Cher lecteur de Top 1% Altucher,
Rien n’est simple ni très joli, sur le marché actuel.
Au cours de mes trente ans de carrière dans l’investissement, j’ai dû traverser des périodes assez rudes. Mais celle-ci est incroyablement difficile car nous nous battons contre un monstre à trois têtes.
Entre la flambée de l’inflation, la hausse des taux d’intérêt et la probabilité d’une récession, les investisseurs doivent jongler avec les risques de stagflation (hausse de l’inflation et du chômage dans un contexte de croissance nulle) et l’éventualité que la Réserve fédérale précipite l’économie dans le fossé en essayant de dompter l’inflation.
En général, on dompte l’inflation via les taux d’intérêt. En relevant les taux, la Fed augmente le coût du capital. Et, à un moment donné, cette augmentation du coût du capital réduit la demande. Et la demande ainsi réduite fait redescendre les prix (l’inflation) à un niveau plus acceptable.
Malheureusement, le pic inflationniste actuel n’est pas uniquement un problème de demande. Vous entendez parler des perturbations de chaîne d’approvisionnement depuis des mois. Et ce sont elles qui contribuent le plus à la flambée d’inflation aux États-Unis et dans le monde.
Bref, les relèvements de taux ne suffiront pas, à eux seuls, à juguler l’inflation.
Un contexte de rotation
À Wall Street, on est dans la rotation.
Sur le marché actions, les discours ont basculé de la peur de l’inflation et des hausses de taux vers celle d’une récession. Cela n’augure rien de bon, je sais. Mais quand on investit dans des valeurs de croissance, mieux vaut traverser une récession que vivre des hausses de taux continuelles.
La Fed n’en a pas fini, avec ses hausses de taux. Mon équipe et moi, nous nous attendons encore à une hausse de 50 à 75 points de base, courant juillet.
Mais, après cette hausse de juillet, nous pensons que la Fed adoptera une approche de type « attendons de voir », et ne relèvera probablement les taux que de 25 points de base à l’automne.
Ce ralentissement du rythme des hausses est précisément ce qui encouragera les investisseurs à redéployer des capitaux sur les valeurs de croissance.
Rappelez-vous, alors que les investisseurs recherchent des valeurs de croissance en période de croissance nulle (comme une récession), la hausse des taux d’intérêt est ce qui cloue ces mêmes actions au sol.
Même si nous sommes loin d’en avoir fini avec ce cycle de relèvement des taux, si jamais l’économie continue à ralentir et que le PIB du deuxième trimestre nous montre que nous sommes en récession (et je pense que ce sera le cas), la fin du cycle actuel de hausse des taux pourrait être bien plus proche que ne le pense Wall Street.
Et moi, je tirerais volontiers parti de ce changement à venir pour faire travailler de l’argent dès à présent.
Pour cela, nous vous proposons aujourd’hui un nouveau trade sur options…
Action à prendre :
Vendre 1 put DOCN AUG2022 35 P. Ce put est actuellement au prix de 1,75 $ (bid à 1,70 $ et ask à 1,80 $).
Si l’action continue à monter, nous garderons la prime que nous avons reçue en vendant l’option de vente. Par contre, si l’action redescend sous les 35 $, nous serons assignés et devrons acheter les actions. Mais au lieu d’acheter l’action au cours actuel (environ 45 $), nous posséderons l’action à 35 $ (moins la prime reçue).
Il est essentiel de se rappeler que si vous vendez une option de vente DOCN, vous devez disposer de liquidités sur votre compte pour acheter les actions si (ou quand) elles vous sont vendues.
N’oubliez pas qu’une option concerne toujours 100 actions. Si vous vendez un put et que celui-ci est exercé, c’est bien 100 actions que vous devrez acheter au prix du strike.
En considérant la prime du put touchée, si nous achetons l’action à 35 $ mais recevons 1,75 $ pour la vente de l’option de vente, notre coût réel sera de 35 $ – 1,75 $, soit 33,25 $ par action.
Dans votre compte de courtage, localisez les options de vente DOCN du 19 août 2022, 35 $ :
- Le symbole est DOCN220819P00035000.
- Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) DOCN.
- Assurez-vous de choisir le bon mois (août 2022).
- Assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 19 août 2022).
- Choisissez le prix d’exercice de 35 $.
- Sélectionnez les options « put » (options de vente).
- Sélectionnez le nombre de contrats à vendre (1 contrat dans cet exemple).
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « vendre ».
- Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
- Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Pour avoir les niveaux du bid et du ask en temps réel et ainsi réaliser un trade pertinent par rapport au prix du marché, il est fortement recommandé de prendre l’abonnement aux données en temps réel pour les options US chez votre broker.
Si vous avez besoin d’un rappel sur les fondamentaux des options, c’est par ici.
Bien cordialement,
James Altucher
