ETF Bitcoin : le meilleur produit d’investissement ?

Récemment, la SEC (Securities and Exchange Commission), l’organisme fédéral américain de réglementation et de contrôle des marchés financiers, a donné son approbation concernant l’arrivée d’ETF Bitcoin (mais également d’ETF Ethereum) sur le marché américain.

Attention, le marché américain est très différent du marché européen, où les réglementations sont différentes concernant certains investissements. Conséquence directe : les ETF adossés au Bitcoin ne sont pas encore disponibles sur le marché européen, donc indisponibles aux français. Mais existe-t-il des solutions pour utiliser des produits financiers peu ou prou similaires en Europe sur le Bitcoin ? Spoiler : oui.

Nous vous donnerons toutes les réponses dans cet article après un petit tour d’horizon sur les ETF, notamment ceux concernant le Bitcoin.

Qu’est-ce qu’un ETF bitcoin ?

Un ETF (Exchange-Traded Fund), ou “tracker”, est un type d’investissement collectif conçu pour reproduire la performance et le cours d’un indice, d’un marché ou d’un panier d’actifs spécifiques, tels que des actions, des obligations, des matières premières ou même des cryptomonnaies.

Contrairement à un fonds d’investissement traditionnel, un ETF est négocié en bourse comme une action ordinaire, ce qui permet aux investisseurs d’acheter ou de vendre des parts tout au long de la journée de trading, à un prix qui reflète généralement la valeur nette d’inventaire (NAV) des actifs sous-jacents.

Les ETF offrent aux investisseurs une diversification instantanée puisqu’ils détiennent une variété d’actifs au sein d’une seule entité. Cela réduit le risque par rapport à l’achat d’actions individuelles. De plus, les frais de gestion d’un ETF sont souvent plus bas que ceux des fonds communs de placement traditionnels, en partie parce qu’ils sont conçus pour suivre passivement un indice plutôt que d’être gérés activement.

Bien qu’ils existent déjà depuis une vingtaine d’années aux États-Unis, ils se démocratisent peu à peu et gagnent l’Europe. Grâce à leur structure transparente et à leur liquidité élevée, les ETF sont devenus populaires auprès des investisseurs de tous niveaux, des novices aux professionnels, cherchant à diversifier leurs portefeuilles de manière efficace et à moindre coût.

Que ce soit pour investir dans des secteurs spécifiques, suivre les marchés étrangers ou même accéder à des actifs plus complexes, les ETF offrent une flexibilité et une accessibilité qui les rendent essentiels dans le paysage moderne de l’investissement.

Vous l’aurez donc compris, un ETF Bitcoin est simplement un ETF qui permet de s’exposer aux performances de l’actif numérique qu’est Bitcoin, sans avoir à en détenir directement.

Cependant, comme dit en introduction de cet article, les ETF BTC sont disponibles aux États-Unis, mais ne le sont pas encore en Europe, malheureusement souvent à la traine de par les réglementations en vigueur.

Mais des alternatives existent et sont disponibles pour les européens, nous vous les présenteront plus tard dans l’article.

Note : Il existe des ETF BTC Spot ainsi que des ETF BTC Futures (à levier). Les ETF Spot sont censés retracer la valeur nette et réelle de la valeur sous-jacente. À contrario, Les ETF Bitcoin Futures permettent de procéder à un investissement sur le Bitcoin avec un effet de levier.

Concrètement, un ETF BTC Futures ne détient pas directement de Bitcoin à l’inverse d’un ETF Spot. En réalité, vous investissez dans des « contrats Futures ». C’est essentiellement une méthode de spéculation future du cours du Bitcoin.

Qu’est-ce que cela signifie pour le marché des cryptomonnaies ?

L’arrivée d’ETF adossés au Bitcoin (ainsi que de nouveaux adossés à Ethereum) va permettre une arrivée de liquidités de la part d’investisseurs de la finance traditionnelle, souvent peu à l’aise avec la technologie nécessaire à l’achat et la détention de Bitcoins.

Cette arrivée de nouvelles liquidités devrait permettre au Bitcoin et à Ethereum de gagner en popularité, et ainsi favoriser l’appréciation de ces deux cryptomonnaies sur le long terme, bien que cela ne constitue aucunement une assurance de gain, ce marché demeurant très volatil et risqué.

