Cher lecteur de Revenus Secrets,
Dernièrement, on me bombarde de questions concernant les services de streaming.
Faut-il prendre Netflix, Hulu ou Amazon Prime ? Et Apple TV ?
Et ce nouveau service Disney+ ? Est-ce qu’il diffuse en boucle La Reine des neiges et des films de l’univers Marvel, uniquement ?
La guerre du streaming est bien réelle aux États-Unis. Toutefois, si vous pensez que cette guerre se limite aux États-Unis, vous vous trompez. C’est un phénomène mondial : peut-être pas aussi vaste qu’aux États-Unis, mais il existe tout de même dans le monde entier.
En Extrême-Orient, les mêmes noms reviennent tout le temps : Tencent, Baidu, NetEase et YY.
Mais il existe également des acteurs plus modestes, et plus agiles, susceptibles d’exceller ces dix prochaines années. Alors aujourd’hui, nous recommandons iQIYI (NASDAQ : IQ), l’un d’entre eux.
Un service de streaming leader en Chine
iQIYI est une société de diffusion en streaming et de divertissement en ligne pesant 14,3 Mds$.
Sa plateforme offre des contenus originaux très populaires, ainsi qu’un catalogue complet de contenus produits par d’autres sociétés, générés via des partenariats, et par les utilisateurs, également.
La société se distingue dans le secteur du divertissement en ligne par sa plateforme technologique évoluée, animée par une intelligence artificielle (IA) de pointe, des analyses de Big Data, et autres technologies propriétaires.
iQIYI attire un gigantesque socle de clients, affiche un incroyable « engagement client » [NDR : modèle favorisant la fidélisation des clients et le bouche à oreille] et utilise un modèle de monétisation diversifié comprenant notamment des services aux abonnés, la publicité en ligne, la distribution de contenus, la diffusion en direct, les jeux en ligne, des licences de propriété intellectuelle, la littérature en ligne et l’e-commerce.
Une stratégie diversifiée
La direction a récemment entamé une transition afin d’intégrer ces courtes vidéos ayant rendu si populaires certains concurrents tels que ByteDance.
iQIYI vient juste de lancer la chaîne iQIYI Vertical Zone sur son application mobile. Elle est dédiée aux contenus vidéo pouvant être visionnés en mode portrait sur un smartphone. Ces courtes vidéos au format portrait ont été le moteur de la popularité de ByteDance.
Et, oui, sa plateforme diffuse même des vidéos de chats.
Jusqu’à présent, la société a lancé diverses émissions ainsi que deux séries originales. De nouveaux contenus sont intégrés quotidiennement. Ils sont autoproduits ou produits par des tiers, ou bien générés par des utilisateurs.
Comme nous l’avons vu avec Netflix, créer un contenu n’est pas bon marché, surtout lorsqu’il s’agit de contenus originaux. Heureusement, iQIYI bénéficie d’une vaste trésorerie, du soutien de Baidu et de solides partenariats.
Une forte croissance à l’avenir
Les abonnements se rapprochent d’un niveau digne de Netflix : iQIYI affiche 105,8 millions d’abonnés, dont 99,2% sont des utilisateurs payants. Cela représente une augmentation de 31% d’une année sur l’autre.
Comme beaucoup d’autres sociétés de streaming, iQIYI affiche davantage de croissance que de rentabilité. La société a perdu 0,70 $ par action au cours du 3e trimestre, sur un chiffre d’affaires de 1 Md$.
Bien que cette perte paraisse conséquente, il est question de coûts saisonniers, en l’espèce, en plus des coûts associés à la création de contenus originaux. De plus, iQIYI poursuit énergiquement ses activités de recherche & développement dans le domaine de l’IA.
La direction pense que les coûts structurels et les marges vont s’améliorer à mesure que la structure de la société deviendra plus équilibrée. L’application iQIYI est constamment l’une des plus téléchargées dans le monde entier.
La société poursuit son expansion en Malaisie, en Indonésie et en Thaïlande, et elle a l’intention de distribuer des contenus à Singapour, en Corée du Sud, au Japon et en Amérique du Nord.
La puissance de la 5G dans l’univers du divertissement
Le divertissement intelligent animé par l’IA est enfin là. Et il va être dynamisé par la commercialisation de la 5G.
Collectivement, l’IA et la 5G vont permettre de créer de meilleurs contenus, d’améliorer la transmission, la diffusion, la distribution et les modèles de monétisation. Le résultat final devrait offrir des contenus de grande qualité, facilement disponibles pour les consommateurs.
Jusqu’à présent en 2019, iQIYI a déposé 480 demandes de brevets liés à l’IA. Globalement, la société a déposé 800 brevets au cours de l’année.
Cette quantité de dépôts de brevets liés à l’IA n’est pas surprenante, dans la mesure où la société utilise l’IA dans tous les segments de son écosystème, que ce soit pour satisfaire les besoins des annonceurs ou créer des contenus, et même développer et améliorer l’expérience client.
