Cher trader,
Dans ce genre de séance, c’est bien simple. Soit vous êtes dedans en amont, soit réagir à chaud sur l’instant est tout bonnement impossible. Ceci eu égard à l’optimisme affiché par Pfizer sur son vaccin contre le covid, à 12h45. Qui a conduit à un impressionnant arrachage du CAC. Quand je repense que moins de dix jours après notre achat du CAC sur les 4500 points, il évolue déjà à proximité des 5400 points, cela me laisse perplexe. Car après la remontada de la semaine dernière, le fait que le CAC s’envole littéralement de plus de 7% dès ce lundi me conduit à repenser à la sortie de la crise des subprimes fin 2008 / début 2009. Et encore à l’époque, je n’ai pas souvenir d’une enchaînement haussier d’une telle ampleur/rapidité dans un laps de temps aussi court.
Quoi qu’il en soit, outre d’assez nettes rotations sectorielles qui vont être à surveiller (avec une sous-performance marquée du Nasdaq alors que les acteurs ayant bénéficié des mesures de confinement type Zoom/Amazon sont vendus au profit des titres value, comme les bancaires ou encore les foncières, en première ligne dans la crise), c’est donc surtout ce contexte statistiquement un peu hors-normes sur les indices que l’on retiendra.
Niveau positions sur l’eurodollar, si la baisse finit par prendre, le corollaire de la forte remontée des taux longs qui découle de l’annonce du jour (remontée du rendement en Europe sur le Bund mais également sur le TNote outre-Atlantique) est que cela faisait un peu « buguer » certains de mes indicateurs. Et sachant que le spread TNote/Bund est justement au coeur de toute bonne anticipation sur la paire, vu la tournure des choses en séance sur l’obligataire donc (pendant inverse du mouvement du CAC), j’ai jugé préférable d’opter pour la prudence en reprenant nos billes (Put Eurodollar revendus flat). En toute transparence, alors que j’avais également songé à l’éventualité d’intervenir sur des Put Cac ce matin, privilégier le money management dans ce genre de séance de type « cygne noir » (ou blanc en l’occurrence) me semble être des plus opportuns.
Bonne soirée à tous, et à demain.
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
