Cher lecteur de Top 1% Altucher,
Vous savez que j’adore les nouvelles technologies. Et chaque jour, à la rédaction de Top 1% Altucher, une énorme partie de notre travail consiste à passer au crible tout le secteur, en quête de la prochaine nouvelle technologie qui changera de façon significative notre façon de travailler, de vivre ou de jouer.
Ce n’est un secret pour personne : l’intelligence artificielle (IA) captive l’imagination des investisseurs. Les gens de CNBC ne peuvent s’empêcher de faire des reportages sur des choses comme ChatGPT, dès qu’ils en ont l’occasion.
Lorsque je réunis mon équipe dans la salle de conférence virtuelle et que je leur demande ce qu’ils pensent de l’IA, ils continuent à me dire ceci : l’IA va avoir un impact spectaculaire sur les profits d’entreprises peu exaltantes et auxquelles peu d’investisseurs prêtent attention.
« Peu exaltant » ne veut pas dire absence de rentabilité. L’IA continuera d’avoir un impact considérable dans des secteurs tels que la fiscalité, la comptabilité, les dispositifs médicaux, la santé et les services financiers. À partir de là, elle s’étendra à la fabrication industrielle.
Mais aujourd’hui, on ne parle que de ChatGPT. Les grands modèles de langage (LLM) sont super, mais très éloignés de ce qui va arriver.
Goldman fait un pari risqué sur l’IA chinoise
Je l’ai déjà dit, mais cela vaut la peine de le répéter : les États-Unis et la Chine se livrent une « guerre froide » depuis des années… Litiges commerciaux, cyberattaques, piratage, désaccords sur le plan de la politique étrangère, et j’en passe !
La bataille du jour se livre autour de la suprématie dans le domaine de l’IA.
Vous savez probablement déjà que les États-Unis ont limité l’exportation vers la Chine de processeurs spécifiques à l’IA. Nvidia a réagi en produisant un processeur moins puissant pour sa clientèle chinoise mais, à présent, le gouvernement américain pourrait également y mettre un terme.
Le gouvernement américain n’a pas envie d’aider la Chine à concurrencer d’autres nations plus amicales, dans cette course à la suprématie dans le domaine de l’IA.
Sachant cela… N’est-il pas étrange que Goldman ait publié deux notes d’analyse destinées à ses clients, en milieu de mois, indiquant que certaines entreprises chinoises pourraient représenter une opportunité (bien que non dénuée de risques) dans le domaine de l’IA ?
Les trois entreprises que Goldman met en avant sont Baidu, Alibaba et Tencent.
L’analyste à l’origine de ce rapport est Ronald Keung. Je comprends bien la nécessité de se diversifier, et pas simplement entre différents secteurs. Une diversification entre différents pays est intéressante, également. Mais lorsque nous parlons de régimes communistes, la gestion des risques doit être placée au-dessus de tout le reste.
À la décharge de Ronald, il observe manifestement l’impact de l’IA générative sur le cloud informatique, pour justifier son biais haussier.
Mon équipe et moi connaissons très bien ces entreprises. Nous les suivons depuis des années. Et pour la plupart d’entre elles, il s’agit d’excellentes entreprises.
Malheureusement, nous vivons dans un monde où l’on ne peut pas investir dans la plupart des entreprises chinoises en raison de la nature imprévisible du gouvernement chinois.
Oh, et n’oublions pas ce que nous savons déjà : le gouvernement américain est résolu à restreindre l’accès des entreprises chinoises aux puces permettant que la technologie fondée sur l’IA fonctionne vraiment.
Ronald peut bien penser que la valorisation d’Alibaba est bon marché, que Tencent est une star dans l’univers de la publicité et des services de paiement mais, comme je l’ai souvent constaté au cours de ma carrière, à moins que des réformes massives n’interviennent en Chine, investir dans son économie est très risqué. Mais si quelqu’un persuade Tencent de quitter le pays en catimini et de s’établir dans un pays favorable aux capitaux, je serai le premier investisseur à réévaluer cette entreprise.
Comme toujours, nous continuerons à suivre tout cela au fil des évènements, et nous vous informerons dès que nous identifierons des opportunités qui valent le risque que l’on prend.
Restez à l’écoute.
Bien cordialement,
James Altucher
