Cher lecteur de Top 1% Altucher,
On sait de longue date que les variations de cours influent sur le moral des marchés.
Lorsque les cours augmentent, les traders et les analystes voient la vie en rose. Lorsque les cours baissent, les professionnels de la Bourse broient du noir. C’est la raison pour laquelle les médias financiers comme CNBC font appel à des analystes optimistes lorsque les cours augmentent et à des analystes pessimistes lorsque les cours baissent.
Nous aimerions penser que les analystes de Wall Street sont plus rigoureux dans leurs recherches mais, malheureusement, ce n’est pas le cas.
Bien sûr, certains analystes réalisent des analystes dignes de ce nom. Mais ils sont l’exception, pas la règle.
Wall Street goûte peu les projections concernant les marchés ou l’économie et est assez mauvais quand il s’agit de se prêter à ce jeu. Mais pour gagner de l’argent en Bourse, il faut comprendre la conjoncture et imaginer la tournure que pourraient prendre les choses dans les mois et les années à venir.
Laissez-moi vous donner un exemple…
Actuellement, nous savons que l’inflation est un problème et qu’il faut relever les taux d’intérêt. Ces deux facteurs appellent un dégonflement des valorisations.
Mais qu’adviendra-t-il si l’inflation chute plus rapidement que prévu, poussant la Fed à réduire le nombre de hausses de taux ? Dans ce cas, les marchés pourraient rebondir bien plus rapidement que prévu. Parce qu’il est improbable, ce scénario ne fait pas partie des nombreuses projections de Wall Street.
Le meilleur moment pour investir à long terme, c’est lorsque les marchés évoluent à la baisse. Non pas parce qu’il est possible d’acheter les titres à leur plus bas niveau, mais parce qu’il est possible d’acheter des titres à des cours largement inférieurs à ceux qu’ils afficheront dans trois ou cinq ans.
Le problème est qu’investir durant un épisode baissier peut inquiéter si vous doutez des entreprises dans lesquelles vous investissez et de la capacité du marché à rebondir totalement.
Tirer son épingle du jeu lorsque les marchés baissent
Les entreprises ne peuvent tout simplement pas se permettre d’arrêter leurs activités lorsque les marchés baissent ; elles doivent poursuivre leurs activités courantes.
C’est précisément ce que fait Vision Marine Technologies (VMAR).
Mardi dernier, l’entreprise a publié un communiqué sur sa technologie e-Motion et a discuté de son test sur eau avec d’autres fabricants de bateaux.
La meilleure façon pour Vision Marine de réaliser des bénéfices grâce à son système de propulsion par moteur hors-bord est de signer des contrats avec des sociétés de bateaux. La société vend aussi ses propres bateaux, mais le groupe gagnera beaucoup plus d’argent pour ses actionnaires s’il parvient à signer des contrats fournisseurs avec d’autres plaisanciers.
D’après la lettre publiée par l’entreprise, le groupe est « en plein processus de développement de produit et d’essais en mer avec des fabricants d’équipements d’origine de premier plan pour compléter et évaluer la technologie de propulsion e-Motion ».
Pour faire simple, les dirigeants de Vision Marine essaient de convaincre des fabricants d’équipements d’origine d’utiliser leurs moteurs électriques pour bateaux.
Si l’entreprise parvient à nouer des partenariats de long terme et à obtenir des commandes d’achat avec ces fabricants, le cours de l’action pourrait s’envoler. Mais l’entreprise devra honorer sa part des contrats.
Je vous tiendrai au courant de l’évolution de la situation.
Les marchés jettent le bébé avec l’eau du bain
De nombreuses valeurs boursières méritent la baisse de 50% ou 90% qu’elles ont subies au cours six à douze derniers mois. Mais concernant Zoom Video Communications (ZM), la correction a été excessive.
Zoom a été l’une des entreprises ayant le plus prospéré en Bourse grâce à la pandémie. Les entreprises ayant dû fermer leurs portes, les employés ont dû rester chez eux et Zoom a ainsi enregistré une demande sans précédent pour son logiciel de communication.
