Cher lecteur,
Séance à marquer d’une pierre blanche pour EKINOPS (FR0011466069-EKI), dont l’action s’envole de… plus de 25% vers 17h10 dans des volumes extrêmement denses (près de 450 000 titres échangés, contre à peine 29 000 hier).
Le fournisseur d’équipements de télécommunications pour les opérateurs est la star du jour à la suite de comptes semestriels de haut tenue. Alors que la perte nette a été divisée par près de quatre à 300 000 € et que le chiffre d’affaires a crû de 7% à 45 M€, l’Ebitda a quant à lui été multiplié par deux pour s’établir à 8,1 M€, d’où une marge d’Ebitda record de 17,9%.
EKINOPS est donc bien lancé pour « accrocher » les 100 M€ de revenus dès cette année et dégager une marge d’Ebitda de plus de 10%, sachant qu’elle était d’à peine 2% en 2017.
Pour rappel, le groupe, auquel j’ai attribué une note globale de 15/20, a rejoint notre portefeuille le 18 juillet dernier sur des niveaux de 3,70 € et à hauteur de 2% de nos encours. Douze jours plus tard, alors que l’action cotait 3,60 €, je vous invitais à doubler la position.
Nous arrivons donc à un prix moyen de 3,65 € et je vous invite à présent à vendre la moitié de la position, soit 2% de la ligne, autour de 4,10 €. L’idée est de sécuriser une plus-value d’un peu plus de 12% sur ce beau dossier, même si je continue de penser que l’action peut aller bien plus haut…
Amicalement,
Eric Lewin
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