Cher lecteur de Revenus Secrets,
Les valeurs chinoises ont subi une série de sell-off vers la fin du troisième trimestre, lorsque des rumeurs d’abord feutrées se sont muées en gros titres clamant que les États-Unis envisageaient de radier les actions chinoises cotées en Amérique.
Il est clair que nous avons déjà entendu des déclarations extravagantes, au cours de ce mandat présidentiel. Et la Chine est probablement responsable de ma crise d’urticaire. Mais là, c’est n’importe quoi.
Le fait de radier les actions chinoises cotées sur les marchés américains ne pénaliserait pas seulement les entreprises chinoises : partout dans le monde, les marchés actions s’effondreraient, y compris aux États-Unis.
C’est la version politico-financière de l’expression « se tirer une balle dans le pied ».
Mais depuis, le directeur de l’U.S. National Economic Council, Larry Kudlow, a annoncé qu’il n’était pas à l’ordre du jour de radier les actions chinoises. Même si le gouvernement américain peut restreindre les investissements qu’il réalise sur les actions chinoises, tout impact sur ces titres a probablement déjà été intégré dans leurs cours.
Mais revenons à vendredi dernier : il semblerait qu’un « accord » soit conclu avec la Chine. Certes, il s’agit de la phase 1 d’un accord… dont l’élaboration va prendre cinq semaines.
La Maison-Blanche affirme qu’il porte sur la propriété intellectuelle, les services financiers et les achats de produits agricoles. La seule chose dont nous sommes certains, c’est que les hausses de tarifs douaniers ne vont pas entrer en vigueur cette semaine, notamment parce que le président Trump ne pense pas que l’accord va capoter (bien que cela puisse toujours se produire).
Et c’est cette nouvelle concernant les tarifs douaniers qui retient mon attention. On pourrait en constater les bienfaits – au cours des mois à venir – sur certaines sociétés de commerce en ligne chinoises telles que JD.com (NASDAQ : JD), notre recommandation d’aujourd’hui.
Un leader du secteur de l’e-commerce
JD.com fait partie des géants de l’e-commerce, en Chine, au même titre qu’Alibaba et Pinduoduo.
Contrairement à certaines sociétés de vente en ligne, JD.com possède ses propres structures logistiques et centres de préparation de commandes qui vont de pair avec son activité principale de vente en ligne. La société stocke les articles qu’elle vend sur sa plateforme et les livre via son propre service de livraison.
Même si cela réduit le résultat net de JD.com, cela permet de livrer des produits de plus grande qualité et d’éviter les imposteurs et les contrefaçons. Cela aboutit à une plus grande satisfaction de la clientèle. Bientôt, ces services emploieront des véhicules de livraison autonomes, ainsi que des drones.
Auparavant, on considérait que la logistique était une composante uniquement génératrice de pertes, pour les sociétés de commerce en ligne. Mais bien que JD.com ne soit pas encore rentable, la société a réussi à trouver l’équilibre, ce trimestre, au sein de sa division logistique, signe positif pour sa stratégie commerciale.
L’analyse des chiffres
Dernièrement, la société a publié des revenus trimestriels de 21,9 Mds$ qui dépassent de plus d’un milliard de dollars ses estimations, et représentent une progression de 23% d’une année sur l’autre. Sur ce chiffre d’affaires, la société a réalisé un profit de tout juste 500 M$. La direction espère que le chiffre d’affaires va continuer de progresser de 20 à 24% ce trimestre.
Ces chiffres sont sidérants, pour une entreprise dont le chiffre d’affaires annuel est proche des 100 Mds$, et dont les profits dépassent largement le milliard de dollars.
Et le chiffre d’affaires de l’entreprise ne s’arrête pas là. Les recettes générées par les services offerts sur sa plateforme de vente en ligne, et par ses activités logistiques, ont bondi de 42% pour atteindre les 2,4 Mds$.
