et sans logique des pertes, aussi petites soient-elles. D’où au global, et à l’image de mon nouveau silence radio ce vendredi en termes de nouveau trade, une grande méfiance de ma part. Ce qui, vu la tournure des choses sur les indices est au final loin d’être dénué d’intérêt.
C’est d’ailleurs ce sur quoi je reviens -entre autres- dans notre Salle des Opérations avec ce petit point vidéo enregistré en début d’après-midi : https://www.youtube.com/watch?v=U7D2Wrbi8ek&feature=youtu.be
Voici un récapitulatif des trades pris cette semaine :
S&P 500 (Turbo Put 113PZ) : malgré de bons débuts vendredi dernier, l’inertie haussière a fini par se poursuivre. Comme quoi ici rétroactivement, il eut été opportun de sécuriser les +10% de gains latents que nous avions vendredi dernier à la même heure. C’est ainsi. Put revendus sur stop automatique mardi (-9%).
Nasdaq 100 (Turbo Put 79DJC) : malgré une faiblesse relative toujours présente, à défaut de vendeurs en séance européenne mercredi, nous avions repris nos billes. Put revendus (flat).
Nasdaq 100 (Turbo Put 79DJC) : là encore, le reflux attendu hier soir y était. Tout comme une nette sous-performance du segment technologique US jusqu’à l’ouverture des cash US (nous étions même marginalement dans le vert après les chiffres de l’emploi US !). Avant que l’inertie haussière ne finisse par rattraper le Nasdaq. Pour autant comme je vous le disais en introduction, pas de regret vu sa récente sous-performance. Put revendus sur stop automatique à 10,46 € cet après-midi (-9%).
Bonne fin de semaine à tous, d’avance bon week-end et à lundi,
Mathieu
