Cher trader,
D’un côté la Fed continue à mettre en avant l’effet passager de l’inflation. Le vice-président de la Fed, Richard Clarida, le rappelait d’ailleurs à nouveau mercredi. Et ce, même s’il a admis avoir été surpris par la teneur des chiffres de l’inflation en milieu de semaine. Car c’est vrai que ces dernières 48h, les faits sont là. Aussi bien avec le CPI mercredi (prix à la consommation ressortis en hausse de 4,2% en avril sur un an glissant contre +3,6% attendu en moyenne par le consensus des économistes sondé par Reuters) qu’avec le PPI hier (les prix à la production ayant progressé de 6,2% le mois dernier après +4,2% en mars -sur un an glissant là aussi). Dès lors, la teneur de cette dynamique va être à suivre. Car s’il y a évidemment des effets de base indéniables (en comparaison de la situation en pleine crise du covid l’an dernier), le fait est que le rythme de ces progressions va devoir ralentir au risque de poser problème par rapport à la teneur toujours diamétralement opposée des propos (très dovish) de la Fed. Ce que la lecture de ventes au détail ressorties flat cet après-midi sur le mois avril (contre une légère progression attendue en moyenne par les économistes) tendrait à accréditer…
Niveau positions, peu de trades cette semaine. Car si depuis mardi je n’avais plus de biais haussier, pour autant avec le gap constaté dès mardi matin, je n’avais pas non plus de point d’entre short suffisamment intéressant pour vendre. Inutile donc de « trader pour trader ». Et au final, vu le rebond amorcé depuis hier après-midi et le « retour à la case départ » qui en découle (par rapport aux niveaux de mardi matin), je pense que notre « statu quo » est une bonne chose. On debriefe cela dans notre Salle des opérations (cliquez sur ce lien).
Voici un récapitulatif des trades pris cette semaine :
Cuivre (Turbo Put 104AS) : léger biais baissier vu le contexte ces derniers jours. Mais qui prend plus la forme d’une consolidation qu’autre chose. Put revendus mercredi (flat).
Bonne fin de semaine à tous, d’avance bon week-end et à lundi,
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
