Mais le silence est d’or
« Quelle musique, le silence ! » – Jean Anouilh
LES CHIFFRES DU JOUR
| CAC40 GR : -0,57% | Bund 10 ans : -1,09% |
| Dow Transports : -0,99% | Bitcoin (en euros) : 33 448,15 € |
| VIX : -2,44% | Or (once en $) : 1 980,10 $ |
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ACTU
🎥 Résultats trimestriels, IA…
On fait le tour de la planète tech !
Beaucoup de choses se sont passées sur la planète tech, ces dernières semaines ! Pour faire le point, nous retrouvons Arthur Toce, sur notre chaîne Youtube. Au menu de cette vidéo :
- les derniers résultats trimestriels (Meta, AMD, Block, Datadog…) ;
- les news de la semaine (Amazon, OpenAI et l’executive order de Biden sur l’intelligence artificielle…) ;
- le secteur de la vidéo, qui a toutes les cartes en main pour être LE secteur phare de 2024.
Pour découvrir tout cela et bien plus encore, cliquez ici ou sur le bouton ci-dessous !
Si la tech vous intéresse, rendez-vous dans le service VIP d’Arthur Toce, Elephant Investing Club, 100% consacré aux nouvelles technologies ! Arthur vous y livre, au quotidien, ses impressions et ses analyses aussi bien sur les superstars de la tech que sur les pépites de demain. Cliquez ici pour avoir plus d’infos…
TRADING
IT Link donne le bâton pour se faire battre
La parole est d’argent, mais le silence est d’or
Aujourd’hui, dans La Bourse au Quotidien, Eric Lewin revient sur un point qu’il avait déjà abordé fin septembre, dans cet article. Pour beaucoup de small caps, l’exercice prévisions de chiffre d’affaires ou de résultats est très périlleux, et une mission quasi impossible quand il s’agit de tenir ses promesses. Hélas, c’est un piège dans lequel tombent énormément de jeunes pousses – cette fois, c’est IT Link qui en a fait les frais… Pour Eric, le cas d’IT Link illustre parfaitement ce qu’il ne faut pas faire :
« Prenons par exemple It Link, un spécialiste du conseil en ingénierie pour les systèmes connectés, avec comme principaux clients l’automobile ou encore les transports.
Le groupe indiquait il y a quelques mois que son chiffre d’affaires annuel serait compris entre 73 et 75 M€, pour finalement avouer qu’il se situerait entre 73 et 74 M€.
Rien d’horrible, sauf que les gérants n’ont retenu que ça et le titre a perdu 6% en l’espace d’une semaine.
Franchement, pourquoi une telle baisse alors que finalement la révision du chiffre d’affaires a été à la marge ?
Tout simplement parce que les dirigeants du groupe se sont trop avancés, créant ainsi de la volatilité supplémentaire. Il y a donc urgence à ne pas communiquer en dépit du bon sens…
Refroidis par la révision à la baisse des prévisions de chiffre d’affaires, les marchés n’ont laissé aucune chance à l’action IT Link. Source : Investing.com
J’accusais It Link, mais de nombreuses sociétés, tous secteurs confondus, continuent à vouloir émettre des prévisions. Un bon conseil à leurs dirigeants : arrêtez cette pratique… »
Ce qu’il faut retenir
IT Link a payé le prix fort pour avoir pris le risque de s’exprimer, de façon prématurée, sur son futur chiffre d’affaires. C’est une erreur que les sociétés expérimentées ne commettraient probablement pas. Ça tombe bien : les entreprises solides et rentables, c’est la spécialité d’Eric !
STRATEGIE
Un rally mémorable
Wall Street se prend à rêver…
Vous n’avez pas pu manquer le rally exceptionnel qui a bénéficié aux actions, en ce mois de novembre (et ce n’est peut-être pas fini quand on sait que la période de Thansgiving à Noël est traditionnellement positive pour les marchés). A l’origine de ce rally ? Rien de plus qu’une rêverie de Wall Street. James Altucher rentre dans les détails, dans Top 1% Altucher :
« [Alors] qu’un élan haussier se développait de lui-même, les médias ont eu besoin d’une histoire justifiant ces achats. Les données économiques publiées cette semaine ont fourni toute la matière dont les chroniqueurs avaient besoin pour ravir leur fidèle auditoire.
A en croire Wall Street, le rally du marché actions serait porté par la baisse des prix à la consommation et des prix de gros, ainsi que des signes indiquant que la Réserve fédérale commencera à baisser les taux d’intérêt en 2024.
Quel dommage que ces histoires se fondent – au moins en partie – sur de l’espoir et des rêves !
[…]Mardi, le département du Travail américain a publié des chiffres révélant qu’au mois d’octobre, l’indice des prix à la consommation (qui mesure les prix des biens et services) n’avait pas évolué par rapport au mois de septembre. L’annonce de cette faible inflation a déclenché un énorme rally à Wall Street et, aussitôt, les gens ont commencé à raconter que la Réserve fédérale baisserait bientôt les taux d’intérêt.
Ensuite, mercredi, nous avons appris que l’indice des prix à la production du mois d’octobre avait baissé par rapport au mois de septembre, ce qui indique que l’inflation des prix de gros était également en baisse.
Indifféremment de l’inflation que nous constatons vous et moi chaque jour, Wall Street semble croire que les chiffres d’octobre donnent le feu vert à la Fed pour qu’elle commence à baisser les taux d’intérêt.
Alors quelles sont les chances que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, soit prêt à baisser les taux ?
Selon le site CME Fed Watch Tool, sur lequel s’appuient les traders axés sur les Fed Funds, nous nous situons en haut du cycle de hausse des taux.
Le marché intègre, dans les cours, une probabilité de près de 100% que les taux resteront inchangés jusqu’à la mi-mars 2024. Le marché anticipe également qu’ils baisseront de 25 points de base (1/4 de point) lors de la réunion de la Réserve fédérale du 1er mai 2024. Je devrais souligner qu’il anticipe une deuxième baisse de 25 points de base lors de la réunion du 31 juillet 2024, ainsi que deux autres baisses d’1/4 de point avant 2025.
Mais je n’ai ni vu ni entendu une seule déclaration de la Fed qui me permette de croire que les taux vont baisser.
Et puis, voici ce que Wall Street ne vous dit pas, à propos de cette baisse rêvée d’un point de base en 2024 : si la Fed baisse les taux à quatre reprises l’an prochain, ce sera parce que l’économie aura sombré. »
Ce qu’il faut retenir
Attention à ne pas vendre la peau de l’ours avant de l’avoir tué, surtout sur les marchés actions ! Le rally que nous avons constaté ces dernières semaines a pu se produire seulement parce que Wall Street PENSE que la Fed baissera les taux en 2024… Mais ce n’est pas une certitude, alors gare à l’euphorie ! Tout au long de sa carrièree, Philippe Béchade ne s’est jamais précipité sur « la dernière tendance en vogue » ; il n’a jamais suivi le troupeau d’investisseurs lors de rallys insensés. Mais aujourd’hui, il a détecté une opportunité sur laquelle il serait prêt à faire un « all-in » : il vous dit laquelle par ici…