Quels sont les avantages pour les investisseurs d’utiliser des ETF plutôt que d’acheter des actifs individuels ?

Les ETF ont plusieurs avantages : leur accessibilité, leur simplicité et leur sécurité. Ces derniers sont très appréciés des investisseurs ne comptant pas trop se prendre la tête.

Les ETF offrent un avantage indéniable : en une seule opération ils permettent d’obtenir plusieurs titres à la fois. En effet, en une opération, une personne peut acheter 40 titres, soit les 40 titres du CAC40.

En revanche, si cette personne voudrait acheter l’intégralité du CAC40, il faudrait en fait qu’elle achète 40 actions (1 action dans chaque entreprise cotée au CAC), soit un travail précis, fastidieux et coûteux.

Depuis leur apparition, on remarquait que c’était les grands investisseurs qui possédaient des ETF. A présent, on constate que leur possession se démocratise et que de plus en plus de particuliers en achètent.

C’est un véritable avantage d’en posséder puisque qu’en achetant un ETF, c’est forcément un panier de titres qu’on achète. Ils sont en plus cotés en bourse comme une action basique et leur cours est connu. Ils sont également peu chargés en frais, et vous permettent de mondialiser facilement votre portefeuille en un seul clic.

Enfin, ils sont très accessibles, dans le sens où ils s’adaptent au portemonnaie de chacun puisque les premiers ETF sont disponibles dès une vingtaine d’euros.

Toutefois, si seulement une ou quelques valeurs s’apprécient et que toutes les autres baissent, vous ne gagnerez naturellement pas autant que si vous aviez investi précisément sur les quelques valeurs qui se sont appréciés.

Comme tout produit financier, les ETF comportent donc leurs avantages et leurs inconvénients, et cela nécessite donc de mener une certaine réflexion avant de passer à l’action.

Comment un ETF Bitcoin pourrait-il augmenter la liquidité sur le marché du bitcoin ?

Les ETF ont profondément transformé le marché de la crypto en facilitant l’accès aux investissements pour les particuliers. En permettant d’acheter des parts d’un fonds qui suit la performance des cryptomonnaies comme le bitcoin, les ETF ont démocratisé cette classe d’actifs complexe et souvent volatil.

Cette innovation a apporté plusieurs bénéfices clés :

Accessibilité et facilité d’investissement

Les ETF ont rendu l’investissement dans la crypto aussi simple que l’achat d’une action sur une plateforme de trading habituelle. Cela élimine la nécessité de gérer directement des portefeuilles de crypto-monnaies, souvent perçus comme complexes et risqués.

Intégration dans les infrastructures financières traditionnelles

Grâce à leur cotation sur des bourses réglementées, les ETF sur la cryptomonnaie s’intègrent parfaitement aux systèmes financiers traditionnels. Cela augmente la confiance des investisseurs institutionnels et individuels, attirant ainsi de nouveaux capitaux vers ce marché.

Sécurité et réglementation renforcées

Les ETF sur la crypto sont soumis à une surveillance rigoureuse par les autorités réglementaires, assurant une sécurité pour les investisseurs. Contrairement à la détention directe de crypto-monnaies, où les risques de sécurité peuvent être élevés, les ETF confient la garde des actifs à des tiers spécialisés et sécurisés.

Normalisation et adoption élargie

En permettant une exposition réglementée et sécurisée aux cryptomonnaies, les ETF contribuent à leur normalisation en tant que classe d’actifs légitime. Cette normalisation pourrait potentiellement stimuler une adoption plus large et une intégration croissante des cryptomonnaies dans l’économie mondiale.

Pourquoi la SEC a-t-elle été hésitante à approuver les ETF Bitcoin spot par le passé ?

La SEC a exprimé des préoccupations concernant la manipulation des marchés, la volatilité du Bitcoin, la maturité du marché et la capacité des fournisseurs d’ETF à protéger les investisseurs.

Une autre explication, un peu plus controversée, serait de spéculer que la « Finance Traditionnelle » ne voyait pas forcément d’un bon œil l’arrivée en grandes pompes du Bitcoin et des cryptos en général, faisant pression sur la SEC afin de bloquer, ou du moins retarder le développement de cet écosystème.

