Cher lecteur de Top 1% Altucher,
D’ordinaire, septembre n’est pas aussi calme. Le S&P 500 et le NASDAQ sont relativement stables ce mois-ci, et la plupart des investisseurs semblent avoir oublié que septembre est traditionnellement le pire mois de l’année pour les actions. Deux analystes de Wall Street tentent de faire bouger les choses avec leurs prévisions baissières.
Un stratégiste de Morgan Stanley, Andrew Sheets, pense que les prochains mois seront « agités » et a annoncé à ses clients qu’il baissait la note des actions américaines, la faisant passer à l’équivalent d’une recommandation de vente.
Savita Subramanian, directrice de la stratégie quantitative et actions US de BofA Securities, a fait des commentaires tout aussi baissiers. Pour le S&P 500, ses objectifs impliquent de la faiblesse jusqu’à fin 2021 et quasiment aucune plus-value boursière tout au long de 2022.
Je ne connais pas les détails des thèses baissières d’Andrew et de Savita, mais j’imagine qu’ils s’inquiètent du resserrement de la politique monétaire de la Fed, du futur débat au sujet du plafond de la dette US, d’un affaiblissement de l’économie dû à la flambée du variant Delta et de valorisations boursières élevées.
Devinez quoi ? Toutes ces inquiétudes sont légitimes !
Mais voilà : tenter de deviner la date de fin du marché haussier est une mission perdue d’avance.
Les actions sont-elles chères ? Absolument. Mais en fonction des chiffres utilisés, cela fait des années qu’elles sont chères.
La fin des mesures de relance de la Fed affectera-t-elle les actions ? Oui, mais de loin pas autant qu’un environnement de taux en hausse. Avec mon équipe, nous nous inquiétons bien moins du fait que la Fed resserre ses achats d’actifs que de déterminer quand les taux grimperont.
Le débat sur le plafond de la dette américaine pourrait-il mal tourner ? Bien sûr. À quand remonte la dernière fois où les deux partis, à Washington, sont tombés d’accord sur quelque chose ? Rappelez-vous cependant que les marchés ont connu de nombreux débats sur le plafond de la dette depuis 2009, et les actions ont régulièrement ignoré le brouhaha politique pour poursuivre leur hausse.
En ce qui concerne les conséquences du variant Delta sur la reprise économique, c’est une inquiétude tout à fait fondée. Cependant, s’il y a bien une chose que nous avons apprise en observant la politique de la Fed, ces temps-ci, c’est que l’argent gratuit et les achats d’actifs ne disparaîtront pas tant que la pandémie ne sera pas sous contrôle et l’économie en voie de guérison.
La conclusion de tout cela est la suivante…
À tout moment, je peux vous donner une demi-douzaine de raisons d’avoir peur et d’éviter les actions. J’aurais pu le faire en 2009, en 2011, en 2015 et en 2021. Mais le marché haussier est plus fort qu’une ou même deux craintes légitimes.
Pour gagner en Bourse, il faut savoir oublier le brouhaha politique et économique, ignorer ceux qui ont peur que le ciel leur tombe sur la tête et s’inquiètent toujours de quelque chose… et se concentrer sur la recherche d’excellentes entreprises qui répondent à de vrais problèmes et se consacrent à créer des solutions innovantes.
On fait sonner le tiroir-caisse…
Avant d’éteindre votre ordinateur pour aujourd’hui, tirez parti de la récente envolée d’Immatics (IMTX) et vendez la moitié de votre position.
Si l’on se base sur le prix de clôture d’hier, à 14,80 $, vous devriez pouvoir engranger un gain de 32%.
Mon conseil :
Vendez 50% de vos actions Immatics (IMTX) au prix du marché.
Bien cordialement,
James Altucher
