Cher lecteur de Revenus Secrets,
Ne pensez-vous pas que les chercheurs d’or, pendant la Ruée vers l’Or, auraient adoré partir vers l’Ouest, flâner dans les montagnes, puis découvrir des lingots d’or soigneusement empilés n’attendant qu’eux ?
Je suppose que l’équivalent, de nos jours, serait de rêver qu’une action flambe, de l’acheter au réveil le lendemain matin… et qu’elle se mette à flamber.
Mais, malheureusement, dans la vie, cela ne fonctionne pas ainsi. Et c’est la même chose pour les investissements.
Il faut creuser pour trouver le trésor.
Et si vous creusez suffisamment les nouvelles de la semaine dernière, vous trouverez une pépite d’or géante en la personne de notre recommandation d’aujourd’hui : Perceptron (NASDAQ: PRCP).
Sous les radars
Notre histoire débute avec une SPAC [NDR : Special purpose Acquisition Corporation : aux Etats-Unis, société sans activité opérationnelle qui a pour objectif d’acquérir des entreprises et des actifs via des acquisitions] appelée Spartan Energy Acquisitions (NYSE: SPAQ). D’ailleurs, comment se fait-il que personne n’ait mis la main sur ce symbole boursier avant ? Cela me dépasse. Il est idéal.
Le 13 juillet au matin, Fisker Automotive, le constructeur de véhicules électriques (VE), a accepté de se faire racheter par SPAQ et d’entrer en bourse avec une évaluation de 2,9 Mds$. Dès la fin de la journée, des rumeurs ont commencé à circuler via Bloomberg, selon lesquelles Fisker était en pourparlers pour utiliser la plateforme VE de Volkswagen (OTCBB: VLKAF).
Un jour plus tard, Perceptron a annoncé avoir reçu d’un équipementier de premier ordre une commande relative à sa technologie de métrologie en ligne afin de mesurer le cadre, le compartiment et le couvercle de batteries pour le prochain lancement d’un véhicule électrique.
Ce fournisseur spécifique était lié à un constructeur automobile de premier plan possédant plus de 100 sites dans le monde entier. Or Volkswagen affirme volontiers posséder une centaine de sites, environ, dans le monde entier.
Si nous continuons de creuser, nous voilà le 17 juillet. Alors que les détails du rapprochement potentiel entre Fisker et Volkswagen sont révélés, nous apprenons que Fisker va probablement recourir à Volkswagen pour la partie batterie de sa plateforme.
C’est peut-être une coïncidence, mais les pièces du puzzle s’intègrent parfaitement.
Le profil du SUV électrique Fisker Ocean cadre bien avec Volkswagen. En regardant de plus près, on voit pourquoi, probablement, on entend parler de cette nouvelle commande de Perceptron. Perceptron est probablement une composante déterminante de l’accord entre Fisker et Volkswagen.
Une expansion majeure dans le domaine des véhicules électriques
La capitalisation boursière de Perceptron est actuellement inférieure à 50 M$. Mais son chiffre d’affaires, SANS cette nouvelle commande, est déjà proche des 70 M$.
Sur un marché du véhicule électrique où figurent d’énormes capitalisations boursières, Perceptron pourrait soudain devenir l’une des valeurs les moins chères de toutes celles qui sont liées au marché du VE.
Nous avons rencontré très peu de positions de type « pelles & pioches », mais celle-ci correspond aux critères.
Voici quelques informations supplémentaires concernant cette entreprise, extraites de sa propre présentation :
Perceptron (NASDAQ: PRCP) développe, produit et vend à des fabricants une gamme complète de produits et solutions de métrologie industrielle automatisés permettant d’effectuer des mesures et inspections dimensionnelles et de numériser en 3D . Ces produits comptent notamment des solutions de vision tridimensionnelle, de guidage de robots, des machines de mesure de coordonnées, des scanners laser et des logiciels d’analyse avancés.
Source : LinkedIn
La société travaille dans l’univers international de l’automobile, de l’aérospatiale et de la fabrication, avec pour objectif d’aider ses clients à gérer leurs processus de fabrication complexes en vue d’améliorer la qualité, de réduire les délais de lancement de produits et les coûts.
Si 80% du chiffre d’affaires actuel de l’entreprise proviennent du secteur automobile, ce dernier ne représente que 30% du marché potentiel total du secteur de la métrologie, lequel est estimé à 10 Mds$.
Je pense que le marché de l’automobile va augmenter ou s’élargir, en réalité, avec la normalisation et l’acceptation des véhicules électriques. Le fait de remporter un marché avec un constructeur de premier plan pourrait considérablement aider Perceptron à augmenter ses revenus dans ce secteur.
On s’adapte à un marché volatil
Cependant, l’impact du COVID-19 pèse toujours sur la société.
Jusqu’à la semaine dernière, les actions étaient en baisse de 50%, cette année. Même après l’énorme rally de la semaine dernière, à la suite de l’annonce de cette commande de premier plan, l’action demeure en baisse de 12%, sur l’année.
Certains investisseurs ont peut-être été déçus par le manque de croissance enregistré par la société au cours de son trimestre le plus récent. Les ventes ont baissé de 19% d’une année sur l’autre, mais le carnet de commandes de l’entreprise n’a baissé que de 13%.
