Cher lecteur de Top 1% Altucher,
Inutile que je vous parle des difficultés liées à l’inflation, aux États-Unis.
Nous en parlons depuis des mois. Quand les responsables de la Réserve fédérale ressassaient que l’inflation serait « transitoire », tous ceux d’entre nous qui vivent dans le monde réel étaient confrontés aux difficultés qui vont de pair avec une hausse de l’inflation, dans un monde accablé par les perturbations de chaîne d’approvisionnement et inondé d’argent pas cher.
Si vous n’avez pas remarqué ce qu’a fait la Réserve fédérale mercredi, un bref tour d’horizon s’impose.
Pour la première fois en 28 ans, la Fed a relevé les taux d’intérêt de 75 points de base. Et cette hausse des taux intervient dans le sillage de celle de 50 points de base intervenue au mois de mai. Mais ne faisons pas comme si la politique monétaire était particulièrement resserrée : nous vivons dans un monde où les taux d’intérêt de la Fed se situent dans une fourche de 1,5% à 1,75%.
Imaginez de quelle manière Wall Street réagirait si le président de la Fed, Jerome Powell, rappelait à tout le monde que la fourchette haute des taux se situait à 5,5% en 1999.
Wall Street a beau être terrifié à l’idée d’une hausse des taux, il est important de noter que les actions ont progressé après que la Fed a annoncé son changement de politique.
Et la raison est simple : les investisseurs veulent croire que la Fed maîtrise l’inflation et qu’elle fera tout ce qu’il faut pour la ramener vers les 2% ou 3%, par rapport aux 8,6% actuels.
Mais c’est ici que les choses se corsent…
Le mode opératoire traditionnel de la Fed consiste à relever les taux pour freiner une économie dont la croissance est trop rapide. Or le paysage économique actuel n’est pas en surchauffe. Ce qui est incontrôlable, c’est le tableau brossé par l’inflation.
La Fed n’avait pas relevé les taux EN PLEIN marché baissier depuis plus de 42 ans !
Jerome Powell voudrait nous faire croire que lui et ses camarades du FOMC peuvent relever les taux à une vitesse inédite et ramener l’inflation à un niveau plus raisonnable sans pour autant précipiter l’économie dans la récession.
Inutile de le préciser : les chances que cela arrive sont plutôt minces, voire nulles.
Mais c’est pourtant le discours que tiendra la Fed au cours des prochains mois. Et vous pouvez parier qu’ensuite, Wall Street va paniquer face à la probabilité d’une récession l’an prochain à la même époque.
Voir le bon côté des choses
Rester concentré sur des objectifs d’investissement à long terme peut avoir l’air d’une tâche herculéenne, quand tous les chroniqueurs de CNBC et Bloomberg paniquent à chaque instant.
Mon objectif est de vous aider à maîtriser vos émotions, à faire le tri parmi toutes les idioties largement exagérées et à vous aider à positionner votre portefeuille dans la perspective d’un marché haussier imminent.
Sur un marché baissier, il est essentiel d’identifier qu’un marché haussier se profile dans quelques mois à peine.
Prenons un exemple.
Nos amis de LPL Research nous ont rappelé mercredi que ce marché baissier actuel – qui dure environ depuis cinq mois et demi – fait partie de ceux qui ont duré le plus longtemps, ces quarante dernières années. Seuls l’effondrement d’Internet en 2000 et la Grande crise financière de fin 2007 à début 2009 ont duré plus longtemps.
Bref, il se pourrait que la fin de ce marché baissier soit bien plus proche que ne le pensent beaucoup de gens.
Une autre statistique communiquée par LPL indique qu’un an après l’entrée en territoire de marché baissier du S&P 500, les actions progressent de 15% en moyenne.
Même si les actions n’ont pas regagné du terrain lors de la récession de 1973-1974, de l’effondrement d’Internet et de la grande crise financière, je ne crois pas que l’économie soit aussi fragile qu’au cours de toutes ces périodes.
Le bon côté de ce marché actions difficile, c’est que l’histoire nous révèle que nous pourrions être plus proches d’un virage haussier que les gens de Wall Street ne l’imaginent.
Les statistiques, ainsi que les valorisations de plus en plus convaincantes des valeurs de croissance, expliquent pourquoi mon équipe et moi passons les marchés au crible afin d’identifier des idées d’investissement et des opportunités de vente de puts.
Alors restez à l’écoute et attendez-vous à recevoir de nouvelles idées d’investissement au cours des semaines à venir.
Pour terminer, un petit mot sur notre trade options ZM en cette journée des 4 sorcières. À la clôture hier, l’action ZM cotait 106,09 $. Si cela se maintient au-dessus des 97 $ aujourd’hui, notre put vendu expirera automatiquement sans valeur, et vous obtiendrez alors la totalité de la prime reçue en compensation de la vente du put, sans aucune obligation envers le titre ZM.
Bien cordialement,
James Altucher