Ironiquement, la demande extérieure en faveur de ses services logistiques efficaces, et de son vaste écosystème, semble être payante. Beaucoup de petits transporteurs n’ayant pas la même envergure font appel à JD.
S’il y a quelque chose à critiquer, c’est le taux de croissance annuel des clients actifs : il n’est que de 2,4%. Et au tout dernier trimestre, JD comptait 321,3 millions de clients. Malgré cette lente progression, la forte croissance du chiffre d’affaires de JD.com signifie que la somme moyenne dépensée par les clients est en hausse grâce à un accroissement des articles ayant un prix élevé.
Bien qu’elle ait tardé à rejoindre le mouvement, JD.com a commencé à utiliser son énorme infrastructure pour construire une plateforme d’hébergement sur le cloud afin de concurrencer Alibaba Cloud et Tencent Cloud, tout comme Google est en concurrence avec Amazon Web Services (AWS).
Même si de nombreux analystes et concurrents croient que la logistique pourrait « plomber » JD, la société a démontré qu’une entreprise de commerce en ligne est capable de gérer ses propres stocks et ses propres livraisons de façon efficace et rentable.
Dans un marché où la concurrence est rude, et qui cherche à se renouveler, j’adore que JD.com ait intégré une approche « à l’ancienne » pour devancer ses concurrents.
Voici comment vous positionner.
Action à prendre :
Vendre 3 puts JD NOV2019 30 P.
C’est une option de vente sur JD.com (NASDAQ : JD) d’expiration 15 novembre 2019 et de strike 30 $. Ce put est actuellement au prix de 1,45 $ (bid à 1,44 $ et ask à 1,47 $).
En faisant cela, vous obtiendrez 435 $ de revenus aujourd’hui.
En retour, vous acceptez l’obligation d’acheter des actions JD – mais seulement si l’action tombe en dessous de 30 $ à l’expiration le 15 novembre.
Si cela se produit, nous devrons investir 3 000 $ par contrat pour acheter les actions de la société.
Avec 3 contrats, c’est 9 000 $ – moins les 435 $ recueillis – pour acheter 300 actions.
Maintenant, si l’action est au-dessus de 30 $ à l’échéance, alors nous empochons les 435 $ et n’avons aucune obligation d’acheter les actions !
N’oubliez pas la relation d’un contrat à 100 actions et ne vendez JAMAIS des contrats pour plus d’actions que vous ne pouvez vous permettre d’acheter.
Dans votre compte de courtage, localisez les options de vente JD du 15 novembre 2019, 30 $ :
- Le symbole est JD191115P00030000.
- Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) JD.
- Assurez-vous de choisir le bon mois (novembre 2019).
- Assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 15 novembre 2019).
- Choisissez le prix d’exercice de 30 $.
- Sélectionnez les options « put » (options de vente).
- Sélectionnez le nombre de contrats à vendre (3 contrats dans cet exemple).
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « vendre ».
- Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
- Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Si vous avez de la difficulté à vendre au prix de 1,45 $, vous pouvez choisir d’abaisser graduellement votre limite. Mais ne vendez pas pour moins de 1,20 $.
Bien entendu, si le prix est au-dessus de 1,45 $ lorsque vous êtes devant les écrans, vendez à ce prix plus élevé. En bref, vendez au prix du marché du moment, entre le bid et le ask, en essayant d’optimiser, mais pas en dessous de 1,20 $. Si vous ne pouvez pas vendre au-dessus de ce prix, laissez passer cette opportunité et attendez la suivante, ou attendez de voir comment se comporte l’action dans les prochains jours (il se peut qu’elle baisse et que le prix du put augmente).
Pour avoir les niveaux du bid et du ask en temps réel et ainsi réaliser un trade pertinent par rapport au prix du marché, il est fortement recommandé de prendre l’abonnement aux données en temps réel pour les options US chez votre broker.
Sincèrement,
James Altucher
