Cher trader,
Comme je vous le disais hier, le problème avec l’Or est qu’il revêt deux facettes. A la fois pour sa sensibilité à la remontée des taux longs (eu égard à sa corrélation avec le billet vert en lien avec l’obligataire US). Mais également pour son rôle de refuge.
Sur le premier aspect, après les minutes de la Fed hier soir, la teneur du compte-rendu de la dernière réunion de la BCE en début d’après-midi posait plus ou moins le même constat d’une nécessaire normalisation de la politique monétaire. Peu après la diffusion de ces minutes, le marché des taux (orienté à la baisse ce matin) s’est d’ailleurs retourné à la hausse, allant tester ses plus hauts de la veille aussi bien sur les taux à 10 ans français ou allemands (idem aux Etats-Unis, après la publication d’inscriptions hebdomadaires au chômage meilleures que prévu).
Sur l’aspect sécuritaire ensuite, alors que les cours n’avaient guère réagi hier au contexte risk off de la veille sur les indices, c’est donc cette seconde option (l’idée d’une vente des « refuges ») qui avait ma préférence. Mais cet après-midi, alors que le rebond matinal du Cac n’était pas suivi (Wall Street repartant à la baisse), ce second critère ne collait au final plus.
Aussi niveau positions, si je n’exclus pas d’insister à nouveau demain matin (un range intraday aussi serré, cela se « travaille »), nous avons dans l’immédiat rapidemment écourté nos deux positions short sur l’Or initiées ce jour (Puts revendus). Ce soir donc, seul le solde des Put S&P 500 de mardi reste ouvert.
Bonne soirée à tous, et à demain.
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
