Cher trader,
La tournure des choses en cette fin de semaine donne un certain crédit à mon insistance à la vente ces derniers jours. Avec, à la clé, un beau triplé sur nos Put à Wall Street et des mouvements parfaitement captés. Tout d’abord, à partir du milieu de semaine, le Nasdaq s’était retourné exactement sous la zone de résistance des 13 200 points que j’avais à l’œil. Ensuite, dans mon mail d’hier soir autour de 18h30, j’évoquais le cas de ce petit canal ascendant intraday qui me semblait à risque sur le S&P 500. Et bien la rupture n’a pas manqué, avec une accélération en cassure de la zone basse de soutien parfaitement là où je l’attendais ensuite dans l’heure qui suivait (cf pointillés noirs ci-dessous).
Rebelote enfin ce vendredi, cette fois sur le Dow Jones Industrial. Avec, une fois encore, une accélération des dégagements cet après-midi précisément là où je la guettais.
Voilà de belles illustrations pratiques et concrètes des axes que je travaille en priorité, à savoir les points de retournements et/ou d’accélération. Surtout, je suis satisfait de notre index picking ces dernières 48h, eu égard à l’ordre des accélérations qui a été conforme à mes attentes. Tout d’abord, le retournement du Nasdaq, puis l’accélération du S&P 500 qui a parfaitement suivi ensuite hier…. et enfin le Dow Jones qui, dans cet ordre précis, a bel et bien fini par être rattrapé par la baisse ce vendredi (le Nasdaq surperformant à ce stade). Si en début d’après-midi l’annonce par la Fed de ne pas prolonger les mesures d’assouplissement mises en place au printemps dernier pour les banques (par rapport aux exigences demandées en termes de réserves obligatoires) a conduit à un peu de volatilité (sur laquelle nous avons donc parfaitement capitalisé !), le focus a surtout été encore autour de l’obligataire US dernièrement. Car si la Fed a tenté de rassurer mercredi soir (en assurant que les taux resteraient au plancher encore jusqu’en 2023), le relèvement concomitant des perspectives de croissance et d’inflation a visiblement semé le doute auprès des opérateurs. Avec, depuis hier, une remontée qui se poursuit, le rendement du TNote étant proche des 1,75% à l’ouverture de Wall Street cet après-midi.
Sur ce point, l’important par rapport à l’impact potentiel sur les indices n’est pas forcément le rendement en lui-même. Mais plus la vitesse de la hausse. En d’autres termes, si le rendement du 10 ans US finit par passer « tranquillement » les 2% dans les mois à venir (durant le printemps/été), cela ne devrait pas poser de couac à Wall Street. Les analystes de Capital Economics tablent par exemple sur un rendement de 2,25% pour le taux de référence US en fin d’année. Mais, à l’inverse, cela ne serait probablement pas le cas si ce cap rond des 2% devait être dépassé dès la fin du mois par exemple…
Alors que je termine ces lignes, je prends seulement connaissance ce soir plus en détail de vos retours mails depuis hier. Notamment par rapport aux Put Nasdaq. Alors que certains d’entre vous ont visiblement subi l’ouverture d’hier matin, par soucis de transparence, je ne comptabiliserai donc pas ce trade dans mes historiques (mise à jour à suivre la semaine prochaine). Même si je sais qu’étant donné les volumes entrant et sortant entre mercredi et jeudi, bon nombres d’entre vous sont toujours dedans (et ont donc parfaitement pu capitaliser sur la baisse), je mettrai de côté cette ligne dès la semaine prochaine. Mais que je tienne compte de ce trade ou non, l’important n’est pas là. Retenez surtout que mon approche est la bonne. Les choses vont statistiquement toujours plus vite dans la baisse que dans la hausse. D’où l’adage boursier de marchés qui prennent « l’escalier pour monter mais l’ascenseur pour descendre ». Et avec un peu de money management, parvenir à bien appréhender (et capter) ces accélérations qui en découlent (principe de l’effet boule de neige des stops qui sautent et autoalimentent la baisse ensuite -cf la baisse du Dow entre 14h30 et 15h tout à l’heure), continuera à payer dans la durée. Que vous ayez manqué le Nasdaq ou pas, rassurez-vous il y en aura bien d’autres !
Voici un récapitulatif des trades pris cette semaine :
Dow Jones Industrial (Turbo Put 96X6S) : la hausse se poursuivant au-delà du cap rond des 33 000 points, la ligne a été revendue sur stop automatique. Put revendus mardi (-9%).
Nasdaq 100 (Turbo Put 2X21S) : malgré une tonalité accommodante de la Fed mercredi soir, la zone de résistance surveillée sur l’indice technologique a confirmé sa pertinence. PBP à +14% ce matin ; conservez le solde sur stop automatique inchangé à 6,36 € (ligne que je ne comptabiliserai donc pas dans mes archives).
S&P 500 (Turbo Put 66S7S) : je vous renvoie ici à mes propos introductifs. PBP à +10% (au minimum) ; conservez le solde sur stop automatique inchangé à 2,94 €.
Dow Jones Industrial (Turbo Put 60VLC) : ici aussi, tout est dit dans l’introduction préalable. PBP à +10% (au minimum là encore) ; conservez le solde sur stop automatique inchangé à 2,94 €..
Bonne fin de semaine à tous, d’avance bon week-end et à lundi,
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
