Cher lecteur,
La Bourse de Paris n’a pas progressé la semaine dernière, mettant fin à neuf semaines de hausse consécutives.
Une consolidation normale alors que s’annonce une semaine faite de réunions de Banques centrales. Trois des principales Banques centrales de la planète, c’est-à-dire la Fed, la BCE ou encore la Banque d’Angleterre, vont sans doute appuyer une nouvelle fois sur le bouton monétaire, avec des hausses de taux attendues de l’ordre de 50 points de base.
Pour la Fed, ce serait normal dans la mesure où l’inflation semble baisser, avec notamment des pressions moindres dans l’immobilier, les voitures d’occasion, l’essence ou encore les prix alimentaires.
Pour la BCE, c’est vraiment une question de dosage, alors que les taux ont pris 200 points de base depuis juillet.
Mais l’inflation qui semble ralentir pour la première fois depuis un an et demi en Europe, pourrait repartir si jamais l’hiver venait à être glacial, avec une flambée du prix du gaz et de l’électricité.
La Banque d’Angleterre, de son côté, va passer ses taux de 3% à 3,5% pour contrer une inflation de l’ordre de 11%…
Les marchés sont dans l’attente et c’est donc le calme plat, même du côté obligataire avec un dix ans américain à 3,55% contre 3,90% il y a un mois, un dix ans français à 2,36% contre 2,67% mi-novembre, ou encore un dix ans allemand à 1,90% contre 2,16% il y a trente jours. Ne prenez pas de décisions avant ces réunions de Banque centrales…
Passons à notre portefeuille où Legrand (FR0010307819 – LR) est enfin sorti sur des niveaux de 82 €, réalisant une progression de 15,5% depuis notre achat au mois de juillet.
Vous allez toucher dans les jours qui viennent un dividende de 1,60 € sur Vilmorin (FR0000052516 – RIN), ce qui réduit notre prix d’achat à 53,80 €. Conservez.
Nous sommes également à quelques encablures de sortir Vinci (FR0000125486 – DG) de notre portefeuille. Notre objectif de cours est à 100 €, et le spécialiste des concessions et de la construction avoisine actuellement les 98 €. Il est d’ailleurs devenu le premier actionnaire du groupe aéroportuaire OMA au Mexique. Conservez.
Eiffage (FR0000130452 – FGR) vient également de remporter en groupement un projet d’un montant global de 178 M€ pour le Second Grand Site de l’administration centrale des ministères chargés des affaires sociales. Conservez.
Amicalement,
Eric Lewin
