Update du portefeuille
Cher trader,
Un rebond aura donc été au programme cette semaine. Et quel rebond ! … qui contribue à porter certains indicateurs aux portes de l’excès d’optimisme (cf la lecture du AAII à ce stade). Car voir le Russell 2000 ou le Dow Jones inscrire de nouveaux records en alignant six séances de hausse d’affilée ce vendredi n’était franchement pas dans mes anticipations.
D’ailleurs quand je regarde rétroactivement les big cap ayant été les drivers de la reprise, je ne les avais pas. Qu’il s’agisse d’Air Liquide qui, après avoir été attaqué fin février (cf flèche noire ci-dessous) a quasi directement « tout repris » ces derniers jours (cf encadré bleuté + flèche verte).
Ou encore LVMH qui alignait une cinquième séance de hausse d’affilée vers de nouveaux sommets ce matin (cf encadré bleuté ci-dessous).
Alors que, dans le même temps, je privilégiais une correction sur les financières au sens large (avec les bancaires comme Société Générale ou encore BNP Paribas, ou via des assureurs comme Axa) ou que je voyais le poids lourd Total consolider au minimum dans la sillage d’un baril qui reflue depuis son top de lundi matin à l’ouverture, en synthèse il me manquait les catalyseurs corporate pour coller à l’éventualité d’un Cac allant déjà chercher le cap rond des 6000 points.
Partant de ce constat, nous avons concédé quelques légères pertes. Rien de très grave dans l’absolu surtout eu égard aux effets de levier plus élevés utilisés (ce qui va désormais progressivement s’imposer comme la norme). Au besoin, n’hésitez pas à consulter les archives de mes performances directement sur le site internet du service afin de mettre en perspective nos dernières opérations par rapport à ce que l’on encaissera quand cela confirmera…
En ce vendredi d’ailleurs, dans mon mail d’hier soir, je vous parlais de la remontée des rendements obligataires US qui était à suivre. Autant hier après-midi, les premiers signes de faiblesse n’avaient pas donné lieu à la moindre hésitation avec un Nasdaq continuant à rebondir de plus de 2% par exemple (et ce malgré la baisse de Cisco). Autant ensuite la nuit dernière, la faiblesse s’est confirmée. Mais en overnight donc avec, après la mèche haute d’essoufflement laissée la veille, une nouvelle attaque baissière sur les contrats TNote, TBond… la nuit dernière et tôt ce matin.
Alors que le TBond était par exemple retombé sur ses derniers points bas, qui plus est horizontaux (cf rectangle bleuté + flèches vertes sur mon graphique intraday ci-dessus), je m’attendais à une cassure. Ce qui, selon moi aurait conduit à de nouveaux dégagements sur les futures en cette fin de semaine. Et même si cette cassure suit bien (cf cercle noir sur mon graphique journalier ci-dessous), cela demeure étrangement sans grand effet …
Ce sur quoi je reviens, entre autres ce soir, dans notre Salle des Opérations (cliquez ici pour m’y retrouver).
Voici un récapitulatif des trades pris cette semaine :
S&P 500 (Turbo Put 42NXC) : après une première impulsion parfaitement au rendez-vous en fin de semaine dernière, nous a sorti sur le solde. PBP à +17% vendredi dernier ; solde revendu lundi après-midi (flat/marginalement dans le vert sur l’ensemble).
Maurel & Prom : l’absence de réaction haussière aux résultats 2020 nous a conduit à reprendre nos billes. Revendu (plus ou moins flat).
Cac 40 (Turbo Put 32TDC) : comme pour le S&P 500 au préalable, nous avions là aussi bien mis à profit l’attaque baissière survenue en toute fin de semaine dernière pour sécuriser un rapide +10%. PBP à +10% vendredi dernier ; solde revendu sur stop automatique lundi après-midi (flat sur l’ensemble).
Cac 40 (Turbo Put 8D16Z) : stop serré qui ne donnera rien mercredi après-midi. Put revendus sur petit stop automatique (-3/4%).
Cac 40 (Turbo Put 32TDC) X2 : par deux fois, mercredi après-midi à l’approche des 6000 points puis hier (légèrement au-dessus de ce cap ensuite), cela ne donnera rien. Put revendus mercredi et jeudi après-midi (-2/3% environ à chaque fois).
S&P 500 (Turbo Put 14L1S) : levier moindre pris hier, qui ne donnera rien. Put revendus (-3%).
S&P 500 (Turbo Put 20N8S) : baisse du Nasdaq ou nouveaux plus bas de l’obligataire, rien n’y fait. Alors que le recul escompté ne suivra pas en séance européenne, nous sommes sortis. Put revendus tout à l’heure (-2%).
Bonne fin de semaine à tous, d’avance bon week-end et à lundi,
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