La direction a déclaré que Perceptron n’avait subi aucune annulation conséquente, en ce qui concerne ses précommandes et son carnet de commande.
La société a également obtenu un prêt de 2,5 M$, accordé aux petites entreprises par le gouvernement dans le cadre du plan PPP [NDR : plan de sauvegarde de l’emploi mis en place aux Etats-Unis dans le cadre de la crise du coronavirus].
Alors avec ses 2,7 M$ d’économies, elle possède actuellement les liquidités lui permettant de répondre à ses besoins sans devoir émettre de nouvelles actions sur le marché. Cela ne veut pas dire que Perceptron ne prendra pas cette voie mais, quand on n’a pas besoin de le faire, on peut souvent obtenir de meilleures conditions.
La société existe depuis plus de 30 ans, environ, alors elle a déjà traversé des difficultés économiques et survécu.
Et cet avantage supplémentaire, qu’elle tire de ses 30 ans d’activités, a permis à la direction de s’adapter à des opportunités commerciales en perpétuelle évolution.
Regardez comment la société a évolué pour développer un avantage par rapport à la métrologie traditionnelle :
Comparaison de la métrologie traditionnelle et de la métrologie en ligne de Perceptron
Restriction n°1 > Les mesures sont réalisées en dehors du processus de fabrication
Restriction n°2 > Les erreurs sont déterminées par un échantillonnage de la production et non une inspection de 100%
Restriction n°3 > Elle exige des ressources considérables (par ex. temps, main-d’œuvre, coûts)
Restriction n°4 > Corrections mises en œuvre rétroactivement
Restriction n°5 > Les erreurs sont coûteuses : les produits assemblés non conformes ne sont pas circonscrits
Métrologie en ligne de Perceptron – Jauges/mesures réalisées au sein du processus de fabrication
Avantage n°1 > Les mesures sont réalisées sur toutes les pièces en cours de production
Avantage n°2 > Assemblage robotisé avancé avec inspection 100% intégrée dans la chaine de production
Avantage n°3 > Main-d’œuvre réduite et amélioration de la qualité
Avantage n°4 > Mesures, analyse et feedback en temps réel
Avantage n°5 > Meilleur package offrant des informations-qualité sur toute l’usine
Même si tout cela m’intrigue encore plus, à l’égard de Perceptron, le fait que cette société puisse devenir un énorme contributeur sur le marché du VE est le seul élément que j’ai besoin de connaitre.
Alors voici comment nous allons jouer cette carte :
Action à prendre :
Vendre 15 puts PRCP AUG2020 5 P.
C’est une option de vente sur Perceptron (NASDAQ : PRCP) d’expiration 21 août 2020 et de strike 5 $. Ce put est actuellement au prix de 0,68 $ (bid à 0,60$ et ask à 0,75$).
En faisant cela, vous obtiendrez 1020 $ de revenus aujourd’hui.
En retour, vous acceptez l’obligation d’acheter des actions PRCP – mais seulement si l’action tombe en dessous de 5 $ à l’expiration le 21 août.
Si cela se produit, nous devrons investir 500 $ par contrat pour acheter les actions de la société.
Avec 15 contrats, c’est 7500 $ – moins les 1020 $ recueillis – pour acheter 1500 actions.
Maintenant, si l’action est au-dessus de 5 $ à l’échéance, alors nous empochons les 1020 $ et n’avons aucune obligation d’acheter les actions!
N’oubliez pas la relation d’un contrat à 100 actions et ne vendez JAMAIS des contrats pour plus d’actions que vous ne pouvez vous permettre d’acheter.
Dans votre compte de courtage, localisez les options de vente PRCP du 21 août 2020, 5 $ :
– Le symbole est PRCP200821P00005000.
– Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) PRCP
– Assurez-vous de choisir la bonne date d’expiration (expirant le 21 août 2020).
– Choisissez le prix d’exercice de 5$.
– Sélectionnez les options « put” (option de vente)
– Sélectionnez le nombre de contrats à vendre (15 contrats dans cet exemple).
– Une fois que vous avez le bon contrat, cliq uez sur « vendre ».
– Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
– Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
– Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Si vous avez de la difficulté à vendre au prix de 0,68 $, vous pouvez choisir d’abaisser graduellement votre limite. Mais ne vendez pas pour moins de 0,50 $.
Bien entendu, si le prix est au-dessus de 0,68 $ lorsque vous êtes devant les écrans, vendez à ce prix plus élevé. En bref, vendez au prix du marché du moment, entre le bid et le ask, en essayant d’optimiser, mais pas en-dessous de 0,50 $. Si vous ne pouvez pas vendre au-dessus de ce prix, laissez passer cette opportunité et attendez la suivante, ou attendez de voir comment se comporte l’action dans les prochains jours (il se peut qu’elle baisse et que le prix du put augmente).
Pour avoir les niveaux du bid et du ask en temps réel et ainsi réaliser un trade pertinent par rapport au prix du marché, il est fortement recommandé de prendre l’abonnement aux données en temps réel pour les options US chez votre broker.
Sincèrement,
James Altucher
