Cher lecteur de Revenus Secrets,
Les traders doivent souvent embrasser énormément de crapauds avant de trouver celui qui se changera en prince charmant, comme dans les contes de fées. (Lorsque je dis « embrasser », je veux dire « acheter », bien entendu.)
Mais je peux vous dire que certains contes de fées se réalisent vraiment. Malheureusement, nous avons souvent trop peur des déceptions ou cauchemars potentiels pour prendre ce risque. Et des déceptions, il y en a beaucoup. Pas seulement dans le domaine des actions, mais également dans des secteurs entiers. Mais si vous découvrez un véritable secteur prometteur et que vous identifiez des entreprises clés, il suffit simplement d’être patient.
Pendant des années, le secteur du véhicule électrique (« VE ») s’est limité à Tesla, en gros, en termes de performance des actions et de représentation.
Ce qui était autrefois un rêve est devenu un secteur dynamique avec des ventes en plein essor et de multiples acteurs, de nouveaux venus apparaissant en l’intervalle de quelques mois à peine. Parmi ces acteurs montants du secteur des VE, lesquels deviendront des princes charmants ?
Notre recommandation d’aujourd’hui, Lithium Americas (LAC), s’en préoccupe peu. En effet, le secteur des VE tout entier compte sur le lithium, pour la conception des batteries, et ce sera encore le cas un certain temps.
Alors il est logique qu’une société spécialisée dans l’extraction du lithium s’apparente à un prince charmant, à long terme.
Étant donné la croissance volatile de ce secteur, Wall Street est toujours prêt à rémunérer grassement les investisseurs, le temps que l’on fasse le tri entre les perdants et les gagnants.
Bon, l’extraction minière, ce n’est pas compliqué. Vous creusez un trou. Vous trouvez de la matière. Vous la vendez.
D’accord, ce n’est peut-être pas si simple, mais l’extraction minière se résume au coût d’extraction d’une chose et de sa transformation pour qu’elle soit vendue versus ce que le marché veut bien payer.
Et c’était bien là, le problème…
Une promesse à l’horizon
Depuis leur pic enregistré au premier semestre 2016, les cours du lithium ont chuté d’environ deux tiers. Le trimestre dernier, on a constaté les premiers signes indiquant que ce déclin était peut-être révolu. Les prix se sont stabilisés, et ont même grimpé légèrement pour la première fois en près de cinq ans.
Lithium Americas a deux projets de mines : Thacker Pass, dans le Nevada, et Cauchari-Olaroz en Argentine.
Bien que les prix du lithium se situent une fourchette de 9 000 $ à 11 000 $ la tonne, la direction de Lithium Americas anticipe des coûts d’exploitation d’environ 3 600 $ la tonne pour son projet de Cauchari-Olaroz. Les coûts de Thacker Pass seront plus proches des 4 000 $ la tonne, mais tout de même inférieurs aux prix actuels du lithium.
Le projet Cauchari-Olaroz – le plus grand projet de saumure de lithium en cours de développement en Amérique du Sud – est détenu conjointement avec Ganfeng, le plus grand acteur chinois du secteur du lithium.
Le COVID-19 a un peu retardé l’achèvement du projet, mais la production devrait commencer début 2022. En se basant sur les prix actuels du lithium et les coûts de production anticipés, ce projet devrait générer un EBITDA ajusté (bénéfices avant intérêts, taxes, dépréciations et amortissements) d’un peu plus de 300 M$ par an, au cours des 40 prochaines années.
Lithium Americas détient la propriété intégrale du projet Thacker Pass, le plus vaste gisement de lithium connu aux États-Unis. La direction pense recevoir toutes les principales licences nécessaires d’ici la fin du premier trimestre 2021.
Thacker Pass est une énorme mine, d’une durée de vie de 46 ans, ce qui dépasse celle de Cauchari-Olaroz. L’EBITDA ajusté annuel de 520 M$ est plus élevé que celui de Cauchari-Olaroz, mais comme Lithium Americas en est totalement propriétaire, le chiffre est un peu trompeur, car le rendement est inférieur à celui de Cauchari-Olaroz, en fait.
Si Lithium Americas possédait 100% de Cauchari-Olaroz, son EBITDA serait d’environ 625 M$, mais comme elle n’en possède que 49%, cela donne l’estimation de 300 M$ mentionnée ci-dessus.
Nous savons que la demande grandissante en faveur du lithium ne va probablement pas diminuer de sitôt. Attendez-vous à ce que les entreprises basées en Occident se reportent sur des fournisseurs occidentaux afin de réduire leur dépendance vis-à-vis de la Chine.
En conservant cela à l’esprit, il est logique de se positionner sur l’entreprise détenant des participations dans les plus grands projets d’Amérique du Sud et des États-Unis.
Alors voici comment nous allons procéder.
Action à prendre :
Vendre 5 puts LAC DEC2020 12,5 P.
C’est une option de vente sur Lithium Americas (LAC) d’expiration 18 décembre 2020 et de strike 12,50 $. Ce put est actuellement au prix de 2,03 $ (bid à 2 $ et ask à 2,05 $).
En faisant cela, vous obtiendrez 1 015 $ de revenus.
En retour, vous acceptez l’obligation d’acheter des actions LAC – mais seulement si l’action est en dessous de 12,50 $ à l’expiration le 18 décembre.
Si cela se produit, nous devrons investir 1 250 $ par contrat pour acheter les actions de la société.
Avec 5 contrats, c’est 6 250 $ – moins les 1 015 $ recueillis – pour acheter 500 actions.
Maintenant, si l’action est au-dessus de 12,50 $ à l’échéance, alors nous empochons les 1 015 $ et n’avons aucune obligation d’acheter les actions !
N’oubliez pas la relation d’un contrat à 100 actions et ne vendez JAMAIS des contrats pour plus d’actions que vous ne pouvez vous permettre d’acheter.
Dans votre compte de courtage, localisez les options de vente LAC du 18 décembre 2020, 12,50 $ :
- Le symbole est LAC201218P00012500.
- Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) LAC.
- Assurez-vous de choisir le bon mois (décembre 2020).
- Assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 18 décembre 2020).
- Choisissez le prix d’exercice de 12,50 $.
- Sélectionnez les options « put » (options de vente).
- Sélectionnez le nombre de contrats à vendre (5 contrats dans cet exemple).
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « vendre ».
- Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
- Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Si vous avez de la difficulté à vendre au prix de 2,03 $, vous pouvez choisir d’abaisser graduellement votre limite. Mais ne vendez pas pour moins de 1,70 $.
Bien entendu, si le prix est au-dessus de 2,03 $ lorsque vous êtes devant les écrans, vendez à ce prix plus élevé. En bref, vendez au prix du marché du moment, entre le bid et le ask, en essayant d’optimiser, mais pas en dessous de 1,70 $.
Si vous ne pouvez pas vendre au-dessus de ce prix, laissez passer cette opportunité et attendez la suivante, ou attendez de voir comment se comporte l’action dans les prochains jours (il se peut qu’elle baisse et que le prix du put augmente).
Pour avoir les niveaux du bid et du ask en temps réel et ainsi réaliser un trade pertinent par rapport au prix du marché, il est fortement recommandé de prendre l’abonnement aux données en temps réel pour les options US chez votre broker.
Sincèrement,
James Altucher
