Cher lecteur de Top 1% Altucher,
En ce moment, un débat a lieu dans les bureaux des grandes institutions, hedge fund et salles de marché de Wall Street.
Et il se focalise sur une question : la Réserve fédérale va-t-elle faire entrer l’économie américaine en récession à cause des hausses de taux d’intérêt déjà réalisées et de celles qui sont programmées ?
Les chiffres de l’emploi publiés vendredi – supérieurs aux attentes – confortent les projets de hausse des taux de la Fed et de mise en œuvre d’un resserrement quantitatif.
Selon à peu près tous les observateurs de la Fed à Wall Street, il est quasiment certain qu’elle procèdera à deux hausse de 0,5% lors des réunions du FOMC (comité de politique monétaire de la Fed) des 14 et 15 juin, puis des 26 et 27 juillet prochains.
Même si nous souhaitons tous que l’économie américaine soit dynamique et solide, la triste réalité est la suivante : plus les données économiques seront solides et plus l’inflation persistera, plus il y aura de chances que la Fed continue à relever les taux.
Et plus les taux grimperont – surtout sur une courte période (moins de 8 à 12 mois) – plus il y aura de chances que la Fed précipite les États-Unis dans une récession.
Des données clés
Même si les bons chiffres de l’emploi renforcent les probabilités de hausse des taux d’intérêt à long terme, un marché de l’emploi qui se porte mieux que prévu agit dans l’intérêt national.
Ce que nous ne souhaitons pas, c’est qu’une inflation élevée persiste ou grimpe encore. Voilà pourquoi les chiffres de l’Indice des prix à la consommation (CPI) relatifs au mois de mai – qui seront publiés aujourd’hui – ont autant d’importance.
Les données d’avril de l’indice CPI ont révélé une variation en pourcentage sur 12 mois de 8,3% sur tous les postes, de 9,4% sur le seul poste alimentaire, et de 30,3% – chose incroyable – sur les prix de l’énergie.
Le gouvernement adore ignorer les variations de prix de l’alimentation et de l’énergie, sous prétexte qu’ils sont trop volatils pour être pris en compte mensuellement.
Mais honnêtement, connaissez-vous quelqu’un qui ait trouvé un moyen de vivre sans nourriture et sans énergie ? Moi, non !
Ce que pense mon équipe des chiffres du CPI pour le mois de mai est assez simple : tout ce qui dépassera 8,3% posera un problème, et un chiffre supérieur à 8,6% ferait frémir d’horreur tous les membres du FOMC.
Le seul chiffre qui apaiserait peut-être le marché serait un chiffre global inférieur à 8%.
Une dernière chose…
Je vous ai déjà indiqué que je tenais à ce que vous vous prépariez à faire travailler de l’argent en vendant des puts sur des actions que vous aimeriez détenir sur les replis, et nous avons franchi un pas de plus vers cet objectif, mardi dernier, en vendant un put sur Intellia Therapeutics.
Je vous ai souvent parlé de la thérapie génomique, ces dernières années, et Intellia est l’une de mes deux cartes préférées pour tirer parti de cette innovation.
L’autre, c’est CRISPR Therapeutics ; et quand l’opportunité se présentera, je recommanderai probablement de vendre des puts sur cette entreprise (ou d’acheter ses actions), également.
Pour en revenir à Intellia, la société a déjà déclaré aux actionnaires qu’elle espérait présenter les données intermédiaires d’une étude de phase 1/2 au cours du deuxième semestre 2022. Si ces données sont solides – ce qui sera le cas, à mon avis – elles pourraient offrir le catalyseur dont l’action a besoin pour s’échapper de l’actuelle tendance baissière du marché.
Mais, si les données de sécurité et d’efficacité étaient décevantes, l’action Intellia pourrait être durement touchée. Alors maintenez un niveau de risque gérable et sachez que je vous enverrai un message si je juge nécessaire de procéder à des ajustements en cours de route.
Restez à l’écoute, car j’aurai probablement d’autres actions sur lesquelles recommander la vente de puts, au cours des semaines à venir.
Bien cordialement,
James Altucher
