Update du portefeuille
Cher trader,
Il y a deux semaines jour pour jour, à l’occasion de la séance d’expiration des quatre sorcières, le CAC 40 s’était arraché à la hausse sur les 7 400 points. Impulsion qui avait été suivie par un contrepied la semaine dernière, notre indice effaçant ce mouvement en ligne droite avec cinq séances consécutives de baisse. Rebelote en sens inverse cette semaine puisque notre indice aligne donc cinq séances de hausse d’affilée (cf. flèches de couleurs ci-dessous).
Ma première impression face à ce genre d’atermoiements est que ce type de série est tout sauf construite/réfléchie d’un point de vue graphique. Ce qui n’est donc pas forcément très sain.
D’autant qu’en début de semaine, avec les nouveaux « bruits de bottes » en Russie avec l’affaire Wagner (qui semble déjà être un lointain souvenir), revoir les 7 400 points dès cette fin de mois ne me semblait franchement pas gagné d’avance. Surtout que, dans le même temps, les discours des banquiers centraux réunis à Sintra cette semaine n’ont eu de cesse de maintenir une tonalité très peu accommodante, Christine Lagarde en premier lieu.
Quoi qu’il en soit le CAC 40 passe donc un peu d’un extrême à l’autre. Avec, à chaque fois, des zones de rupture/relais testés en ligne droite. Après la séance d’expiration du vendredi 16 juin (où le test de la zone horizontale des 16 300 points sur le Dax par exemple me faisait alors un peu « tiquer »), a donc suivi la semaine dernière le retour en bas de canal ascendant de moyen terme (qui me semblait à risque alors que la semaine avait été intégralement rouge), support qui a donc finalement fait de la résistance. Pour cette semaine filer directement en ligne droite (semaine intégralement verte donc) sur la zone résistance oblique descendante dans la zone des 7400 points.
Sur le front du newsflow corporate, si les relèvements d’objectifs 2023 depuis hier de Renault ou encore Engie sont en soutien, il y a toutefois beaucoup de comportements qui, en toute transparence, me surprennent un peu. Comme par exemple dans le secteur industriel des Legrand/Schneider Electric qui prenaient très vite près de 2 % ce matin et ce, malgré la publication ce matin en Chine, d’un nouveau ralentissement de l’activité manufacturière pour le troisième mois consécutif. Comportement très contre-intuitif à mon sens…
Même le segment des foncières (commerciales ou pas type Unibail et autres Klepierre) rebondit malgré la hausse concomitante des rendements des taux longs. Si je veux bien acter que ce dernier constat soit en soutien des valeurs financières (d’autant qu’hier les valeurs bancaires US ont réagi favorablement aux résultats des stress tests de la Fed), j’ai par contre plus de mal à la justifier sur le reste.
Plus largement, la saison des trimestriels va être le prochain gros driver. Si de bonnes surprises sont possibles (cf. donc Renault/Engie ou même en Europe hier avec le géant suédois de l’habillement Hennes & Mauritz), quand je vois Sodexo dans le rouge ce vendredi malgré le nouveau relèvement de certaines de ses guidances, Trigano qui avait été vendu en première partie de semaine ou même encore Nike qui reflue ce vendredi à Wall Street, je ne peux m’empêcher de maintenir un brin de prudence.
Pour l’heure en cette fin de semaine, le tableau parfait se met en place pour la partie macroéconomique US. Avec donc une inflation qui, quoique toujours très haute, poursuit son reflux (cf la lecture du PCE de 14h30 donc). Quand, dans le même temps, les indicateurs d’activité surprennent favorablement (l’indice de confiance du Michigan paru à 16h suivant les mêmes tendances que le PIB US hier ou que les commandes de biens durables mardi).
Si ce n’est pas déjà fait via notre canal Telegram, je vous invite à me retrouver dans un nouveau point vidéo pour debriefer cette fin de semaine (accessible à l’adresse suivante : https://vimeo.com/841245800/6252a5503b?share=copy).
Voici un récapitulatif des trades pris dernièrement :
Apple (Turbos Put K364S) : alors que la hausse du titre s’était poursuivie, le stop automatique n’avait pas tenu mercredi soir. Put revendu sur stop automatique mercredi soir (-9%).
S&P 500 (Turbos Put 003PS) : après le rebond de mardi après-midi, nous avions repris nos billes sur les Put. Put revendu mercredi (+2%).
Tesla (Turbos Put 8N48S) : après une PBP sur l’impulsion baissière de la semaine passée, nous avions pris un petit gain hier matin. PBP à +10% ; lignée soldée (+8% en moyenne sur l’ensemble).
Nasdaq 100 (Turbos Put 5H62S) : même gestion/money management que pour la ligne sur l’indice élargi US. Put revendu mercredi (flat).
Vix (Turbos Put 2K63S) : pour compléter mes propos sur le sujet dans mon debrief vidéo de cette fin de semaine, voilà le petit lien mettant en avant une corrélation inhabituellement positive entre l’indice de la peur et le S&P 500. Put revendu sur stop automatique mardi soir (-9%).
Nasdaq 100 (Turbos Put 7754S) : si ma conviction y était hier après-midi, nous avions au final repris nos billes. Une bonne chose vu la tournure des choses ce vendredi d’où l’importance là encore d’un bon money management ! Put revendu hier (flat).
Apple (Turbos Put K364S) : alors que le titre est soutenu par l’optimisme de Citigroup ce vendredi (que je fais tout sauf partager sur les cours actuels), la hausse du titre se poursuit vers le haut de canal ascendant. Pour la petite anecdote personnelle, quand j’étais en salle de marché Citi était souvent connu pour être un signal inversé, un peu comme Jim Cramer en termes de market timing. Conservez pour le moment sur stop automatique à 4,85 €.
Bonne fin de semaine à tous, d’avance bon week-end et à lundi,
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