Il ne s’agit pas seulement d’améliorer la qualité des vidéos ou la disponibilité des jeux. La 5G va augmenter la bande passante et offrir un temps de latence réduit. Comme on anticipe l’amélioration des transmissions et une connectivité plus importante, il devrait être possible de créer des contenus plus personnalisés et immersifs.
iQIYI emploie une technologie basée sur le cloud autorisant un streaming de bout en bout (« end-to-end« ), favorisant la réalité virtuelle et le streaming en direct avec un faible temps de latence. La société a noué des partenariats avec les trois principaux réseaux 5G autorisés en Chine : China Mobile, China Unicom et China Telecom.
Alors voici comment nous allons nous positionner.
Action à prendre :
Vendre 5 puts IQ JAN2020 20 P.
C’est une option de vente sur iQIYI (NASDAQ : IQ) d’expiration 17 janvier 2020 et de strike 20 $. Ce put est actuellement au prix de 1,52 $ (bid à 1,52 $ et ask à 1,53 $).
En faisant cela, vous obtiendrez 760 $ de revenus aujourd’hui.
En retour, vous acceptez l’obligation d’acheter des actions IQ – mais seulement si l’action tombe en dessous de 20 $ à l’expiration le 17 janvier.
Si cela se produit, nous devrons investir 2 000 $ par contrat pour acheter les actions de la société.
Avec 5 contrats, c’est 10 000 $ – moins les 760 $ recueillis – pour acheter 500 actions.
Maintenant, si l’action est au-dessus de 20 $ à l’échéance, alors nous empochons les 760 $ et n’avons aucune obligation d’acheter les actions !
N’oubliez pas la relation d’un contrat à 100 actions et ne vendez JAMAIS des contrats pour plus d’actions que vous ne pouvez vous permettre d’acheter.
Dans votre compte de courtage, localisez les options de vente IQ du 17 janvier 2020, 20 $ :
- Le symbole est IQ200117P00020000.
- Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) IQ.
- Assurez-vous de choisir le bon mois (janvier 2020).
- Assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 17 janvier 2020).
- Choisissez le prix d’exercice de 20 $.
- Sélectionnez les options « put » (options de vente).
- Sélectionnez le nombre de contrats à vendre (5 contrats dans cet exemple).
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « vendre ».
- Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
- Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Si vous avez de la difficulté à vendre au prix de 1,52 $, vous pouvez choisir d’abaisser graduellement votre limite. Mais ne vendez pas pour moins de 1,20 $.
Bien entendu, si le prix est au-dessus de 1,52 $ lorsque vous êtes devant les écrans, vendez à ce prix plus élevé. En bref, vendez au prix du marché du moment, entre le bid et le ask, en essayant d’optimiser, mais pas en dessous de 1,20 $. Si vous ne pouvez pas vendre au-dessus de ce prix, laissez passer cette opportunité et attendez la suivante, ou attendez de voir comment se comporte l’action dans les prochains jours (il se peut qu’elle baisse et que le prix du put augmente).
Pour avoir les niveaux du bid et du ask en temps réel et ainsi réaliser un trade pertinent par rapport au prix du marché, il est fortement recommandé de prendre l’abonnement aux données en temps réel pour les options US chez votre broker.
Vente de calls sur TLRA
Nous possédons 1 000 actions TLRA en portefeuille. Le timing est opportun pour vendre des calls contre ces actions. Voici la marche à suivre.
Action à prendre :
Vendre 10 calls TLRA JAN2020 10 C.
C’est une option d’achat sur TLRA Inc. (TLRA) d’expiration 17 janvier 2020 et de strike 10 $. Ces calls sont actuellement au prix de 0,20 $ (bid à 0,15 $ et ask à 0,25 $).
En faisant cela, vous obtiendrez 200 $ de revenus aujourd’hui.
En retour, vous acceptez l’obligation de vendre vos actions TLRA – mais seulement si l’action est au dessus de 10 $ à l’expiration le 17 janvier.
Si cela se produit, nous fermerons automatiquement notre position ouverte, tout en gardant les revenus des calls vendus.
Maintenant, si l’action est en dessous de 10 $ à l’échéance, alors nous empochons les 200 $ et gardons les actions TLRA.
N’oubliez pas la relation d’un contrat à 100 actions et ne vendez JAMAIS des contrats pour plus d’actions que vous ne possédez.
Dans votre compte de courtage, localisez les options d’achat TLRA du 17 janvier 2020, 10 $ :
- Le symbole est TLRA200117C00010000.
- Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) TLRA.
- Assurez-vous de choisir le bon mois (janvier 2020).
- Assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 17 janvier 2020).
- Choisissez le prix d’exercice de 10 $.
- Sélectionnez les options « call » (options d’achat).
- Sélectionnez le nombre de contrats à vendre (10 contrats dans cet exemple).
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « vendre ».
- Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
- Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Si vous avez de la difficulté à vendre au prix de 0,20 $, vous pouvez choisir d’abaisser graduellement votre limite. Mais ne vendez pas pour moins de 0,15 $.
Bien entendu, si le prix est au-dessus de 0,20 $ au moment où vous êtes devant les écrans, vendez à ce prix plus élevé. En bref, vendez au prix du marché du moment, entre le bid et le ask, mais pas en dessous de 0,15 $.
Sincèrement,
James Altucher