Aujourd’hui encore, je fais la moue quand je reçois une invitation RingCentral ou Microsoft Teams, car j’ai toujours pensé que Zoom était plus facile à utiliser et plus fiable.
Lorsque je discute avec mes collègues, l’hypothèse centrale repose sur l’idée que l’économie américaine continuera à s’appuyer sur une main-d’oeuvre mixte. Certains employés retrouveront les bureaux, mais la plupart continueront à télétravailler pendant un certain temps.
Cela profitera clairement à Zoom.
Zoom a vu son chiffre d’affaires augmenter de 12% en rythme annuel, à 1,074 milliard de dollars. Cette hausse est due principalement à la croissance de son activité auprès des professionnels et à une augmentation du taux de renouvellement des abonnements.
S’appuyant sur les prévisions du groupe, les analystes de Wall Street tablent sur un bénéfice par action (BPA) compris entre 3,70 $ et 3,77 $, un chiffre supérieur à la première estimation, qui prévoyait un BPA entre 3,45 $ et 3,51 $. Toute entreprise capable de rehausser ses projections de bénéfices dans le contexte actuel est sur le bon chemin.
Avant que je vous dise comment investir dans Zoom (ou comment renforcer votre position sur Zoom, qui fait toujours partie de notre portefeuille Top 1% Altucher), il vous faut savoir que nous sommes toujours dans un épisode baissier. Essayer de savoir quand les marchés toucheront leur point bas est une perte de temps. Cela étant, je pense que les marchés n’ont pas encore touché leur point bas, car rien n’indique que l’inflation a atteint un pic et qu’elle s’apprête à refluer.
Les épisodes baissiers et l’incertitude vont de pair. Il vous faudra donc faire preuve de rigueur et gérer les risques au moment d’investir.
Comment investir dans Zoom ?
Je vais vous présenter deux façons pour profiter de l’essor de Zoom.
La première consiste à acheter des actions comme vous le feriez en temps normal. Vous pouvez ouvrir ou renforcer votre position ZM au cours actuel, sous 375 $.
La seconde consiste à vendre des options de vente (puts).
Dans le cadre du portefeuille Top 1% Altucher, nous vous recommandons de vendre des puts, qui expirent le 17 juin, avec un prix d’exercice (strike) à 97 $.
Action à prendre :
Vendre 1 put ZM JUN2022 97 P. Ce put est actuellement au prix de 2,63 $ (bid à 2,55 $ et ask à 2,70 $).
Si l’action continue à monter, nous garderons la prime de la vente de cette option de vente.
Par contre, si l’action redescend sous les 97 $, nous serons assignés et devrons acheter 100 actions ZM. Mais au lieu d’acquérir l’action au prix actuel (environ 107 $), nous achèterons l’action à 97 $ (moins la prime recue).
Il est essentiel de se rappeler que si vous vendez une option de vente ZM, vous devez disposer de liquidités suffisantes sur votre compte pour acheter les actions si ou quand elles vous sont vendues.
En considérant la prime du put, si nous achetons l’action à 97 $ mais recevons 2,63 $ pour la vente de l’option de vente, notre coût réel sera de 97 – 3, soit 94,37 $ par action.
Dans votre compte de courtage, localisez les options de vente ZM du 17 juin 2022, 97 $ :
- Le symbole est ZM220617P00097000.
- Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) ZM.
- Assurez-vous de choisir le bon mois (juin 2022).
- Assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 17 juin 2022).
- Choisissez le prix d’exercice de 97 $.
- Sélectionnez les options « put » (options de vente).
- Sélectionnez le nombre de contrats à vendre (1 contrat dans cet exemple).
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « vendre ».
- Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
- Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Pour avoir les niveaux du bid et du ask en temps réel et ainsi réaliser un trade pertinent par rapport au prix du marché, il est fortement recommandé de prendre l’abonnement aux données en temps réel pour les options US chez votre broker.
Si vous avez besoin d’un rappel sur les fondamentaux des options, c’est par ici.
Bien cordialement,
James Altucher
