Update du portefeuille
Cher trader,
Cette semaine, les choses auront été plus calmes sur nos opérations intraday. En cause, sur les indices (Cac 40 / S&P 500) une inertie dans une zone tampon avec beaucoup de bruits/contrepieds. Symptomatique de ce constat, la séance de mercredi à l’issue de laquelle Wall Street avait au final terminé à l’équilibre (malgré un Nasdaq ouvrant à -2% le jour-même à 15h30). D’autant que, comme je vous le disais hier, le newsflow corporate de cette séance ne me semblait alors des plus propices pour assister à un tel retournement. Avec donc la publication de Boeing ou, surtout, les hésitations de Microsoft.
Reprenons.
Le titre avait initialement pumpé de 5% dans les premiers échanges en after hour mardi soir (à la lecture de chiffres meilleurs que prévu) avant, ensuite, de se raviser (le titre ouvrant en baisse de 3% mercredi après-midi alors que la croissance d’Azure faisait débat). Tout cela pour qu’au final il ne reparte de l’avant (cf encadré de couleur ci-dessous).
Plus largement, au niveau du newsflow corporate récent, je fais plus ou moins toujours ce même constat de divergences. A Wall Street, le « bon » (comme avec Netflix la semaine dernière, Tesla ou encore Visa/American Express en cette fin de semaine) s’entremêle avec du « moins bon ». Comme avec IBM, Texas Instruments, Boeing ou encore Intel ce vendredi.
Même son de cloche en Europe où, si certains groupes s’en sortent bien comme STMicroelectronics ou JC Decaux, d’autres, beaucoup moins. Comme Elior ou le britannique Diageo hier (qui, dans le secteur des spiritueux, avait d’ailleurs plombé Pernod-Ricard –constat que l’on fait à nouveau ce vendredi avec Remy Cointreau) ou encore, dans l’habillement, H&M ou SuperDry en cette fin de semaine.
En résumé nous avons des publications dans l’ensemble pas suffisamment « mauvaises » pour déboucher sur une grosse baisse des indices. Mais, à l’inverse, des agrégats ou perspectives pas non plus suffisamment optimistes pour catalyser une grosse impulsion.
En découle sur le Cac 40 par exemple une inertie haussière tenace. Mais dans laquelle on sent toutefois bien un certain plafonnement compte-tenu de la hausse de l’indice durant la première quinzaine de janvier. Sur ce point d’ailleurs, le cas de LVMH est à mon sens symptomatique de ce constat.
Hier soir, notre géant du luxe a fait état de chiffres records, contribuant à plusieurs relèvements d’objectifs de cours chez les brokers ce matin (comme JP Morgan ou Credit Suisse qui portent leur objectif de cours respectif de 750 à 815 € pour le premier, et de 785 à 960 € pour le second). Pour autant, le peu de réaction du titre en cette fin de semaine illustre que le marché avait potentiellement déjà bien pricé la chose compte-tenu du rallye de la valeur en ce début d’année (grâce à la réouverture de la Chine). En d’autres termes ici, si un titre hésite malgré de bons chiffres, ce n’est typiquement pas le meilleur des signaux qui soit à court terme.
Un mot enfin sur l’option « Quitte ou Double » et le niveau 2 associé à nos trades. Alors que l’on m’a posé à plusieurs reprises ce genre de questions ci-dessous cette semaine, je vais me permettre de reprendre ce mail (petit clin d’œil à Jean-Marie) :
Si je ne mentionne pas de niveau d’achat, ce n’est pas pour une raison « obscure » ou une volonté de manque de transparence de ma part. Je vous rassure, depuis plus de quinze ans que je suis sur les marchés, dont maintenant les deux tiers au sein des Publications Agora, j’ai toujours assumé ce que je recommandais (gain ou perte…donc ce n’est pas aujourd’hui que les choses vont changer). La raison première est simple. Ces produits bougent extrêmement vite. Certains d’entre vous pouvant déjà rencontrer des difficultés de réactivité sur certaines de mes recommandations quand je suis en levier 5 ou 10, autant dire qu’en levier 34 (ou même plus en levier 98 comme cela avait le cas mercredi sur notre opération intraday sur le doublé tenté sur l’Or en intraday pour le coup), la chose devient alors ingérable. Même via notre canal telegram… En synthèse : il n’y a « simplement » qu’à répliquer la gestion que je fais de la pose sous-jacente (niveau 1), dans le timing d’achat/vente.
Après, si vous venez juste de nous rejoindre (je vous en remercie au passage), n’hésitez pas à relire le mail que j’ai envoyé vendredi dernier vers 11h30 sur le sujet (intitulé « Arrivée de l’option Quitte ou Double » ; archivé au besoin sur le site internet du service). Donc si les choses ne sont pas claires, notre service clients et moi-même sommes là pour vous répondre. Mais s’il vous plaît, pas de procès de mauvaise intention prématuré…
Voici un récapitulatif des trades pris dernièrement :
=> Base Intraday :
Or (Turbos Put 1021Z) : tentative de doublé à la vente sur le relique barbare mercredi. Alors que la cassure du support que je visais ne suivra pas en séance, nous avons repris nos billes sur ce trade intraday. Et si autant hier étant donné les statistiques macroéconomiques US (PIB et commandes de biens durables meilleurs que prévu), j’avais envisagé d’y revenir, autant ce vendredi après des statistiques sur l’inflation conformes aux attentes à 14h30, impossible à légitimer selon mes critères (car cela appuie une simple hausse de 25 points de base de la Fed mercredi, constat en soutien des contrats obligataires US depuis 14h30). Put revendu (flat) mercredi dans tous les cas.
=> Base Swing :
Saint-Gobain (Turbos Put 026SS) : comme je vous l’indiquais dans mon mail de ce matin, étant donné le rebond de la valeur ce vendredi, notre timing d’encaissement de la veille aura été pertinent. Put revendu hier (+7%).
Cac 40 (Turbos T874S) : après avoir sécurisé hier une nouvelle PBP sous les 7000 points la semaine dernière, on ne bouge pas sur le solde (stop automatique légèrement ajusté. PBP à +10/11% ; conservez le solde sur stop automatique désormais situé à 5,96 €.
Safran (Turbos Put 192JS) : alors que le produit venait d’être émis mardi dernier (ce qui constituait sa première séance de cotation), les référencements n’étaient pas tous immédiats (comme par exemple chez Degiro). Dans tous les cas, si vous n’aviez alors pas pu le prendre le mardi en fin d’après-midi (surtout compte-tenu du timing d’envoi de mon alerte), vous aurez donc pu le faire dans de meilleures conditions mercredi matin dans les premiers échanges (cf mes commentaires / encadré bleuté d’alors). De mon côté, par soucis de transparence, le niveau de mardi soir (moins favorable donc) est retenu. Conservez ; stop à 2,72 €.
Axa (Turbos Put 65Q7S) : alors que je continue de penser que le titre ne franchira pas, déjà, ses sommets de l’an dernier, on ne bouge pas. Conservez sur stop automatique à 3,44 €.
Or (Turbos Put D765S) : alors que le reflux initial escompté suivait bien, nous avons externalisé une petite PBP. PBP à +6/8% ; conservez le solde sur stop automatique à 1,51 €.
Bonne fin de semaine à tous, d’avance bon week-end et à lundi,
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
