Cher lecteur de Revenus Secrets,
Les turbulences du marché ne connaissent pas de répit. Nous avons connu quelques rebonds spectaculaires au cours de ce marché baissier, mais c’est « normal ». Ce que je veux dire par là, c’est que les hausses les plus fortes, sur un seul jour ou une seule semaine, ont tendance à se produire pendant les marchés baissiers. C’est ce qui les rend si difficiles. Nous avons des semaines de baisse, suivies d’un énorme rally haussier d’un à trois jours, pour ensuite recommencer à baisser pendant des semaines.
Nous nous concentrons ici sur le contrôle du risque et l’identification des titres qui produisent des résultats supérieurs aux attentes. Les fondamentaux sont essentiels. C’est ce qui nous amène à notre recommandation du jour : PLBY Group (PLBY).
Vous connaissez mieux le groupe PLBY sous le nom de Playboy, une société qui vit grâce à sa marque et à sa capacité à accorder des licences pour cette marque. D’après les résultats publiés en début de semaine, la marque n’a jamais été aussi forte.
La société a récemment annoncé un chiffre d’affaires de 95,7 M$ pour le quatrième trimestre, dépassant largement les attentes de Wall Street qui tablait sur 84,35 M$. Le chiffre d’affaires de l’année complète a augmenté de 67 %. Malgré ces bons résultats, plusieurs sociétés de Wall Street ont abaissé leurs objectifs de cours pour l’action. Ces objectifs restent toutefois bien supérieurs au prix actuel des actions.
La partie la plus impressionnante des résultats provient de la croissance des ventes directes aux consommateurs (DTC), qui a grimpé en flèche de 131 % pour l’année. Les ventes DTC représentent l’un des segments les plus rentables de la gamme du groupe PLBY, et je suis très enthousiaste de constater cette énorme croissance.
La société a aussi fait état d’une perte… Mais la grande majorité de cette « perte » est due à la rémunération des employés à base d’actions, qui est une dépense hors trésorerie. Il faut aussi prendre en compte les acquisitions. Elles pèsent sur les comptes mais, gardez en tête qu’il s’agit, à terme, de futurs relais de croissance pour la société, de sorte que l’écart à court terme devrait valoir un retournement à long terme.
Je suis par ailleurs heureux de voir la société faire son entrée dans le secteur des NFT. La première fournée a vendu 12 000 « Rabbitars » pour près de 0,20 ETH chacun. C’est un bon chiffre pour une première offre et PLBY continue de gagner des royalties sur chaque transaction.
Récemment, la société a présenté Centerfold, une plateforme sur laquelle les créateurs peuvent interagir directement avec les fans, construire leur communauté et créer du contenu. Tout comme le Playboy original, elle offre une intersection entre la culture et le sexe.
Nous savons tous que le sexe fait vendre, mais il paye aussi…
Voici comment mettre en place la vente de put credit spread sur PLBY Group (PLBY).
Action à prendre sur PLBY :
Vendre 10 puts credit spread (PCS) 15 $ / 12,5 $ d’expiration 18 mars 2022 sur PLBY Group (PLBY) aux environs de 0,85 $ ou plus.
Cela correspond à vendre 10 puts PLBY MAR2022 15 P (prix actuel : 1,20 $) et à acheter 10 puts PLBY MAR2022 12,5 P (prix actuel : 0,35 $).
En faisant cela, vous obtiendrez 850 $ (0,85 $ x 100 x 10) de revenus aujourd’hui, que vous conserverez dans son intégralité si PLBY clôture au-dessus de 15 $ à l’expiration le 18 mars 2022.
En retour, vous acceptez de prendre un risque maximal de 1 650 $ (2 500 $ – 850 $) dans le cas où PLBY clôturerait sous 12,5 $ le 18 mars 2022.
Dans votre compte de courtage, localisez les options adéquates :
- ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) PLBY ;
- assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 18 mars 2022) ;
- identifiez les options « put » (option de vente) de strike 12,5 $ et 15 $ ;
- créez un combo d’options (sur Lynx Basic) ou strategy builder (si vous êtes sur TWS) ;
- intégrez la vente de PLBY MAR2022 15 P dans le combo ;
- intégrez l’achat de PLBY MAR2022 12,5 P dans le combo ;
- une fois que vous avez le bon combo, cliquez sur « create order » ;
- sélectionnez le nombre de combos PCS à vendre (10 dans cet exemple) ;
- choisissez « ordre à cours limité », ceci fixe le prix de la transaction pour le combo ;
- utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment ;
- cliquez sur « transmettre » ou « send order » pour transmettre l’ordre.
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Remarque : vous réalisez un achat à prix négatif, cela signifie que vous recevez un crédit pour la transaction. Acheter à un prix négatif est similaire à vendre à un prix positif, ce sont juste différentes façons de réaliser la même transaction (lorsque l’on paramètre le PCS, l’achat à prix négatif est le mode par défaut du broker). Assurez-vous de relire la description de votre ordre (vente du bon put, achat du bon put, avec la bonne quantité) pour vous assurer de réaliser la bonne transaction.
Si vous avez de la difficulté à acheter au prix de -0,85 $, vous pouvez choisir d’augmenter graduellement votre limite. Mais n’achetez pas pour plus de -0,65 $.
Bien entendu, si le prix est en dessous de -0,85 $ lorsque vous êtes devant les écrans, achetez à ce prix plus bas. En bref, achetez le combo PCS au prix du marché du moment, entre le bid et le ask, en essayant d’optimiser, mais pas au-dessus de -0,65 $.
Si vous ne pouvez pas acheter en dessous de ce prix, laissez passer cette opportunité et attendez la suivante, ou attendez de voir comment se comporte l’action dans les prochains jours (il se peut qu’elle baisse et que le prix du credit spread augmente).
Pour avoir les niveaux du bid et du ask en temps réel et ainsi réaliser un trade pertinent par rapport au prix du marché, il est fortement recommandé de prendre l’abonnement aux données en temps réel pour les options US chez votre broker.
Sincèrement,
James Altucher
