Cher lecteur de Top 1% Altucher,
Il y a encore dix ans, des sociétés en besoin de capitaux partaient en tournée pendant des semaines pour présenter leur histoire et leurs perspectives, auprès d’investisseurs institutionnels et professionnels qui avaient de l’argent à investir.
Mais le COVID et l’adoption de Zoom ont tout changé. Les problèmes incessants et les coûts exorbitants des transports nationaux et internationaux ont obligé beaucoup d’entreprises à tenter d’économiser de l’argent en menant leur prospection via des conférences Zoom.
Mais je suis bien placé pour vous dire que la façon la plus efficace de vous imprégner d’une histoire à long terme, surtout lorsque vous avez affaire à une petite entreprise, c’est de s’asseoir autour d’une table avec ses dirigeants et de les écouter.
C’est l’approche qu’a adoptée Bob Byrne, notre analyste en chef, la semaine dernière, en suivant Recharge Resources (RECHF) lors de sa tournée de présentation (roadshow).
La raison pour laquelle il a assisté à de nombreuses réunions sur quatre jours est simple : il voulait absorber autant d’informations que possible en écoutant le géologue Phil Thomas, la « personne qualifiée » de l’entreprise, sur le projet d’extraction de lithium de Pocitos, à Salta (en Argentine).
Bob m’a envoyé cette photo prise lors d’une réunion.
On y voit Phil Thomas en train d’expliquer à une salle remplie d’investisseurs très fortunés les activités de Pocitos. Une véritable masterclass sur la saumure à teneur en lithium, l’extraction du lithium, et tout ce qu’il faut faire pour que réussisse un projet d’exploration de lithium. Même si ce que vous voyez à l’écran, à droite de Phil, ressemble à un site de la NASA sur la Lune, c’est en fait l’équipe de Recharge qui termine le forage d’un puits de production. Le cliché a été pris en décembre 2022.
J’ai demandé à Bob une synthèse, ainsi que les points à retenir de ce roadshow de Recharge Resources. Après avoir passé en revue le premier processus de réduction des risques, nous avons abordé ensemble les catalyseurs à moyen et long termes de l’entreprise, ainsi que les performances globales de son équipe dirigeante.
Si l’on commence par les performances de la direction, Bob a dit qu’il était content.
Le P-DG de l’entreprise, David Greenway, fait ce que tout bon P-DG de microcap devrait faire : il affecte les capitaux de façon prudente – en regardant particulièrement où les ressources seront employées de la façon la plus efficiente – et il engage les meilleurs talents du secteur pour leur expertise technique, à l’image de Phil.
Comme l’a dit Bob :
« Après quatre jours passés à sillonner la côte ouest avec Phil Thomas, et après l’avoir écouté répondre à d’innombrables questions couvrant aussi bien la saumure à teneur en lithium et la politique argentine à l’égard du développement des usines que la croissance et l’utilisation à long terme du lithium, je suis convaincu qu’il est le meilleur pour réaliser cette mission ! »
Il est important de se rappeler que le projet de Pocitos ne représente pas la première incursion de Phil dans le domaine de la saumure à teneur en lithium.
Il a passé plus de vingt ans à diriger des projets en Argentine, notamment le développement initial des projets de lithium Rincon (en Argentine) et Lithea (à Pozuelos, dans la province argentine de Salta). Rio Tinto a racheté Rincon fin 2021 pour la somme de 825 M$, et le Chinois Gangfeng Lithium a racheté le projet de Pozuelos pour la somme de 962 M$.
Bien que le projet de Pocitos ne site qu’en phase initiale de développement, Phil possède l’expérience et les contacts nécessaires pour mener ce projet à l’étape suivante.
On réduit les risques d’un investissement spéculatif
Avant ce roadshow, Bob et moi avons passé des heures à discuter avec Phil. Mais l’entendre raconter quelques anecdotes est toujours agréable et instructif.
Bob m’a fait part d’une histoire que Phil a raconté, concernant la ville où il a habité en travaillant sur le Salar de Pocitos, à Salta. Comme il le dit, les hôtels et les restaurants de la ville sont remplis de deux types de personnes : les gens qui travaillent pour les sociétés d’exploration de lithium d’un côté et, de l’autre, les « éclaireurs » et hommes d’affaires asiatiques qui tentent de mettre la main sur la moindre quantité de lithium dès que les données géologiques indiquent que c’est viable.
Comme la plupart des investisseurs, l’un des objectifs de Bob, en assistant au roadshow de Recharge, était de comprendre les prochaines étapes planifiées par l’entreprise.
Nous vous avons présenté Recharge Ressource une fois que nous avons été convaincus que les risques liés aux activités de la société s’étaient modérément réduits. Voici ce que j’entends par là…
Une fois que l’entreprise a parlé de sa volonté de scinder ses projets de Brussels Creek et Pinchi Lake en deux entreprises cotées bien distinctes, cela a contribué à réduire les risques. De plus, ces scissions allaient libérer une certaine valeur actionnariale.
Un autre facteur de réduction des risques est la lettre d’intention non contraignante que la société a signée avec Richlink pour l’approvisionnement de ses clients Mingjun New Energy et SouthEast Mingqing Supply Chain Ltd. Phil nous raconte toujours à quel point les Chinois sont actifs, en vue d’acquérir du lithium, et cette lettre d’intention corrobore ses déclarations.
