Cher abonné,
La semaine close aura été pour nous l’occasion de vendre le reliquat de notre ligne sur PRODWARE (FR0010313486-ALPRO) à 5,70 €, d’où une plus-value globale d’un peu plus de 17%. Un deuxième gain à deux chiffres est également à portée de main sur VIEL & COMPAGNIE (FR0000050049-VIL), que nous avons en portefeuille depuis janvier 2019 (c’est l’une de nos plus anciennes positions).
Je vous invite en effet à placer un ordre de vente sur 50% de la ligne à 5,40 €, de sorte à sécuriser un bénéfice d’environ 15%. Conservez néanmoins le solde au cas où la valeur irait chercher les 6 €, sachant qu’elle est l’une des rares de la cote parisienne à être en hausse depuis le début de l’année.
L’action surfe toujours sur l’annonce fin avril d’une forte croissance du chiffre d’affaires au titre des trois premiers mois de l’exercice (+23,4%), mais méfiance tout de même. Il n’est en effet pas du tout certain qu’il y ait autant de volumes et de volatilité sur le trimestre en cours…
Update du portefeuille
Concernant nos autres positions, l’actualité est assez chargée avec pour commencer un début d’année assez difficile pour AST GROUPE (FR0000076887-ASP). L’arrêt des chantiers pour cause de pandémie et de confinement a en effet engendré une diminution de 23% de son chiffre d’affaires à 39,1 M€. Les travaux ont néanmoins repris depuis quelques jours, aussi un rattrapage est-il probable, en particulier au second semestre. Conservez.
Du côté de VERIMATRIX (FR0010291245-VMX), la société de capital-investissement One Equity Partners a augmenté sa participation de 25,49 à 29,04% la semaine dernière. Elle a en fait racheté la totalité des 3 017 392 actions que détenait Jolt-Capital dans le cadre d’une transaction hors marché.
Il s’agit peut-être des prémices d’une OPA sachant que One Equity Partners, qui gère plus de 6 Mds$ d’actifs, est un fonds américain spécialisé dans la santé et la technologie. Affaire à suivre… Là aussi, je vous invite à conserver précieusement l’action.
Bonne dynamique pour MICROPOLE (FR0000077570-MUN), qui malgré le contexte sanitaire a enregistré une progression de 7,2% de son chiffre d’affaires en rythme annuel au premier trimestre à 31,1 M€ (+8% à périmètre et change constants).
Le trimestre en cours est en revanche beaucoup plus tumultueux pour le groupe de conseil et technologies innovantes, qui pourrait essuyer un recul de 20% de ses revenus et a, comme beaucoup d’autres, choisi de renoncer à ses objectifs chiffrés. Nous conservons.
Belle séance pour INNELEC MULTIMEDIA (FR0000064297-INN), au lendemain d’une note favorable d’EuroLand Corporate, broker spécialiste dans les smallcaps et qui a relevé son conseil de « neutre » à « achat ». Il faut dire que le premier trimestre devrait être de bonne facture, à la faveur d’une demande soutenue en jeux vidéo dans le contexte du confinement, d’une forte exposition à la grande distribution et du lancement de nouveaux jeux parmi lesquels Animal Crossing.
De quoi compenser le repli de 22% des ventes au quatrième trimestre 2019/2020 à 16,2 M€, d’où une baisse de 5,4% des revenus au terme de l’exercice à 102,3 M€. Nous conservons.
Enfin, le titre 2CRSI (FR0013341781-2CRSI) pousse fortement à la hausse depuis hier. On vient d’apprendre que le groupe a participé à hauteur de 400 000 € à l’augmentation de capital de 3,5 M€ Gamestream, le leader mondial des services B2B de jeux vidéo. La participation de 2CRSI s’élèvera en conséquence à 14,4% à l’issue de cette opération qui marque une étape déterminante dans le développement de Gamestream, désireux de doubler de taille d’ici deux ans. Conservez !
Amicalement,
Eric Lewin
