Cher lecteur de Revenus Secrets,
On fait les choses en grand ou on ne les fait pas.
Ce n’est pas toujours ainsi que fonctionne le monde, mais c’est bien un gros contrat remporté par Cerence (CRNC) qui a motivé, essentiellement, son intégration dans le portefeuille de Revenus Secrets.
Peu avant Noël, Cerence a annoncé avoir remporté un contrat de 149 M$ avec un constructeur automobile européen dont le nom n’a pas été divulgué. Cela dit, il n’existe pas tant de constructeurs automobiles capables de s’engager sur un contrat d’une telle proportion – alors nous sommes certains qu’il fait partie du top 10, si ce n’est du top 5.
La société travaillera avec ce constructeur en vue d’intégrer dans ses voitures des produits d’assistance vocale et connectés faisant intervenir l’intelligence artificielle.
Ce contrat est le plus important que Cerence ait jamais remporté.
La société élabore ce qu’elle appelle « l’âme numérique » d’une voiture : les assistants vocaux les plus intelligents et rapides permettant d’offrir une expérience de premier ordre quand on est au volant.
L’entreprise détient 1 400 brevets, travaille avec 65 clients et partenaires, ses produits sont déjà présents dans 400 millions de voitures, et peuvent se faire entendre dans 70 langues.
Il s’agit de voitures BMW, Ford, Toyota, Honda, Subaru, Land Rover, Volkswagen, Suzuki, GMC et Daimler, pour ne citer que ces marques. En ce moment, cela représente environ une voiture sur deux dans le monde.
Étant donné sa position dominante, je ne serais pas étonné que l’entreprise soit considérée par Wall Street comme une candidate potentielle au rachat.
Au cours de son trimestre le plus récent, la société a affiché un bénéfice par action de 0,66 $, légèrement au-dessus des attentes, sur un chiffre d’affaires de 98,1 M$. La direction prévoit que le chiffre d’affaires de l’exercice fiscal 2022 dépassera le consensus qui table sur 388 M$, et pense parvenir cette année à un chiffre d’affaires se situant entre 400 M$ et 425 M$. Malheureusement, certains analystes de Wall Street s’attendaient à un chiffre plus proche des 440 M$.
Nous pensons que c’est une estimation basse, dans la mesure où le carnet de commande est passé à 2 Mds$.
Comme beaucoup d’autres acteurs de ce secteur, c’est la pénurie de semi-conducteurs – et non la demande en faveur des produits de l’entreprise – qui explique ces estimations prudentes.
Même si nous reconnaissons qu’elle doit affronter des difficultés à court terme, c’est le scénario entourant Cerence à long terme qui justifie sa sélection, cette semaine.
Sincèrement,
James Altucher
