Cher lecteur de Revenus Secrets,
L’un des plus grands défis de la vente de puts est que parfois, vous finissez par acheter les actions. Et il peut même arriver que vous achetiez les actions avant la date d’expiration (l’acheteur du put peut exercer en tout temps).
Ce sont des titres que nous voulons posséder, mais je comprends l’impact que cela peut avoir sur le capital de votre compte. Je veux donc proposer une solution avec une position existante pour libérer du capital…
La stratégie d’options appelée collar
Le concept s’appelle un collar. Il s’agit de vendre une option d’achat contre une position que vous détenez (au moins 100 actions) et d’utiliser ce revenu pour acheter une option de vente.
Un peu à l’opposé de ce à quoi nous sommes habitués ici. Mais cela crée à la fois un plancher et un plafond autour de l’action. Je ne sais pas pourquoi on l’appelle un collar, mais personne ne m’a consulté au moment de le nommer.
Aujourd’hui, nous allons mettre en place un collar pour une position que nous avons en portefeuille : Slack (NYSE : WORK).
Bien que de nombreuses plateformes vous permettront de le faire en une seule transaction, je vais vous l’expliquer pour le faire en deux parties.
Rappelez-vous, c’est UNIQUEMENT pour les personnes qui détiennent au moins 100 actions de Slack. Chaque contrat d’option couvre 100 actions, vous devrez donc diviser le nombre d’actions que vous détenez par 100, puis arrondir à la baisse pour déterminer le nombre de contrats que vous devriez acheter ou vendre.
Par exemple :
- 100 actions / 100 = 1 à donc un seul contrat ;
- 330 actions / 100 = 3,3 à donc, trois contrats car nous arrondissons à la baisse.
Commençons tout de suite.
Action à prendre sur Slack Technologies (WORK)
1) Vendre 3 calls WORK OCT2019 29 C.
C’est une option d’achat sur Slack Technologies (NYSE : WORK) d’expiration 18 octobre 2019 et de strike 29 $. Ce call est actuellement au prix de 0,70 $ (bid à 0,65 $ et ask à 0,70 $).
En faisant cela, vous obtiendrez 210 $ de revenus aujourd’hui.
En retour, vous acceptez l’obligation de vendre des actions WORK – mais seulement si l’action finit au-dessus de 29 $ à l’expiration le 18 octobre.
Si cela se produit, nous vendrons nos actions à 29 $ par action.
Avec 3 contrats, cela représente 8 700 $ – plus les 210 $ recueillis – pour vendre 300 actions.
Maintenant, si l’action est en dessous de 29 $ à l’échéance, alors nous empochons les 210 $ et n’avons aucune obligation de vendre les actions !
N’oubliez pas la relation d’un contrat à 100 actions et ne vendez JAMAIS des contrats calls pour plus d’actions que vous n’avez en portefeuille.
Dans votre compte de courtage, localisez les options de vente WORK du 18 octobre 2019, 29 $ :
- Le symbole est WORK191018C00029000.
- Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) WORK.
- Assurez-vous de choisir le bon mois (octobre 2019).
- Assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 18 octobre 2019).
- Choisissez le prix d’exercice de 29 $.
- Sélectionnez les options « call » (options d’achat).
- Sélectionnez le nombre de contrats à vendre (3 contrats dans cet exemple).
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « vendre ».
- Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
- Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Si vous avez de la difficulté à vendre au prix de 0,70 $, vous pouvez choisir d’abaisser graduellement votre limite. Mais ne vendez pas pour moins de 0,50 $.
Bien entendu, si le prix est au-dessus de 0,70 $ lorsque vous êtes devant les écrans, vendez à ce prix plus élevé. En bref, vendez au prix du marché du moment, entre le bid et le ask, en essayant d’optimiser, mais pas en dessous de 0,50 $.
Pour avoir les niveaux du bid et du ask en temps réel et ainsi réaliser un trade pertinent par rapport au prix du marché, il est fortement recommandé de prendre l’abonnement aux données en temps réel pour les options US chez votre broker.
Maintenant, pour celles et ceux d’entre vous qui cherchent à libérer du capital, plutôt que de s’asseoir sur leurs 210 $, voici comment procéder. Nous pouvons mettre une partie de cet argent au travail.
La prochaine étape consiste à utiliser une partie ou la totalité de ce revenu de 210 $ pour acheter des options de vente sur le même titre. Ce faisant, notre risque potentiel est maintenant considérablement réduit à la baisse (car nous sommes protéger avec l’achat des puts).
Voici comment créer votre collar.
2) Acheter 3 puts WORK OCT2019 22,5 P.
C’est une option de vente sur Slack Technologies (NYSE : WORK) d’expiration 18 octobre 2019 et de strike 22,50 $. Ce put est actuellement au prix de 0,70 $ (bid à 0,65 $ et ask à 0,75 $).
Ce faisant, vous dépenserez 210 $ aujourd’hui.
En échange, vous aurez un potentiel de baisse limité sur les actions WORK jusqu’au 18 octobre 2019.
Dans votre compte de courtage, localisez les options de vente WORK du 18 octobre 2019, 22,50 $ :
- Le symbole est WORK191018P00022500.
- Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) WORK.
- Assurez-vous de choisir le bon mois (octobre 2019).
- Assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 18 octobre 2019).
- Choisissez le prix d’exercice de 22,50 $.
- Sélectionnez les options « put » (options de vente).
- Sélectionnez le nombre de contrats à acheter (3 contrats dans cet exemple).
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « acheter ».
- Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
- Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Si vous avez de la difficulté à acheter à ce prix de 0,70 $, vous pourriez choisir d’augmenter votre limite. Mais n’achetez pas pour plus de 0,80 $.
Sincèrement,
James Altucher
