Update du portefeuille
Cher trader,
Séance des quatre sorcières ou pas, nous ne ferons au final rien de plus dans l’immédiat. D’un côté, avec un Nasdaq renouant avec ses plus hauts du 10 juin dernier, le timing pour acheter ne me semble pas des plus opportuns. De l’autre, pour vendre, alors que les relations sino-américaines s’apaiseraient (selon Bloomberg, Pékin envisagerait d’augmenter ses achats de produits agricoles afin de respecter l’accord commercial acté fin 2019), le newsflow de cette fin de semaine est en soutien.
D’autant que le baril est également bien orienté (le WIT étant au-delà des 40, les membres de l’OPEP se sont engagés à maintenir leurs engagements en termes de réduction de l’offre). En lien avec cela, j’ai surveillé ce midi Vallourec (une fois l’expiration passée). Mais malgré une configuration technique intéressante, le newsflow corporate dans le segment indirectement lié de la métallurgie ces derniers jours (je pense notamment à l’augmentation de capital annoncée par US Steel) m’a conduit à passer mon tour.
Plus largement, la partie de ping-pong actuelle pourrait se résumer ainsi : d’un côté, le soutien de la Fed et les annonces politiques (cf mes mails de début de semaine) ; de l’autre, les craintes d’une seconde vague de coronavirus aux Etats-Unis ou en Chine.
De tout cela découle une lecture assez neutre du CAC dans un range autour des 5000 points (cf rectangle noir).
Dit autrement, cette zone de prix ne m’emballe guère. Et autant au-delà des 5100 points, je chercherais à vendre, autant la vitesse de la reprise entre lundi et mardi matin (avec une nouvelle ouverture en gap) ne m’a pas laissé le temps d’envisager d’autres achats que Neon. Pour cette raison, se « contenter » de conserver le solde de la ligne sur Neon me convient. Probablement jusqu’à lundi matin, pas au-delà…
En effet, le titre intègrera lundi le SBF120. Or, statistiquement, et contrairement aux idées reçues, ce ne sont pas quand des titres sont « promus » dans de nouveaux indices qu’ils performent ensuite le mieux au niveau boursier. En d’autres termes, si certains arbitrages habituels en amont de ces changements ne me surprennent qu’à moitié (ce n’est pas un hasard si Quadient, titre qui sortira du SBF lundi matin, était tout à l’heure parmi les plus fortes baisses de la cote), je pense néanmoins que ces performances relatives pourraient s’inverser (c’est-à-dire que Quadient pourrait vite refaire son retard). Je referme là cette parenthèse.
Pour le reste plus largement, à l’image du CAC qui se cherche autour des 5000 points ou même également de l’Or qui restera trop longtemps scotché autour des 1730 $ (cf mes commentaires de la veille), on patiente en cette fin de semaine. Profitons-en pour nous retrouver dans la Salle des Opérations pour faire un petit point rapide consacré au broker Degiro (https://youtu.be/C0EeFGvvew0).
Voici un récapitulatif des trades pris cette semaine :
Nasdaq 100 (Turbo Put V091Z) : même si le solde de la plus-value latente tournait autour des +30/40% lundi matin à l’ouverture, j’ai voulu pousser un peu plus la ligne dans l’éventualité où la borne basse du canal ascendant journalier sur le Nasdaq cèderait. Cela a tenu ; ce qui nous a conduit à encaisser un gain moindre. Put revendus à +10% en moyenne sur l’ensemble.
Neoen (Turbo Call M050Z) : malgré l’hésitation des indices depuis l’ouverture en gap de mardi, le titre a bel et bien poussé sur ses sommets annuels. PBP à +10% ; conservez le solde sur stop automatique inchangé.
Or (Turbo Put 25WUC) : comme je vous le disais hier soir, j’avais à l’œil la compression de volatilité de ces dernières séances sur le métal précieux. Mais à l’image des mèches laissées ces derniers jours, cela hésitera surtout beaucoup dernièrement. Put revendus (flat).
Or (Turbo Call 2B03S) : malgré une poussée au-delà des 1735 $ hier matin, pas de confirmation non plus ici dans la hausse. Cela nous conduit à mettre à profit la temporisation d’hier midi pour reprendre le gros de nos billes. Call revendus (-1%).
Bonne fin de semaine à tous, d’avance bon week-end et à lundi,
Mathieu
