Cher lecteur de Revenus Secrets,
On ne peut pas forcer les gens à accepter le changement : on peut seulement faire en sorte qu’ils en aient moins peur.
Les changements surviennent au fil des générations. Ceux qui ont peur disparaissent et sont remplacés par ceux qui naissent et grandissent sans cette peur. C’est un cycle semblable à celui de l’évolution.
Les entreprises font de même. Elles traversent des cycles et progressent.
C’est ce que nous avons constaté dans le secteur des technologies, avec le passage de la machine (hardware) au logiciel (software). Autrefois, les entreprises vendaient des choses. À présent, celles qui affichent la croissance la plus rapide vendent des services.
Accomplir une transition ou un changement est un processus qui se passe rarement sans douleur. Et personne ne le sait mieux que notre recommandation d’aujourd’hui : Nutanix (NASDAQ : NTNX).
Augmenter la productivité sur le cloud
D’abord, parlons de ce que fait Nutanix.
Les logiciels de services cloud et les solutions d’hyperconvergence de la société rendent l’infrastructure invisible, et les services informatiques peuvent alors se concentrer sur le logiciel et/ou sur les applications qui gèrent leurs activités.
Une infrastructure d’hyperconvergence place l’intégralité de la base de données d’une entreprise dans un seul système central intégré. Le calcul, le stockage, le réseau et la virtualisation des ressources sont intégrés dans une seule « boîte » et autour de matériels standards.
En résumé, le logiciel de Nutanix permet aux équipes de simplifier le traitement des données et de diminuer les frais d’exploitation.
Cela réduit les coûts, offre un meilleur support, permet d’avoir des équipes informatiques réduites et plus efficaces, renforce la protection des données et devrait fournir de meilleures performances.
L’approche court-termiste de Wall Street
Bon… Apparemment, c’est génial.
Mais franchement, beaucoup d’analystes de Wall Street détestent cette entreprise, en ce moment. Ils bottent en touche jusqu’à ce que le processus de changement actuel se soit achevé.
Je ne suis pas d’accord avec cette approche.
En tant qu’investisseur, si on attend que le processus soit achevé, on finit par payer l’action plus cher. Je préfère prendre ce dédain de Wall Street pour une belle opportunité de revenus, aujourd’hui.
Et, honnêtement, je crois que ces inquiétudes de Wall Street reflètent un manque de vision à long terme.
Le COVID-19 nous a montré que beaucoup d’entreprises peuvent fonctionner à distance. Le télétravail est en train de devenir plus permanent pour beaucoup d’entreprises.
La formation à distance et la télémédecine sont également en train de se standardiser.
Ces bouleversements vont exiger des changements d’infrastructures, au sein des entreprises et des gouvernements.
Il y a deux semaines à peine, Nutanix a annoncé un contrat avec Delaware Valley Community Health, un groupement médical privé, pour la mise en place de services de télésanté.
Il est probablement inutile de vous rappeler les performances que nous ont rapportées certains acteurs de la télémédecine tels que Teladoc Health et Livongo Health.
Nutanix va fournir une infrastructure sur le cloud, afin que 75% des salariés de DVCH puissent travailler de chez eux et fournir des services de télésanté aux patients.
De plus, la société a récemment conclu un partenariat avec l’université Alabama A&M pour accompagner sa transition numérique.
Une semaine plus tard, l’université du Maryland a sollicité Nutanix pour améliorer la façon dont les chercheurs accèdent aux données informatiques.
D’autres contrats ont été signés dernièrement, mais ce sont les secteurs de la télémédecine et de la formation à distance qui ont attiré mon regard. Car ils génèreront la prochaine vague de croissance.
Se renforcer et améliorer la rentabilité
Comme je l’ai déjà indiqué, la transition va prendre un peu de temps, ce qui est encore manifeste dans les derniers rapports financiers de Nutanix.
La société affiche une perte de 0,69 $ par action, ce qui serait considéré comme négatif, en temps normal. Mais Wall Street tablait sur une perte de 0,88 $. Alors la société a généré un résultat dépassant nettement les attentes. Le chiffre d’affaires de 318,3 M$ a également surpassé les attentes, lesquelles tablaient sur 307,41 M$ pour le trimestre en question.
Ces chiffres représentent un taux de croissance de 11% d’une année sur l’autre. La facturation, qui s’élève à 383,5 M$, a également augmenté de 11% d’une année sur l’autre. La société a bouclé le trimestre en générant le meilleur pipeline commercial [NDR : transformation des prospects en ventes, en langage marketing] de son histoire.
