Cher trader,
Hier, le PPI l’indice des prix à la production était, lui aussi (comme le CPI mercredi), ressorti au-delà des attentes moyennes du consensus (en hausse de 1,1% sur un mois glissant, contre +0,8% attendu seulement en moyenne par les économistes). Si les ventes de détail seront encore à suivre cet après-midi, ces nouvelles statistiques sur le front de l’inflation n’ont fait qu’exacerber les craintes d’un resserrement monétaire plus fort de la Fed en fin de mois (surtout étant donné les bons chiffres de l’emploi US de juin parus vendredi dernier). D’où la baisse initiale de Wall Street hier (et du Cac 40 sous les 5900 points). Mais c’était sans compter sur les interventions de membres de la Fed…
Des responsables de la Banque Centrale américaine (en l’occurrence James Bullard et Chrsitopher Waller) ont en effet tempéré les craintes d’un tour de vis de 100 points de base à suivre en fin mois (dans une interview au quotidien Nikkei, le gouverneur de la Fed de Saint-Louis a évoqué qu’une hausse de 75 points de base comportait de « nombreux avantages » tandis que Mr Waller a estimé que le marché s’était un peu « emballé »).
Alors que la cote US trébuchait initialement hier de de 2% dans l’après-midi (sur des craintes d’une hausse de 100 points de base donc), ces sorties ont permis au marché d’effacer une bonne partie de ses pertes initiales en clôturant proche de l’équilibre). Un moindre mal donc dans l’immédiat alors que le problème de l’inflation US semble loin d’être réglé.
A voir ce que cette séance d’expiration des trois sorcières va donner. Mais dans l’immédiat, alors que nous avons pris connaissance d’une contraction du PIB en Chine au second trimestre (ce qui met une nouvelle pression sur les valeurs du luxe), et étant donné le nouveau contrepied de Wall Street hier soir donc, je pense qu’il vaut mieux redoubler de prudence dans ce contexte de « porte de saloon » intraday (cf mes propos de mercredi soir) qui ne cesse de se confirmer. Surtout étant donné la prudence affichée hier par JP Morgan ou Morgan Stanley (Citigroup ou encore Wells Fargo seront à suivre dans la sphère bancaire, idem avec le géant de la gestion d’actifs BlackRock en début d’après-midi)…
A très vite,
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
