Cher lecteur de Top 1% Altucher,
La dynamique haussière sur les actions s’est retournée brutalement au cours des derniers jours. Mais je ne pense pas que les investisseurs à long terme devraient s’inquiéter.
Nous avons déjà observé ce scénario se répéter à de nombreuses reprises. Tant que vous investissez dans des entreprises solides, en croissance rapide, positionnées sur des marchés à fort potentiel et dont le capital est en grande partie détenu par des investisseurs institutionnels, les chances sont de votre côté.
Il est impossible de prédire jusqu’à quel niveau la correction actuelle va se poursuivre – j’ai tendance à penser que le marché devrait baisser davantage avant que des investisseurs plus offensifs qui ont l’habitude d’acheter sur les creux ne commencent à revenir sur le marché.
Mais ce mouvement de correction est exactement ce dont le marché avait besoin afin d’établir un nouveau niveau de support plus élevé que le précédant – et des niveaux de support plus élevés fonctionnent comme de véritables bases de lancement vers de nouveaux plus-hauts.
Vous êtes peut-être passé à côté de l’opportunité d’investir dans certaines des valeurs de notre portefeuille Top 1% Altucher la première fois que je les ai recommandées.
Alors, maintenant que les actions traversent une période de correction, je veux prendre le temps au cours des prochaines semaines de mettre en avant certaines sociétés dans lesquelles je suis convaincu que vous devriez envisager d’investir tant que leurs cours sont encore bien en dessous de leurs plus-hauts récents.
Un leader de la télémédecine basée sur le cloud
J’ai recommandé pour la première fois Teladoc (TDOC) au mois de janvier, mais après la correction récente, j’ai décidé de mettre à jour notre prix maximum d’achat.
Il est difficile de réaliser une analyse traditionnelle de la rétention nette en dollars dans le cas de Teladoc, étant donné que l’entreprise s’adresse principalement à des clients individuels. Et, contrairement à d’autres entreprises qui bénéficient de contrats de plusieurs millions de dollars difficiles à résilier du jour au lendemain, un simple contrat de soins de santé peut être interrompu assez simplement.
Cela étant dit, 80% du chiffre d’affaires de Teladoc est généré par le biais d’abonnements. Et d’après l’entreprise, 90% des abonnements sont renouvelés chaque année.
En ce qui concerne le nombre d’abonnés, Teladoc a clôturé le 4e trimestre 2020 avec 52 millions de membres payants aux États-Unis – soit une augmentation de 41% sur un an.
S’il y a un indicateur sur lequel la société écrase ses concurrents, c’est bien la croissance du chiffre d’affaires.
L’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 383 millions de dollars au cours du quatrième trimestre 2020, ce qui représente une croissance de 145%.
Entre 2016 et la fin de l’année 2020, le taux de croissance annuel moyen du chiffre d’affaires de Teladoc a dépassé 70%… Et 80% de ce chiffre d’affaires est basé sur un modèle par abonnement générant des recettes récurrentes.
Concernant le chiffre d’affaires prévisionnel, Teladoc s’attend à générer une croissance comprise entre 78% et 83% au cours de l’année 2021.
Le marché de la télémédecine représente autour de 31 milliards de dollars par an. C’est un marché potentiel considérable !
Et le meilleur, c’est que ce n’est que le début de l’aventure pour cette société.
Teladoc prévoit en effet une croissance époustouflante de son chiffre d’affaires dans les années à venir. Une accélération de la croissance du chiffre d’affaires n’est possible pour une entreprise qu’en augmentant sa part de marché ou en vendant des services complémentaires à ses clients actuels (augmentant ainsi sa rétention).
Il y a près de 330 millions d’habitants aux États-Unis. Les Milléniaux et la génération Z n’ont aucune envie de devoir sortir de chez eux pour se rendre chez un médecin. La jeune génération s’attend à ce que tout lui soit accessible virtuellement – via le cloud !
Et c’est exactement ce que propose Teladoc.
La capitalisation boursière de Teladoc représente actuellement autour de 29 milliards de dollars.
Bien que ce chiffre puisse paraître élevé, c’est encore très loin de la valorisation que l’entreprise devrait atteindre d’après mes estimations d’ici quelques années.
Souvenez-vous, une partie de ce que mon équipe et moi faisons lorsque nous évaluons des entreprises en croissance rapide consiste à déterminer si elles ont le potentiel d’atteindre une capitalisation boursière de plus de mille milliards de dollars. Pour cela, nous commençons par identifier les entreprises qui se sont déjà imposées comme les leaders dans leur secteur.
Et dans le secteur de la télémédecine, Teladoc est le leader incontesté.
Mon conseil :
Si vous ne l’avez pas encore fait, achetez des actions TDOC au cours maximum de 230 $.
Bien cordialement,
James Altucher
