Cher abonné,
En ce début de semaine, je vous invite à racheter pour 1,5% de REWORLD MEDIA (FR0010820274-ALREW) aux cours actuels, soit autour de 2,70/2,80 €. Pour rappel, nous avons récemment réalisé une prise de bénéfices partielle (PBP) d’environ 30% sur le groupe de médias, qui avait réintégré notre portefeuille en février dernier après, déjà, un gain de l’ordre de 18% début 2019.
Elle représentera 5% de nos encours à la suite de ce renforcement et le cours d’achat moyen s’établira à environ 2,55 €.
L’action a récemment baissé, « aspirée » comme bien d’autres par le regain de nervosité de la place parisienne, prise en étau entre le durcissement des mesures prises en Europe pour lutter contre la pandémie de Covid-19 et la perspective d’un scrutin présidentiel américain particulièrement attendu, jusqu’à toucher un plus bas de 2,44 €. Sauf que rien ne justifie ce mouvement de repli eu égard à la qualité intacte des fondamentaux de ce dossier. Au surplus, comme je le rappelais la semaine dernière, le rachat récent par REWORLD MEDIA de 8,47% de ses propres actions détenues par Mondadori constitue un signal fort et très encourageant.
S’agissant du reste de nos lignes, on saluera la remarquable publication en milieu de semaine d’ARTEFACT (FR0000079683-ALATF), dont le titre est enfin repassé au-dessus de notre niveau d’entrée. Les investisseurs ont à juste titre salué la multiplication par quatre de l’Ebitdar au premier semestre (!) à 6 M€, d’où une marge impressionnante de 17%, nettement au-dessus des 4,3% enregistrés au terme des six premiers mois de l’exercice écoulé. Autre bonne nouvelle : la société a dégagé un bénéfice opérationnel de 3,7 M€, à comparer à une perte de 1,5 M€.
Une excellente performance liée à une transformation fructueuse, avec une nouvelle organisation et une nouvelle stratégie, laquelle porte l’accent sur des offres à forte valeur ajoutée et privilégie intelligemment la marge plutôt que le chiffre d’affaires. Je vous invite ici à relever votre ordre de vente à 2,70 €, afin de viser une plus-value d’environ 16%.
De son côté, BIO-UV GROUP (FR0013345493-ALTUV) retrouve des couleurs. Le spécialiste des appareils de traitement de l’eau par ultraviolets vient, il est vrai, de faire savoir qu’il prévoyait de consacrer 1 M€ à un programme de rachat d’actions, avec un prix maximum d’achat pour chaque titre fixé à 17 €. Nous restons placés pour vendre le solde à 6,40 €, après une PBP de 20% mi-juillet.
A contrario, EKINOPS (FR0011466069-EKI) demeure sous pression en dépit d’un newsflow de qualité. La société vient ainsi d’annoncer la certification de sa solution jumelée Ekinops OneOS6-LIM et Lanner NCA-1515/L-1515 sur le réseau Verizon Wireless, ce qui constitue une étape clef dans la commercialisation du logiciel OneOS6-LIM aux États-Unis. Conservez.
Un dernier mot enfin concernant ARCURE (FR0013398997-ALCUR), entreprise que je vous ai recommandé d’acheter il y a un peu moins de deux semaines et qui vient de renforcer sa gamme de produits avec Blaxtair Connect, une offre connectée permettant de franchir un cap supplémentaire dans la gestion et la prévention des accidents. Ce dispositif est notamment pourvu d’une centrale télématique et d’une antenne. Là aussi, nous conservons.
Amicalement,
Eric Lewin