Je sais qu’une croissance de 11% du chiffre d’affaires n’a rien de très exaltant, mais les investisseurs doivent se rappeler que Nutanix était un spécialiste du hardware. Son chiffre d’affaires se réalisait « à la transaction », avec cet aspect positif : l’entreprise pouvait connaître à l’avance la totalité des ventes de ses produits. Sur le plan négatif, elle devait décrocher toujours plus de clients pour enregistrer de la croissance.
La société a constaté une hausse de son chiffre d’affaires et de la facturation provenant des logiciels, ce qui montre que son changement de modèle économique affiche une réussite persistante. De plus, ses marges brutes ont augmenté de près de 81%, par rapport aux 77% de l’an dernier. Voilà pourquoi son résultat a surpassé les attentes.
Cette transition vers un modèle économique fondé sur l’abonnement devrait continuer à faire progresser les marges et, à court terme, nous devrions constater une évolution en direction de la rentabilité.
L’entreprise compte 16 580 clients, soit 700 de plus sur le trimestre en question. Les clients ayant souscrit un abonnement de plus d’un million de dollars ont augmenté de 6% et sont désormais au nombre de 1 122.
En ce qui concerne ces entreprises du SaaS (« Software-as-a-Service » : logiciel à la demande), je regarde surtout leur taux de d’expansion net en dollar. Or celui de la Nutanix a atteint 132%, au trimestre dernier ! Cela signifie qu’en moyenne, chaque client existant a dépensé 1,32 $ pour 1 $ dépensé l’an dernier, et Nutanix a conservé 97% de ses clients existants.
Il convient de noter que, dans l’univers de l’abonnement/du cloud, Nutanix est toujours considéré comme « nouveau venu », en termes de maturité de sa clientèle. La majeure partie de ses clients n’a pas atteint le stade du renouvellement de leur abonnement, ce qui explique que ce taux d’expansion de 132% ne se soit pas encore traduit par une croissance similaire du résultat.
Cela devrait se produire au cours des prochains trimestres, mais je préfère me positionner à l’avance pendant que les acteurs de Wall Street attendent…
Et le meilleur dans tout cela, c’est qu’ils vont nous verser un revenu instantané pour le faire.
Action à prendre :
Vendre 4 puts NTNX JUL2020 22,5 P.
C’est une option de vente sur Nutanix (NASDAQ : NTNX) d’expiration 17 juillet 2020 et de strike 22,50 $. Ce put est actuellement au prix de 1,55 $ (bid à 1,50 $ et ask à 1,60 $).
En faisant cela, vous obtiendrez 620 $ de revenus aujourd’hui.
En retour, vous acceptez l’obligation d’acheter des actions NTNX – mais seulement si l’action tombe en dessous de 22,50 $ à l’expiration le 17 juillet.
Si cela se produit, nous devrons investir 2 250 $ par contrat pour acheter les actions de la société.
Avec 4 contrats, c’est 9 000 $ – moins les 620 $ recueillis – pour acheter 400 actions.
Maintenant, si l’action est au-dessus de 22,50 $ à l’échéance, alors nous empochons les 620 $ et n’avons aucune obligation d’acheter les actions !
N’oubliez pas la relation d’un contrat à 100 actions et ne vendez JAMAIS des contrats pour plus d’actions que vous ne pouvez vous permettre d’acheter.
Dans votre compte de courtage, localisez les options de vente NTNX du 17 juillet 2020, 22,50 $ :
- Le symbole est NTNX200717P000225000.
- Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) NTNX.
- Assurez-vous de choisir le bon mois (juillet 2020).
- Assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 17 juillet 2020).
- Choisissez le prix d’exercice de 22,50 $.
- Sélectionnez les options « put » (options de vente).
- Sélectionnez le nombre de contrats à vendre (4 contrats dans cet exemple).
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « vendre ».
- Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
- Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Si vous avez de la difficulté à vendre au prix de 1,55 $, vous pouvez choisir d’abaisser graduellement votre limite. Mais ne vendez pas pour moins de 1,20 $.
Bien entendu, si le prix est au-dessus de 1,55 $ lorsque vous êtes devant les écrans, vendez à ce prix plus élevé. En bref, vendez au prix du marché du moment, entre le bid et le ask, en essayant d’optimiser, mais pas en dessous de 1,20 $.
Si vous ne pouvez pas vendre au-dessus de ce prix, laissez passer cette opportunité et attendez la suivante, ou attendez de voir comment se comporte l’action dans les prochains jours (il se peut qu’elle baisse et que le prix du put augmente).
Pour avoir les niveaux du bid et du ask en temps réel et ainsi réaliser un trade pertinent par rapport au prix du marché, il est fortement recommandé de prendre l’abonnement aux données en temps réel pour les options US chez votre broker.
Sincèrement,
James Altucher