Ce dernier étant par nature décentralisé et donc prétendument non « contrôlé » par les grandes institutions financières, bien que la réalité soit plus compliquée que cela, notamment car ces grandes institutions financières ont massivement investi dans le Bitcoin, leur assurant une certaine emprise sur le cours de la cryptomonnaie.

Est-il risqué d’investir dans un ETF Bitcoin ?

Investir dans des ETF comporte divers risques significatifs. Tout d’abord, le principal danger réside dans la volatilité de l’indice de marché suivi : si cet indice baisse, votre investissement en ETF subira une baisse proportionnelle, voire plus accentuée si vous avez opté pour des ETF à effet de levier. Ainsi, il est possible de subir une perte partielle ou totale du capital investi.

Pour les ETF libellés dans une devise étrangère, comme le dollar, il est essentiel de considérer le risque de change, qui s’ajoute à la volatilité de l’indice lui-même.

Un autre risque à prendre en compte est celui du « tracking error », c’est-à-dire la divergence potentielle entre la performance de l’ETF et celle de l’indice qu’il est censé reproduire. La fidélité dans la réplication n’est pas toujours parfaite, surtout pour les indices comportant un grand nombre de composantes.

En outre, il convient de rester vigilant face aux ETF moins courants ou plus spécialisés, qui peuvent manquer de liquidité. Un ETF peu connu peut présenter des défis en termes d’achat et de vente, notamment sur des marchés restreints, ce qui peut affecter sa capacité à suivre efficacement l’évolution de son marché sous-jacent.

Enfin, dernier point, comme l’ETF n’est qu’une réplique d’un indice, il ne pourra jamais faire mieux en termes de performance, c’est aussi à garder en tête.

Comment investir dans des ETF bitcoin ?

Il n’est pas possible d’investir dans des ETF Bitcoin en tant qu’européen. Cependant, certains produits d’investissement, comme les ETN, sont disponibles pour vous exposer au Bitcoin sans avoir à en détenir directement. Nous vous expliquons tout dans la prochaine section.

Cela étant dit, pour d’autres classes d’actifs sur lesquelles vous souhaiteriez investir (matières premières, métaux précieux, technologies, Intelligence Artificielle…), acheter ses premiers ETF est une démarche accessible même aux débutants.

En quelques clics, vous pourrez déjà avoir accès à une multitude d’ETF. Il vous suffit de posséder un compte-titres ordinaire ou bien un PEA (certains ETF y sont éligibles). Gardez à l’esprit qu’il n’est toujours pas possible d’investir dans un ETF Bitcoin à date, mais cela pourrait changer dans les années à venir.

1. Choix de la Plateforme : Votre future plateforme de courtage doit être fiable et adaptée à vos besoins. Des courtiers comme Degiro, Boursorama, ou encore eToro proposent une large gamme d’ETF. Vérifiez au préalable les frais de transaction, la facilité d’utilisation de la plateforme, et les outils disponibles pour les investisseurs.
2. Ouverture de Compte : Ouvrez un compte auprès du courtier choisi. Votre identité sera vérifiée, puis votre compte bancaire sera lié à la plateforme de courtage.
3. Sélection des ETF : Une fois votre contrat établi, vous n’avez qu’à utiliser la barre de recherche de votre plateforme pour trouver différents ETF qui répondent à vos objectifs. Tenez compte de l’indice suivi, des frais de gestion (TER), de la liquidité et des performances historiques. Les ETF les plus populaires incluent ceux qui suivent le S&P 500, le MSCI World ou le CAC40.
4. Passage de l’Ordre : Une fois l’ETF sélectionné, placez un ordre d’achat. Vous pouvez choisir entre un ordre au marché (achat immédiat au prix courant) ou un ordre limite (achat à un prix spécifié).

Les ETN : l’alternative de choix aux ETF Bitcoin pour les européens ?

Comme nous l’évoquions plus haut, il n’est aujourd’hui pas possible d’investir dans un ETF adossé au Bitcoin si l’on est résident européen.

