Cher trader,
Avec un CAC qui aligne quatre séances de hausse d’affilée depuis son trou d’air de lundi, le moins que l’on puisse c’est que notre timing d’encaissement des gains sur les Put sur indices lundi après-midi aura été des plus pertinents. En cause : des trimestriels où le meilleur que prévu l’emporte. Et ce, des deux côtés de l’Atlantique. Comme je vous le disais dans mon « mail du soir » de lundi, c’était effectivement l’un des facteurs de soutien potentiel qui me rendait méfiant à l’idée de demeurer short. Pour autant, si j’envisageais alors un sursaut technique intermédiaire, je dois admettre que j’étais loin de m’attendre à une remontada si rapide. Avec, depuis, un rebond en V-Bottom, structure de creux par nature difficilement appréhendable, car ayant de faibles probabilités d’occurrence (ce qui fait qu’on la constate souvent a posteriori plus qu’on ne la trade).
Pour autant quant au newsflow corporate, à l’image des Publicis hier ou encore de Thales aujourd’hui, les réactions aux relèvements de guidances annuelles ne sont pas non plus « folles ». Sans même évoquer le cas d’Intel ce vendredi (malgré le relèvement des guidances, le titre étant attaqué alors que les tendances sur sa très rentable branche de puces pour centres de données inquiètent), le géant de la publicité n’a engrangé hier qu’un maigre +0,26% en réaction à ces chiffres. Bien peu, en comparaison de certains commentaires que j’ai pu lire, comme cette note hier matin de JP Morgan qui qualifiait de « wow » la croissance trimestrielle du groupe (il faut dire que le titre avait pris plus de 5% la veille). Idem avec le comportement du groupe de défense, qui ne progresse « que de +1% » ce matin. Autre exemple encore : Seb. C’est bien, certes (désolé pour cette reprise de slogan…), avec un relèvement de la prévision de croissance cette année. Mais ce n’est visiblement pas suffisant pour attirer de nouveaux acheteurs (le titre chutant de 7% en cette fin de semaine). A mon sens, cela met en lumière l’exigence de certaines valorisations antérieures et d’un consensus qui n’est au final guère surpris.
Pour ces raisons, oui, on va revenir à la vente. Pas de précipitation donc (d’autant que ce vendredi, les Twitter et autres Snap soutiennent le segment des réseaux sociaux à Wall Street tandis qu’American Express porte les financières de la sorte). Maintenant c’est vrai qu’en toute franchise si vous m’aviez posé la question en début de semaine de savoir où serait le Nasdaq avec des poids lourds comme Netflix mercredi ou donc Intel ce vendredi qui ont reflué post-publication, je n’aurais franchement pas misé gros à l’idée de vous répondre sur de nouveaux records. Car c’est vrai qu’en Europe depuis 24h, je m’attache presque les mains dans le dos pour ne pas shorter certains segments à mon sens très toppish (le meilleur exemple étant le cas d’Hermès). Mais comme pour les indices d’ailleurs, vu l’inertie haussière actuelle mon silence radio est finalement une bonne chose. Idem au passage sur les Put Or (cf le petit message que je vous ai glissé ce midi sur notre canal Telegram). Car la sortie cette news conduit finalement à une lecture plus neutre qu’autre chose autour des 1800 $.
Voici un récapitulatif des trades pris dernièrement :
Brent (Turbo Put 6W58S) : après une PBP rapide à la fin juin, le solde de la ligne avait été revendu sur stop automatique en début de mois. PBP à +12% ; solde revendu sur stop automatique le 1er juillet (flat / marginalement dans le vert en moyenne sur l’ensemble).
Cac 40 (Turbo Put V019Z) : nous avons soldé la ligne dans de parfaites conditions, au plus bas de la semaine lundi après-midi. Solde revendu à +44% lundi.
Argent (Turbo Put 72RQC) : comme pour le Brent, notre PBP rapide n’a pas été confirmée sur l’once d’argent, avec une sortie plus ou moins flat en moyenne sur l’ensemble en début de mois. PBP à +10% ; solde revendu sur stop automatique le 1er juillet (flat / marginalement dans le vert en moyenne sur l’ensemble).
Eurostoxx 50 (Turbo Put 93HWC) : là aussi, comme pour le Cac, notre timing sera idéal lundi après-midi. Put soldés à +32% lundi après-midi.
Or (Turbo Put 57MSC) : malgré un petit trou d’air effectif vers les 1800 $, le rebond des cours ensuite le 14 juillet est venu chercher le stop automatique sur le solde de nos Put. PBP à +10% ; solde revendu sur stop automatique le 14 juillet (flat / marginalement dans le vert en moyenne sur l’ensemble).
Eurodollar (Turbo Call F373Z) : malgré une poussée au-delà des 1,18 $ hier après-midi (cf cercle noir), toujours pas d’acheteurs au-delà de ce cap ce vendredi encore (et ce malgré la teneur des PMI sortis ce matin en zone euro supérieurs aux attentes –surtout que le PMI US a, lui, manqué le consensus). Call revendus hier en fin de séance (marginalement dans le rouge).
Bic (Turbo Call 9OJCB) : « variante » que l’on va maintenir (publication trimestrielle du groupe à suivre mercredi). Conservez ; stop à 0,98 €.
Bonne fin de semaine à tous, d’avance bon week-end et à lundi,
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