Le troisième événement qui a permis de réduire les risques – et le plus important ! – a eu lieu le 27 septembre 2022. Recharge a alors annoncé qu’elle avait signé un accord de licence avec Ekosolve, afin de construire une ou plusieurs usines de 10 000 à 20 000 tonnes sur ses sites de Pocitos-1 et Pocitos-2.
Les avantages du processus Ekosolve
- Un étang n’est pas nécessaire, ce qui économise 100 M$ en dépenses d’investissement.
- Trois heures de rétention – 8 cycles toutes les 24 heures – pureté de 95% Li2CO3.
- Production d’un lithium de qualité adapté aux batteries : aucun autre traitement n’est nécessaire.
- Récupération de 95% des solvants utilisés pour l’extraction : réduction des frais d’exploitation.
- Un processus breveté par l’université de Melbourne et Ekos Research : faible coût du brevet en pourcentage des revenus.
- Un délai de construction rapide – construction modulaire – sur un petit périmètre.
- Une utilisation minimale de l’eau : les saumures sont renvoyées dans le salar une fois le lithium extrait. Aucune pollution.
- Une usine multi-phase est envisagée pour le projet Pocitos-1 avec pour objectif de produire 20 000 tonnes par an.
Des catalyseurs boursiers exaltants à l’horizon
Regardez la présentation réalisée par la société et observez bien les trois lignes consacrées au rapport NI43-101. Je les ai entourées en rouge, car les lettres sont minuscules.
Le premier rapport NI43-101 doit être publié au cours des trois à cinq prochaine semaines. L’objectif de l’entreprise était de préparer ce rapport il y a quelques mois, mais le forage de production de décembre 2022 a pris plus de temps que prévu. Mais bonne nouvelle, le puits de production a donné des résultats encore meilleurs que ceux du puits d’exploration. Alors ce retard à court terme n’affectera pas la viabilité à long terme du projet de Pocitos.
Ce premier rapport NI43-101 portera sur ce que l’entreprise a réalisé jusqu’à présent et nous donnera une idée des ressources contenues dans le sol. Il devrait faire prendre conscience aux investisseurs que quelque chose d’exaltant se trame chez Recharge.
Le deuxième rapport NI43-101 comportera les estimations de ressources présumées et mentionnées. C’est généralement à ce moment-là que les grands acteurs du secteur se réveillent et entrent en jeu, car nous en saurons beaucoup plus sur la dimension et la valeur des ressources. La société a pour objectif de boucler ce deuxième rapport NI43-101 à la fin du deuxième trimestre 2023. Pour l’instant, nous partons du principe que l’objectif se situe à fin mai. Le troisième rapport NI43-101 devrait être achevé au cours du troisième trimestre 2023.
D’ici la publication de ces deux derniers rapports NI43-101, je m’attends à ce que la société soit totalement réévaluée.
J’entends par là que l’histoire de Recharge Ressources sera connue dans les cercles géologiques et financiers. Par conséquent, les producteurs se bousculeront pour rencontrer les dirigeants de la société en vue de sceller des partenariats.
Je pense que la société va communiquer un flux constant d’informations tout au long de 2023, ce qui est extrêmement important pour attirer de nouveaux investisseurs.
En ce qui concerne le cours de l’action, je m’attends à ce que les résultats des trois rapports NI43-101 créent un élan à court et moyen terme. À plus long terme, je me concentre sur la capacité de l’entreprise à tenir son pari de 20 000 tonnes de lithium livrées aux clients de Richlink.
L’intérêt abonde
Sur un horizon encore plus long, nous savons que les progrès technologiques en matière de véhicules électriques et de systèmes d’énergie solaire vont faire flamber les cours du lithium. Au cours de sa présentation, Phil a évoqué une envolée de 500% d’ici 2050 de la demande en faveur de métaux destinés aux batteries.
La demande en faveur du lithium explique que l’hydroxyde de lithium soit passé d’environ 20 000 $ à 70 000 $-80 000 $. Même si un graphique des cours du lithium suffit à éveiller l’intérêt d’un investisseur, l’expertise de Phil en matière de gestion de projets d’exploration est ce qui a captivé son auditoire.
Les microcaps appellent un type d’investisseur spécifique. Pour avoir écouté plusieurs fois la présentation de Phil, et l’avoir vu répondre à toutes les questions imaginables, Bob a compris pourquoi les investisseurs se sont pressés autour de lui, à la fin de chaque réunion, pour qu’il réponde à quelques dernières questions.
Si vous ne possédez pas déjà des actions de Recharge Resources (RECHF), achetez au prix maximum de 0,70 $. Je n’ai pas cessé de surveiller le cours de cette action, et vous ne devriez pas avoir de mal à vous positionner entre 0,39 $ et 0,43 $.
Pour rappel, voici les différentes places de cotation de Recharge Resources :
- Canadian Stock Exchange (CSE), sous le ticker RR (code ISIN : CA7562302074), en dollars canadiens (CAD) ;
- Marché OTC (de gré à gré), sous le ticker RECHF, en USD ;
- Bourse de Francfort, sous le ticket SL50.
Dans le cadre de notre portefeuille officiel, nous suivons la valeur sur le marché OTC. Si vous avez des difficultés à trouver l’action, nous vous invitons à contacter votre broker.
Bien cordialement,
James Altucher
