« Je dis pas qu’à la fin de sa vie Jo Le Trembleur il avait pas un peu baissé. Mais n’empêche que pendant les années terribles, sous l’Occup’, il butait à tout va. Il a quand même décimé toute une division de Panzers ».
– Michel Audiard, Les Tontons flingueurs
Chère Lectrice, cher Lecteur,
00:00 Dans la catégorie « joyeusetés géopolitiques », changeons un peu de sujet, pour aujourd’hui : après la Chine… intéressons-nous à l’Iran.
La guerre commerciale sino-américaine a beau monopoliser les gros titres (et effrayer les investisseurs, qui ont fait chuter les marchés), il se passe d’autres choses en coulisses… et elles ne sont guère encourageantes.
Jim Rickards nous en parlait dans sa revue de presse Intelligence Stratégique :
« Les relations Etats-Unis/Iran sont revenues au même point qu’en 2013. Mais les prochaines années se dérouleront différemment, cette fois.
De 2012 à 2013, les Etats-Unis et l’Iran se sont livrés à une guerre financière. Les Etats-Unis ont d’abord exclu l’Iran du système de paiement américain en dollar (FedWire) puis ont œuvré avec leurs alliés afin de l’exclure du système de paiement international portant sur les principales devises (SWIFT). Par conséquent, l’Iran pouvait exporter son pétrole mais ne pouvait pas se faire payer en devises fortes.
Cela a déclenché un effondrement du cours du rial iranien face au dollar, et une vague de retraits bancaires en Iran. La banque centrale iranienne a relevé les taux d’intérêt à 20% pour que les dépôts restent au sein du système bancaire. L’hyperinflation a éclaté, le rial a chuté de 50% face au dollar, et les biens de consommation importés ont commencé à se faire rares. Le marché noir est devenu endémique. L’Iran a été déstabilisé et s’est retrouvé au bord d’un changement de régime sans qu’un seul coup de feu soit tiré« .
00:45 Le régime en place, peu enclin à se laisser détrôner, a accepté de mettre de l’eau dans son vin. Jim reprend :
« Fin 2013, l’Iran a accepté de rencontrer l’administration Obama pour discuter de ses activités liées à l’armement nucléaire, en contrepartie d’un allègement des sanctions.
Cela a abouti au Plan d’action conjoint de 2015 (aussi connu en tant qu’accords de Vienne sur le nucléaire iranien), censé avoir limité les activités nucléaires de l’Iran, mais qui était en fait une imposture. Obama a couronné le tout en offrant plus de 100 Mds$ en liquidité, or et allègements de sanctions« .
Etait-ce la bonne décision ? Fallait-il plutôt aller jusqu’au bout, maintenir la pression et laisser le changement de régime s’accomplir ? Les précédents syriens et libyens ne sont guère encourageants… mais comment savoir, même rétrospectivement.
En tout cas, l’arrivée de Trump au pouvoir a entraîné un changement radical de politique :
« En 2017, le président Trump a abandonné ce Plan d’action conjoint et rétabli des sanctions. Sauf qu’à présent, ces sanctions sont encore plus draconiennes. Non seulement les Etats-Unis limitent l’accès de l’Iran aux systèmes de paiements en devises, mais ils imposent également un embargo sur les exportations de pétrole iranien, ainsi que des pénalités et des boycotts secondaires sur les sociétés européennes et asiatiques ayant des relations commerciales avec l’Iran.
En outre, l’Iran a dépensé la majeure partie des fonds fournis par Obama en finançant le terrorisme au Yémen, en Syrie, au Liban, à Gaza et en Irak. A présent, l’Iran s’expose à des sanctions encore plus dures mais sans disposer de réserves financières et sans pouvoir accéder au commerce international.
Le seul recours de l’Iran est de menacer de terrorisme les Etats-Unis et Israël.
Selon cet article, les Etats-Unis ont positionné des bombardiers et des forces aéronavales dans la périphérie de l’Iran, afin de riposter à d’éventuelles attaques. Cette situation tendue ressemble à celle de 2013, à une différence près qui a son importance : Trump n’a que faire des mauvais accords. Il dépend de l’Iran de proposer de vraies concessions aux Etats-Unis, sur ses activités nucléaires, ou bien le pays devra faire face aux conséquences.
Une escalade, et carrément la guerre, sont très possibles, dans le contexte de cette dernière confrontation. Ce n’est qu’un élément d’incertitude de plus que les investisseurs doivent ajouter à la liste d’événements susceptibles de faire bouger les marchés« .
Comme s’il en manquait, des « événements susceptibles de faire bouger les marchés »
01:45 Ceci étant dit, le cas de l’Iran et de la Chine ne sont pas aussi éloignés que l’on pourrait le croire. La politique américaine dans le reste du monde est très claire, explique Bruno Bertez :
« La Chine, l’Iran, la Russie savent que les Etats-Unis mènent une guerre hybride contre eux. Il n’y a pas plus d’illusions à Pékin qu’à Téhéran ou au Kremlin.
