Cher lecteur de Top 1% Altucher,
Je ne vous apprends rien : le marché n’a pas été tendre avec les valeurs de croissance la semaine dernière.
Alors que l’ETF Nasdaq (QQQ), riche en technologies, a perdu moins de 1% sur la semaine, de nombreuses entreprises à la croissance rapide comme Snap Inc. (SNAP), Veritone (VERI) et Roku (ROKU) ont perdu de 8% à 13%.
La partie la plus difficile de l’investissement, ce n’est pas les recherches ou l’épluchage des chiffres. Non, ce qui le rend si difficile, c’est de décider quand être patient et quand réagir.
Nous sommes à un moment où il faut faire confiance au processus et rester investi dans des entreprises de qualité, ayant des moteurs de croissance puissants.
Et cela nous ramène à Roku.
Ces dernières semaines, nous sommes penchés sur Teladoc Health (TDOC), Fastly (FSLY) et Nutanix (NTNX), vous pouvez retrouver ces trois alertes sur votre espace abonné.
Aujourd’hui, je voudrais revenir avec vous sur les raisons de mon enthousiasme pour Roku et pourquoi, si ce n’est pas déjà fait, vous devriez y investir sur ce titre…
Roku, le roi de la télé connectée
Roku (ROKU), le roi en matière de smart TV, a vu sa popularité exploser ces dernières années.
Ce spécialiste de la télé connectée a une part de marché de près de 40% aux États-Unis et de 31% au Canada. Ces chiffres se traduisent par plus de 51 millions de comptes actifs à la fin 2020. Roku est donc une entreprise dont tous les publicitaires, éditeurs et sociétés de médias veulent être partenaires.
L’entreprise ne fournit pas de chiffres joliment emballés pour sa rétention nette en dollars.
Elle publie cependant des mises à jour trimestrielles sur le nombre de comptes actifs, d’heures de streaming et de revenus moyens par utilisateur (RMPU). Ces trois indicateurs sont tous incroyablement solides.
Regardez ce tableau. La croissance y est spectaculaire !
Cliquez sur le tableau pour l’agrandir
Certes, j’adorerais que chaque entreprise publie pile les chiffres qui me semblent les plus importants, mais j’ai appris à travailler avec ce que les entreprises sont prêtes à divulguer.
Une croissance des utilisateurs actifs de 39%, une croissance des heures de streaming de 55% et une croissance de RMPU de 24% sont phénoménales et indiquent que la croissance va se poursuivre à l’avenir.
S’il y a une statistique qui m’a attiré vers Roku, c’est bien celle de la croissance des revenus.
Cette entreprise a annoncé 25% de croissance en 2016, 29% de croissance en 2017, 45% de croissance en 2018, 52% de croissance en 2019… et 58% de croissance en 2020.
Vous voyez une tendance se dessiner ?
La croissance de Roku a accéléré sur les quatre dernière années – et ce n’est pas une chose que l’on s’attend à voir lorsqu’une entreprise grandit. Franchement, c’est cela, plus qu’aucune autre statistique, qui fait que tous les investisseurs devraient se positionner sur Roku.
Roku gagne le plus gros de ses revenus grâce à la publicité numérique. Mais l’avantage ultime de l’entreprise vient en partie de sa domination du marché de la vidéo à la demande par abonnement (SVOD). Selon Statista, le nombre de ménages en SVOD dans le monde devrait augmenter, passant à 450 millions de foyers d’ici 2022.
Voici ce que Scott Rosenberg, vice-président senior et directeur général de l’activité plateforme de Roku, avait à dire sur le marché disponible total de son entreprise, fin 2019 :
« À long terme, le marché disponible total pour le streaming vidéo, c’est l’argent de la télé, point à la ligne. Le streaming OTT [NDLR : over-the-top, c’est-à-dire hors du fournisseur d’accès Internet] permet aux publicitaires de faire des choses dont ils ont pris l’habitude dans le numérique, mais qui n’étaient pas possibles à la télévision – comme cibler individuellement les consommateurs en se basant sur des données spécifiques à chaque utilisateur. »
Et voilà. Le marché disponible total de Roku, c’est l’argent de la télévision – point à la ligne !
Toutes les actions n’appartiennent pas au groupe de gestionnaires d’investissement que je surveille avec mon équipe, mais vous remarquerez sans doute une tendance. Les excellents gestionnaires investissent souvent dans les mêmes actions, ou au moins dans le même genre de sociétés.
Gilder Gagnon Howe & Company et Baillie Gifford & Company sont deux de mes fonds préférés – vous m’avez probablement déjà entendu les mentionner, par le passé. Et comme vous l’avez sans doute deviné, ces deux sociétés d’investissement possèdent une tonne d’actions ROKU.
Baillie Gifford a rapporté avoir plus d’1,4 Md$ d’actions ROKU le 16 février 2021 ; Gilder Gagnon déclare, de son côté, en posséder la quantité presque aussi impressionnante de 715 M$.
Et comme nous l’avons vu pour Teladoc, Cathie Wood, d’Ark Investment Management, vole la vedette avec un investissement gigantesque de 1,785 Md$ dans le leader de la smart TV.
Avec une capitalisation boursière de près de 48,5 Mds$, Roku n’est pas une petite entreprise. Elle n’est cependant de loin pas aussi
Rappelez-vous que pour dénicher la prochaine génération d’entreprises à 1 000 Mds$, nous cherchons des grandes entreprises qui ont tous les ingrédients pour devenir 10, 20 ou même 30 fois plus grandes.
Mon conseil :
Si vous ne l’avez pas encore fait, achetez des actions ROKU au cours maximum de 325 $ et sur repli jusqu’à 260 $.
Bien cordialement,
James Altucher