Mais des produits d’investissements alternatifs sont disponibles :

Les ETN (Exchange Traded Notes), qui sont des titres de créance et qui font partie, en compagnie des ETF (Exchange Traded Funds) et ETC (Exchange Traded Commodities) de la grande famille des ETP (Exchange Traded Products).

Vous l’aurez compris, certains ETN sont disponibles pour les européens et certains ETN adossés au Bitcoin sont disponibles pour les européens.

Quels sont les meilleurs ETN Bitcoin ?

• CoinShares Physical Bitcoin (GB00BLD4ZL17)
• 21Shares Bitcoin ETP – ABTC (CH0454664001)
• VanEck Bitcoin ETN (DE000A28M8D0)
• WisdomTree Physical Bitcoin (GB00BJYDH287).

​Afin d’avoir accès à ces outils d’investissement si vous souhaitez vous exposer aux performances du Bitcoin sans avoir à en détenir directement, rendez-vous sur votre plateforme de courtage favorite, où vous devriez vraisemblablement y avoir accès !

Attention toutefois, il n’est pas sans risque d’investir sur un ETN. En effet, lorsque vous investissez sur un ETN, vous êtes dépendants de la solvabilité de l’émetteur. Concrètement, si votre émetteur fait faillite, il est possible que vous perdiez une partie, voire la totalité de vos fonds. Pensez donc à vous assurer que l’émetteur en question soit solide.

ETF Bitcoin et ETN Bitcoin : pourquoi sont-ils si intéressants ?

Un ETF ou ETN Bitcoin présente plusieurs avantages pour les investisseurs. Tout d’abord, il permet d’accéder au Bitcoin sans avoir à gérer directement des cryptomonnaies, simplifiant ainsi la démarche.

En achetant un ETF ou ETN Bitcoin, les investisseurs évitent les complexités liées aux portefeuilles numériques et aux clés privées. Ils bénéficient également de la liquidité des bourses traditionnelles, ce qui facilite l’achat et la vente de parts. En intégrant un ETF ou ETN Bitcoin dans leur portefeuille, les investisseurs peuvent diversifier leurs actifs tout en profitant du potentiel de croissance du Bitcoin.

Si vous êtes résident américain, nous pouvons vous conseiller l’ETF Bitcoin de Blackrock (« iShares Bitcoin Trust ») qui possède de nombreux encourts, ainsi que des frais réduits (0.3%). Celui de VanEck (« VanEck Bitcoin Trust ») est également intéressant.

Un portefeuille 100 % ETF : ça vaut le coup ?

Investir dans un portefeuille 100 % ETF peut être une stratégie pertinente, que l’on soit enclin à prendre des risques ou que l’on préfère adopter une approche plus prudente.

Pour les investisseurs audacieux, les ETF actions sont souvent un choix judicieux. Il est même envisageable d’aller jusqu’à constituer un portefeuille entièrement composé d’actions, en mélangeant à la fois les zones géographiques et les secteurs d’activité.

Pour ceux qui préfèrent une approche prudente, les ETF obligataires sont recommandés. Pour une prudence maximale, il est conseillé de se tourner vers des ETF investissant dans des obligations d’État ou d’entreprises situées dans des pays développés, particulièrement la France et l’Allemagne.

Verdict : que penser de ces dispositifs pour investir en cryptomonnaies ?

Les ETF et ETN adossés aux cryptomonnaies peuvent représenter un bon produit d’investissement pour tout investisseur ne souhaitant pas allouer beaucoup de temps à ses investissements.

Pour le cas spécifique des cryptomonnaies, ils sont particulièrement intéressants pour toute personne n’étant pas très à l’aise avec les méthodes d’acquisition et de détention traditionnelles de cryptomonnaies.

En outre, il convient tout de même de s’assurer que l’ETF ou l’ETN que vous souhaitez choisir n’applique pas de frais trop importants. Également, veuillez vous assurer de la fiabilité de l’émetteur. Nous rappelons qu’il n’est pas sans risque d’investir sur ces produits d’investissement, comme dans quasiment tous les autres.

Pour finir, si vous êtes particulièrement intéressés par les investissements dans les cryptomonnaies, notre expert américain James Altucher en est également très friand. Vous pouvez retrouver sa lettre d’information privée ainsi que toutes ses recommandations financières ici.