Cher lecteur de Revenus Secrets,
Topps – qui est entrée en Bourse via le SPAC Mudrick Capital (MUDS) – a lancé sa collection de NFT Topps Series 1 non sans difficulté.
Après une ouverture retardée de 30 minutes, la société a tout de même réussi à vendre 24 000 packs « premium » au prix unitaire de 99 $ et 50 000 packs « standard » au prix unitaire de 4,99 $.
On peut critiquer la façon dont les choses ont été menées mais cela représente tout de même 2,6 M$ de chiffre d’affaires. Ce n’est pas si mal, et nous allons donc rejouer cette carte, dans le cadre de Revenus Secrets.
Est-ce que les NFT Topps pourront se hisser au niveau des NFT NBA Top Shot ? C’est un autre débat. Il faudra voir quel type de communauté la société parviendra à bâtir autour de ses NFT.
Si Topps a laissé à désirer – en termes de réalisation – lors de la sortie de ses NFT, NBA Top Shot ne s’en est pas non plus tiré sans accroc, lors de la plupart – si ce n’est la totalité – de ses « drops » [NDLR : émission/commercialisation de NFT].
De plus, Topps a montré qu’elle savait créer un marché après-vente très actif. La société propose des « burn events » au cours desquels les détenteurs de NFT peuvent « brûler » (détruire) des NTF ordinaires spécifiques pour avoir droit à un pack de NFT limités.
C’est une excellente façon de donner de la « valeur » à des NFT ordinaires. De plus, cela rapporte du chiffre d’affaires à Topps chaque fois que ces derniers sont échangés. Et comme si cela ne suffisait pas, cette destruction de NFT ordinaires les rend moins ordinaires. Mais, s’ils ne sont pas limités en quantité, Topps peut surtout les revendre dans de nouveaux packs.
Nous avons constaté que la valeur de certains NFT avait été durement touchée, dans un contexte de volatilité des actions et crypto-monnaies spéculatives. Ce n’est pas surprenant, et nous pensons que cela offre une opportunité.
Topps fait feu de tout bois. Je pense que la plupart des gens seraient étonnés de savoir que Topps a également lancé une nouvelle série de NFT sur la blockchain WAX : des Godzilla numériques de collection.
La fusion de MUDS et Topps ne devrait pas être bouclée avant la fin du deuxième trimestre, voire le milieu du troisième trimestre. Selon nous, ce sera au troisième trimestre, ce qui veut dire que le potentiel de baisse de cette action – qui cote aux alentours de 12,75 $ – se situe aux environs de 10 $ le titre.
La stratégie consistant à vendre des puts en vue de générer un revenu est donc encore plus séduisante, dans la mesure où notre potentiel de baisse ne se situe vraisemblablement pas à 11,50 $ ou 12 $ mais entre 1,50 $ et 2 $.
C’est une excellente raison justifiant que nous revenions sur cet acteur aussi rapidement après l’expiration de nos options.
Michael Eisner, le président de Topps, a déclaré que la société lui rappelait énormément Disney lorsqu’il en est devenu le PDG. Et je pense que nous pouvons tous reconnaitre que cela s’est plutôt bien passé, pour Disney, sur le long terme.
La croissance peut être générée de multiples façons :
- l’expansion internationale ;
- de nouvelles licences ;
- l’événementiel ;
- l’expansion vers la blockchain.
On peut partir du principe que les NFT feront partie des axes de croissance ciblés, à l’avenir.
Pour réussir, les créateurs de NFT auront besoin d’une communauté, autour de leurs offres spécifiques. Or Topps est déjà en train d’en bâtir une, et affiche un taux de croissance annuel composé de ses utilisateurs actifs quotidiens (« DAU ») de 50%. Par ailleurs, 25% de son chiffre d’affaires provient désormais du numérique.
Topps devrait générer un chiffre d’affaires de 567 M$, cette année, et le faire progresser à 777 M$ d’ici 2022. Cela portera ses bénéfices avant intérêts, taxes, dépréciations et amortissements (Ebitda) de 92 M$ à 115 M$ sur la même période.
Et voici comment nous allons nous repositionner…
Action à prendre :
Vendre 6 puts MUDS JUL2021 12,5 P.
C’est une option de vente sur Mudrick Capital (MUDS) d’expiration 16 juillet 2021 et de strike 12,5 $. Ce put est actuellement au prix de 0,93 $ (bid à 0,90 $ et ask à 0,95 $).
En faisant cela, vous obtiendrez 558 $ de revenus aujourd’hui.
En retour, vous acceptez l’obligation d’acheter des actions MUDS – mais seulement si l’action est en dessous de 12,5 $ à l’expiration le 16 juillet.
Si cela se produit, nous devrons investir 1 250 $ par contrat pour acheter les actions de la société.
Avec 6 contrats, c’est 7 500 $ – moins les 558 $ recueillis – pour acheter 600 actions.
Maintenant, si l’action est au-dessus de 12,5 $ à l’échéance, alors nous empochons les 558 $ et n’avons aucune obligation d’acheter les actions !
N’oubliez pas la relation d’un contrat à 100 actions et ne vendez JAMAIS des contrats pour plus d’actions que vous ne pouvez vous permettre d’acheter.
Dans votre compte de courtage, localisez les options de vente MUDS du 16 juillet 2021, 12,5 $ :
- Le symbole est MUDS210716P00012500.
- Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) MUDS .
- Assurez-vous de choisir le bon mois (juillet 2021).
- Assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 16 juillet 2021).
- Choisissez le prix d’exercice de 12,5 $.
- Sélectionnez les options « put » (options de vente).
- Sélectionnez le nombre de contrats à vendre (6 contrats dans cet exemple).
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « vendre ».
- Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
- Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Si vous avez de la difficulté à vendre au prix de 0,93 $, vous pouvez choisir d’abaisser graduellement votre limite. Mais ne vendez pas pour moins de 0,70 $.
Bien entendu, si le prix est au-dessus de 0,93 $ lorsque vous êtes devant les écrans, vendez à ce prix plus élevé. En bref, vendez au prix du marché du moment, entre le bid et le ask, en essayant d’optimiser, mais pas en-dessous de 0,70 $.
Si vous ne pouvez pas vendre au-dessus de ce prix, laissez passer cette opportunité et attendez la suivante, ou attendez de voir comment se comporte l’action dans les prochains jours (il se peut qu’elle baisse et que le prix du put augmente).
Pour avoir les niveaux du bid et du ask en temps réel et ainsi réaliser un trade pertinent par rapport au prix du marché, il est fortement recommandé de prendre l’abonnement aux données en temps réel pour les options US chez votre broker.
Sincèrement,
James Altucher
Retrouvez l’intégralité des positions clôturées du service depuis son lancement sur votre espace abonné, rubrique « Portefeuille ».
