Update du portefeuille
Cher trader,
Une fois n’est pas coutume, j’avance un peu le timing de notre traditionnel debrief hebdomadaire. A la fois compte-tenu du caractère un peu spécial de cette séance de vendredi (journée d’expiration trimestrielle dite des quatre sorcières). Mais aussi car nous n’allons dans l’immédiat pas prendre de nouveau trade. Notamment alors que le warning de FedEx hier soir en after hour conduit directement à une ouverture en nette baisse des futures dès ce matin. Soit dit en passant ici, je pense que ce constat de marges rognées par l’inflation (notamment la hausse du pétrole) dans le cas du leader mondial du transport (connu pour être, avec UPS, l’un des baromètres de l’activité mondiale) traduit un constat simple. Pour la saison des trimestriels à suivre, l’équation « remontée des taux longs / marges corporate » risque de s’avérer délicate. On commence d’ailleurs à le voir dans l’hexagone avec certaines valeurs Grwoth qui n’y arrivent plus. Si le constat date un peu avec Esker par exemple, nous avons également le cas avec les laboratoires vétérinaires Vetoquinol ou Virbac. Dont la moindre croissance des marges n’est guère appréciée en cette fin de semaine (ce qui, techniquement parlant, ne me surprend que moyennement sur Virbac). Par extrapolation en termes de big picture, je suis assez raccord avec la vue de Ray Dalio, notamment en termes de timing cette fois (le milliardaire Ray Dalio fait le calcul: des taux à 4,5% feraient chuter les actions de 20%).
A ce stade, comme je l’écrivais hier, j’ai à l’œil le dollar/yen à l’idée qu’une zone de top est actuellement en formation. Toutefois, étant donné mes constats de la veille sur l’obligataire US (avec des taux longs qui poursuivent leur hausse ces dernières heures –cf, en lien avec l’or, mon post d’hier vers 14h sur notre canal Telegram), cela peut encore soutenir le billet vert.
Maintenant plus largement cette semaine, vous avez eu l’illustration pratique et concrète de ce que je recherche dans mes stratégies. Avec un double axe articulé autour des points de retournement et d’accélération.
– Retournement avec le reverse opéré par Wall Street mardi sur lequel nous avons parfaitement capitalisé via le renfort des Put S&P 500 quasiment au plus haut (cf flèche jaune sur le graphique du S&P 500 ci-dessous).
– Accélération ensuite hier avec l’effet boule de neige des stops automatiques qui sautent et autoalimentent la baisse avec la cassure de la zone horizontale des 1680 $. Je vous l’avais annoncé depuis un petit moment (j’en parlais déjà les 20/21 juillet dernier -cf au besoin l’historique de mes mails accessible directement sur le site internet du service). Et encore ici, ce concept historique de marchés qui prennent l’escalier pour monter mais l’ascenseur pour descendre n’a pas manqué (cf encadré jaune ci-dessous sur le graphique de l’Or).
Parfait !
Voici un récapitulatif des trades pris dernièrement :
=> Base Intraday :
Or (Turbo Put 3914S) : comme je l’attendais, l’effet d’accélération sous les 1680 $ a parfaitement suivi hier. PBP à +10% (au moins) ; conservez le solde sur stop automatique inchangé à 1,69 €.
=> Base Swing :
Or (Turbo Put Y286S) : plutôt que de renforcer la première ligne swing ouverte la semaine dernière, nous avons tout simplement initié hier un second trade intraday plus réactif. Conservez ; stop à 4,73 €.
S&P 500 (Turbo Put C142S) : renfort short parfaitement opéré mardi matin alors que Wall Street partait pour aligner une cinquième séance de hausse d’affilée. Cela nous a permis de réduire notre PRU (prix de revient unitaire) avant, ensuite, de parfaitement encaisser quelques gains dans le décrochage qui a suivi. PBP à +10% (au minimum là encore) ; conservez le solde sur stop automatique à 4,95 €.
A tout à l’heure,
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