Les trois principaux acteurs de l’intégration eurasienne ont étudié en profondeur la manière dont Washington, dans les années 90, a dévasté l’économie de la Russie après l’URSS jusqu’à ce que Poutine réussisse un relatif redressement. Ils observent la manière dont Washington tente de détruire complètement l’Iran depuis quatre décennies.
Beijing, tout comme Moscou et Téhéran, sait tout sur la guerre hybride, un concept américain. Ils savent que le but stratégique ultime de la guerre hybride, quelle que soit sa tactique, est le chaos social et le changement de régime.
Le cas du Brésil – un membre des BRICS comme la Chine et la Russie – a été traité de façon encore plus sophistiquée : une guerre hybride initialement conçue par l’espionnage de la NSA a évolué en une procédure légale et un changement de régime via les urnes.
Au final, mission accomplie : le Brésil a été réduit à l’humble statut de néo-colonie américaine.
Xi Jinping a décidé d’en tirer les conclusions et d’en tenir le peuple informé, pour le mettre derrière lui« .
Vous pouvez lire le reste de sa passionnante – et inquiétante – analyse en cliquant ici. Et si vous voulez quelques informations supplémentaires sur les facteurs de déstabilisation boursière à surveiller en 2019, c’est par là.
02:30 D’un autre côté, il ne faut pas non plus mettre le Panzer avant… euh… ses chenilles. Nous n’en sommes pas – encore – à la Troisième Guerre mondiale.
La Chine et les Etats-Unis font certes assaut de déclarations belliqueuses, mais les deux pays ont beaucoup à perdre d’une vraie escalade dans le conflit.
Le futur se chargera de nous faire savoir s’il s’agissait simplement de propagande ou des prémisses d’un affrontement plus dur… mais d’ici là, en tant qu’investisseur, il faut également tenir compte des bonnes nouvelles : elles peuvent toujours nourrir un rebond, ouvrant de belles opportunités à court terme.
Pour ce qui est de la Chine, Philippe Béchade expliquait ce qui suit dans La Bourse au Quotidien :
« Trump a fait savoir que, que quel que soit le cas de figure lié à la rivalité commerciale avec la Chine, c’est l’Amérique qui gagne.
Il estime ainsi que la Chine va injecter de l’argent pour compenser l’impact des surtaxes mises en place vendredi. La PBOC baissera les taux… mais la Fed peut en faire autant, et c’est encore l’Amérique qui gagne : game over pour la Chine« .
03:15 Autre facteur qui pourrait venir regonfler des marchés plutôt moroses, explique Philippe :
« […] La modération des prix à l’importation comme à l’exportation aux États-Unis. Les prix à l’importation ont progressé de seulement 0,2% en avril, contre 0,7% attendu par le consensus, selon le département du Travail qui précise qu’en excluant les produits pétroliers, la hausse n’aurait été que de 0,1%« .
03:30 Et puis il ne faut pas oublier non plus que les tendances de court terme ne font pas tout, pour vos investissements. Elles peuvent même se révéler nuisibles, vous poussant à remettre sans cesse en question vos décisions, à arbitrer inutilement vos positions et à laisser vos émotions vous dicter votre conduite.
Mieux vaut s’en tenir au sage conseil donné par Zach Scheidt dans Investissements Personnels :
« Le célèbre investisseur Benjamin Graham a déclaré un jour : ‘à court terme, le marché boursier est une machine à voter. A long terme, c’est une balance’.
Si vous êtes un investisseur de longue date tel que moi, je parie que vous avez déjà entendu cette citation d’innombrables fois. Mais peu de gens comprennent ce que cela signifie réellement. Laissez-moi expliquer…
A l’horizon d’une journée ou même d’une semaine, les actions sont principalement influencées par les gros titres, car les investisseurs sont guidés par leurs émotions.
Mais à l’horizon d’un mois ou d’une année, le bruit des nouvelles quotidiennes s’estompe et le niveau approprié de valorisation des actions devient plus clair« .
04:15 Qu’en est-il en ce moment exactement ? Selon Zach, les choses ne vont pas aussi mal qu’on pourrait le penser en parcourant les gros titres du moment :
« Pour les investisseurs en actions, la situation qui se dégage aujourd’hui semble plutôt bonne !
Au cours des 10 dernières années, les trois principaux indices boursiers américains ont plus que triplé, malgré l’ensemble des mauvaises nouvelles et des informations inquiétantes auxquelles les investisseurs ont dû faire face jour après jour. Et pour la première fois de l’Histoire, deux entreprises américaines ont dépassé la barre des mille milliards de dollars de valorisation boursière, portées par cet incroyable marché haussier.
Qui plus est, l’économie américaine reste solide. Les actions sont donc encore loin d’avoir épuisé leur potentiel de hausse« .
Nous verrons à quel camp l’avenir donne raison… et en attendant, rien ne vous empêche de tirer parti des recommandations de Zach – dont l’une a rapporté +352% à ceux qui l’avaient appliquée : de quoi voir venir, même si les marchés chutent ! Toutes les informations sont ici.
Bonne soirée, et rendez-vous dès demain !
Françoise Garteiser
Les Marchés en 5 Minutes
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